Finansal Yapı Nedir?
Finansal yapı, bir şirketin faaliyetlerini finanse etmek için kullandığı borç ve özkaynak karmasını ifade eder. Bu kompozisyon doğrudan ilişkili işletmenin riskini ve değerini etkiler. İşletmenin finansal yöneticileri, finansal yapıyı optimize etmek için en iyi borç ve özkaynak karışımına karar verme sorumluluğuna sahiptir.
Genel olarak, bir şirketin finansal yapısı sermaye yapısı olarak da adlandırılabilir. Bazı durumlarda, finansal yapının değerlendirilmesi, özel ya da kamu işletmesini yönetme ile her biri ile birlikte gelen sermaye fırsatları arasındaki kararı da içerebilir.
Finansal Yapıyı Anlamak
Şirketler, işlerinin iş yapısını oluşturma konusunda çeşitli seçeneklere sahiptir. Şirketler özel veya halka açık olabilir. Her durumda, sermaye yapısını yönetme çerçevesi öncelikle aynıdır, ancak finansman seçenekleri büyük farklılıklar göstermektedir.
Genel olarak, bir işletmenin finansal yapısı borç ve özsermaye üzerine odaklanmıştır.
Borç sermayesi kredi yatırımcılarından alınmakta ve zaman içinde bir tür faizle geri ödenmektedir. Hisse senedi sermayesi, yatırımları için işte sahiplik ve piyasa değeri kazançları veya dağılımları şeklinde gelebilecek özkaynaklarının geri dönüşünü sağlayan hissedarlardan çıkarılır. Her işletmenin ihtiyaçlarına, harcamalarına ve yatırımcı talebine bağlı olarak farklı bir borç ve özkaynak karışımı vardır.
Özel ve Herkese Açık
Özel ve kamu şirketleri, yapılarını geliştirmek için aynı çerçeveye sahiptir, ancak ikisini birbirinden ayıran birkaç farklılık vardır. Her iki şirket de hisse senedi verebilir. Özel sermaye, kamu sermayesi ile aynı kavramlar kullanılarak yaratılır ve sunulur, ancak özel sermaye, borsadaki kamu piyasası yerine sadece seçkin yatırımcılar için mevcuttur. Bu nedenle, özkaynak toplama süreci resmi bir halka arzdan (IPO) çok farklıdır. Özel şirketler de zaman içinde piyasa değerlemelerini etkileyen birden fazla özkaynak finansmanı sürecinden geçebilirler. Olgunlaşan ve kamu piyasasında hisse ihraç etmeyi seçen şirketler bunu, teklifin piyasaya sunulmasına ve ilk hisselere değer vermelerine yardımcı olan bir yatırım bankasının desteğiyle yaparlar. Bir halka arzdan sonra tüm hissedarlar halka açık hisse senetlerine dönüştürülür ve şirketin piyasa değeri, ödenmemiş hisse senetleri piyasa fiyatı üzerinden değerlenir.
Borç sermayesi, kredi piyasasında benzer süreçleri takip eder ve özel borç sadece belirli yatırımcılara sunulur. Genel olarak, kamu şirketlerini, yatırımcılar ve genel olarak piyasa için borç yatırımlarını sınıflandırmaya yardımcı olan kamu derecelendirmeleri olan derecelendirme kuruluşları takip etmektedir. Bir şirketin borç yükümlülükleri, hem özel hem de kamu şirketleri için özkaynaklara göre önceliklidir. Bu, borcun daha düşük risklerle gelmesine yardımcı olsa da, özel piyasa şirketleri genellikle daha yüksek faiz ödemeyi bekleyebilirler çünkü işleri ve nakit akışları daha az kurulur, bu da riski artırır.
Borç ve Özsermaye
Bir şirketin finansal yapısını oluştururken, finansal yöneticiler borç veya özsermaye arasında seçim yapabilirler. Her iki sermaye sınıfı için de yatırımcı talebi şirketin finansal yapısını büyük ölçüde etkileyebilir. Sonuçta, finansal yönetim şirketi, sermaye yükümlülüklerini azaltarak ve işletmeye daha fazla sermaye yatırımı sağlayarak şirketi mümkün olan en düşük oranda finanse etmeye çalışır.
Genel olarak, finansal yöneticiler ağırlıklı ortalama sermaye maliyetini (WACC) optimize etmeye çalışarak sermaye yapısını değerlendirir ve değerlendirir. WACC, şirketin tüm sermayesi için yatırımcılarına gereken ortalama ödeme yüzdesini elde eden bir hesaplamadır. WACC'nin basitleştirilmiş bir tespiti, şirketin tüm borç ve özkaynaklarının ödeme oranlarını birleştiren ağırlıklı bir ortalama metodoloji kullanılarak hesaplanır.
Finansal Yapıyı Analiz Etmek için Metrikler
Finansal yapıyı analiz etmek için temel ölçütler hem özel hem de kamu şirketleri için öncelikle aynıdır. Kamu şirketlerinin, yatırımcılara finansal yapıyı analiz etmede şeffaflık sağlayan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ile kamuya açık başvurular yapmaları gerekmektedir. Özel şirketler genellikle yatırımcılarına finansal tablo raporlaması sağlar ve bu da finansal raporlarının analiz edilmesini zorlaştırır.
Sermaye yapısı metriklerini hesaplama verileri genellikle bilançoda gelir. Finansal yapının değerlendirilmesinde kullanılan birincil metrik, toplam sermayeye borçtur. Bu, şirketin sermayesinin ne kadarının borç ve ne kadarının özkaynak olduğu hakkında hızlı bir fikir verir. Borç, bir şirketin bilançosundaki veya sadece uzun vadeli borçlardaki tüm borçları içerebilir. Özkaynaklar, bilançonun özkaynakları bölümünde bulunur. Genel olarak, borç / sermaye oranı ne kadar yüksek olursa, bir şirket borca o kadar fazla güvenir.
Özkaynaklara borç, sermaye yapılanmasını tanımlamak için de kullanılır. Bir şirket ne kadar çok borca sahipse, bu oran o kadar yüksek olur ve bunun tersi de geçerlidir.
Önemli Çıkarımlar
- Finansal yapı, bir şirketin faaliyetlerini finanse etmek için kullandığı borç ve özkaynak karmasını ifade eder. Sermaye yapısı olarak da bilinir.Özel ve kamu şirketleri finansal yapılarını geliştirmek için aynı çerçeveyi kullanırlar, ancak ikisi arasında çeşitli farklar vardır.Finansal yöneticiler, ağırlıklı ortalama sermaye maliyetini, borç karışımını ve Sermayeye borç ve özsermaye borcuna, bir şirketin sermaye yapısı hakkında bilgi edinmek için kullanılan iki temel oran vardır.