Yaldızlı Kenarlı Tahvil Nedir?
Açıkça söylemek gerekirse, yaldızlı bir tahvil, İngiltere Bankası tarafından sabit faiz ve vadede ihraç edilen bir borç teminatıdır. Bununla birlikte, terim genellikle çok düşük bir temerrüt riski ve buna bağlı olarak düşük bir getiri oranı olan herhangi bir bağı açıklamak için gayri resmi olarak kullanılır.
Yaldızlı Kenarlı Bağların Temelleri
Yaldızlı kenarlı bağ terimi aslında anlamlıdır. İngiltere Bankası tarafından British Crown adına ihraç edilen tahviller, yaldızlı veya yaldızlı bir kağıda basılmıştır. Bu güne kadar, kısa vadeli "gilts" terimi sadece bu İngiliz hükümet tahvillerini ifade etmek için kullanılmaktadır.
Bununla birlikte, "yaldızlı kenarlı" yatırım dereceli tahvilleri tanımlamak için kullanılmaya başlanmıştır. Yani, çok düşük bir temerrüt riski ve yatırımcılar için nispeten mütevazı bir getiri oranı vardır. Bunlar güvenli liman yatırımları olarak görülmektedir.
Bugün yaldızlı olarak tanımlanan tahviller finansal olarak istikrarlı hükümetler ve olgun mavi yonga şirketleri tarafından çıkarılabilir. Tahvil ihraç eden hükümet ya da şirket, belirli bir süre için belirli bir faiz oranıyla yatırımcılardan borçlanmaktadır.
Yaldızlı kenarlı bir tahvilin Standard & Poor's ve Moody's gibi kredi derecelendirme hizmetleri tarafından atanan en yüksek derecelendirmelere sahip olması gerekir. Düşük riskleri nedeniyle, yaldızlı kenarlı tahviller, daha spekülatif tahvillerin getirdiği getirilerin çok altında verimler sunmaktadır. Bu tür tahviller genellikle en büyük önceliği sermayenin korunması olan muhafazakar yatırımcıların yatırım portföylerinin temel taşıdır.
Önemli Çıkarımlar
- Yaldızlı kenarlı, çok düşük bir temerrüt riski ve buna bağlı olarak düşük bir getiri oranı veya yatırım derecesine sahip herhangi bir tahvil tanımlamak için gayri resmi olarak kullanılan bir terimdir. Yaldızlı kenarlı yatırımlar, genellikle hükümetler veya mavi- Bununla birlikte, bu gibi güvenli tahviller, temerrüt riski taşımaktadır ve risksiz bir varlık ile karıştırılmamalıdır.
Nasıl "Yaldızlı"?
Mavi çip şirketlerinin en mavisi bile zaman zaman belada olabilir. Ulusal Ekonomik Araştırmalar Bürosu tarafından yapılan bir araştırma, tüm kurumsal tahvil piyasasının% 36'sının 1873-1875 demiryolu krizi sırasında temerrüde düştüğünü belirtiyor. 2008-09 mali krizi sırasında, pek çok muhtelif finans kurumu da Lehman Brothers gibi bazılarının iflas etmesi konusunda sorun yaşadı.
Bununla birlikte, belediye hükümet tahvilleri genellikle yaldızlı kenarlı atamayı haklı çıkarırlar. Moody's Investors Service tarafından hazırlanan bir raporda, 2016 yılının tamamında sadece dört adet Moody's dereceli belediye temerrüdü olduğu ve bunların hepsi mali açıdan sıkıntılı ABD Porto Riko Topluluğu ile ilgili olduğu belirtiliyor.
'Yaldızlı' terimi güvenlik anlamına gelebilir, ancak ilgilenen bir yatırımcı satın almadan önce her zaman derecelendirmeyi kontrol etmelidir.
Belediye temerrütleri ve iflasları 2016'da sona eren on yılda daha yaygın hale geldi, ancak Moody'nin raporuna göre hala nadirdi. 2007'den bu yana beş yıllık belediye temerrüt oranı% 0.15 iken, 1970-2016 tüm çalışma dönemi için% 0.07 idi. Bu rakamlar, sadece yüksek puan alan konuları değil, Moody's tarafından derecelendirilen tüm tahvilleri içerir. Buna karşılık, global kurumsal temerrüt oranı% 6.92'dir. Konut ve sağlık hizmetleri gibi rekabetçi işletmeler en yüksek temerrüt oranlarına sahipti.