Başlıca Hareketler
Enerji sektörü, petrol fiyatları düştükçe bugün piyasayı aşağı çekti. Düşüşün büyük bir kısmı, ABD'deki petrol depolama seviyelerinin 2017'den bu yana bu kadar yüksek olmadığı raporundan kaynaklanıyor. Buna ek olarak, Rus petrol üretimi, OPEC'in kendi kesintileri için planlarını tehlikeye atabilecek planların çok üstünde gerçekleşti. Bir araya getirildiğinde, bu iki konu petrol piyasasında bir başka satış gününe katkıda bulundu.
İki hafta önce bir önceki Grafik Danışmanı meselesine işaret ettiğim gibi, petrol piyasası fiyatlar düşmeye başlamadan önce yatırımcı ilgisini kaybediyordu ve tüccarlar büyük petrol bazlı borsa yatırım fonlarını (ETF'ler) terk ediyorlardı. Aşağıdaki grafikte de görebileceğiniz gibi, ABD Petrol Fonu ETF (USO) bir mini-baş ve omuz modeli tamamladı ve yatırımcılar üretim seviyeleri hakkında endişe duydukça hisse başına kolayca 12 dolara düşebilir.
Bu, enerji sektöründeki hisse senetleri için zor bir konudur. Exxon Mobil Corporation (XOM), geçtiğimiz yılın Aralık ayından bu yana kazançlarının üçte birini bıraktı ve birçok küçük şirket daha kötü performans gösterdi. Bu aynı zamanda ulaşım sektörünü de etkileyecektir. Karşılıklı-sezgisel görünse de - yakıt maliyetinin düşmesi muhtemel olduğu için - yeterli nakliye şirketleri, ortalama olarak birbirlerini takip etme eğiliminde oldukları enerji sektörü ile doğrudan ilgilenmektedir.
S&P 500
S&P 500, yatırımcıların petrol fiyatları konusunda endişe duyması ve yarının işgücü raporuna hazırlanması nedeniyle dün başlayan oynaklığı devam ettirdi. Teknik açıdan bakıldığında, S&P 500 önceki uzun vadeli yüksek seviyelerini geri çekmek bir sürpriz değil ve fiyatlar desteklenirse yeni pozisyonlar açma fırsatı arayan yatırımcılar için yararlı olabilir.
Bence, trenddeki bir değişiklik hakkında endişelenmek için çok erken. Küçük sermaye stokları, gelişmekte olan piyasalar ve önemsiz tahviller gibi bazı riskli kategorilerde bu noktada neler olduğuna daha çok ilgi duyuyorum. Örneğin, önemsiz tahviller önümüzdeki birkaç alım satım seansında uzun vadeli direnişi veya desteği kırarsa, ana piyasa endekslerinin takip etmesini beklerim.
:
Baş ve Omuz Deseni Nasıl Ticaret Yapılır
Önemsiz Tahviller Hakkında Bilmeniz Gereken Her Şey
Doğalgaz ETF'leri Düşen Kamadan Çıkıyor
Risk Göstergeleri - Halka Arz ve Hayatta Kalma Yanlılığı
Today's Beyond Meat, Inc. (BYND) Halka Arz, bunun piyasada sistematik olmayan (yani tüm piyasayı etkilemeyen) risklere daha yakından bakmanın ve bireysel yatırımcıların fark etmesi zor olduğunu hatırlattı. Ötesinde Et ilk olarak bugün listelendi ve aşağıdaki grafikte de görebileceğiniz gibi, açık fiyatından% 43 arttı. Pancar suyu ve bezelye proteinleri (doğal et sularını taklit etmek için kullanılır) iştah açıcı bulsanız da, bunlar lezzetli getirilerdir.
Halka arzlara (vegan veya başka türlü) yatırım yapma fikri birçok yatırımcı için caziptir, ancak halka arzlar da piyasada gösterebileceğim hayatta kalma yanlılığının en iyi örneklerinden biridir. Yatırımcılar sadece ilk açılışta başarılı olan ve başarılı olmaya devam eden "hayatta kalan" halka arzları hatırlama eğilimindedir. 2006 yılında Mastercard Incorporated'ın (MA) halka arzı, 2004'te Google (şimdi Alphabet Inc., GOOGL) ve Facebook (Inc.) (FB) (zor başlangıçlara rağmen) hatırlamak kolaydır ve geziye büyük yatırımlar gibi görünür, ama hayatta kalanların geri kalanı ne olacak?
Hiç kimsenin henüz kârlı olmayan Et Ötesinde geleceği tahmin etmek için özel bir yeteneği olmadığını varsayarsak, halka arzlar için geçmiş verilere güvenmeliyiz. Ne yazık ki, oranlar iyi değil. Çoğu halka arz, hisse senedi alım satımına başladıktan üç ay sonra piyasa tarafından ayarlanan negatif getirilere sahiptir. Bu, çoğu yeni şirketin SPDR S&P 500 ETF (SPY) gibi endeksli bir fondaki yatırımdan daha düşük performans göstereceği anlamına geliyor.
1980'den bu yana tüm halka arzlar için piyasaya göre ayarlanmış ortalama 90 günlük getiri% -17, 8'dir ve bu, şirket türüne veya halka arz anında pazar ortamına bakılmaksızın şaşırtıcı bir şekilde tutarlıdır. Her Facebook veya Google için, Zynga Inc., Groupon, Inc. (GRPN) ve Spotify Technology SA (SPOT) gibi çok kötü performans gösteren düzinelerce şirket var.
Daha da ilginç olanı, bir halka arzın ilk gün getirisi ile üç aylık getirisi arasındaki hafif negatif ilişkidir. Alım satımın ilk gününde en yüksek pozitif kazanç sağlayan halka arzlar, en düşük ortalama üç aylık getiriye sahiptir.
Bir sonraki Uber, Slack veya SciPlay'de hisse satın almaya hazır olmadan önce, bilişsel önyargılarımıza ve kusurlu hatıralarımıza rağmen riski değerlendirmeye çalışırken tüm yatırımcıların karşılaştığı zorlukları hafife almaya dikkat edin. Halka arzlar söz konusu olduğunda, zorluklar, bir halka arz sözleşmesi yüklenici bankaların, hisse senedinin gerçek listeden önce haftalarca basında tanıtıldığından emin olmak için çok çalıştığı gerçeğiyle daha da artmaktadır.
:
Hayatta Kalma Yanlılığı Riski Nedir?
Tamamlanan İlk Halka Arzın (IPO) Üç Aşaması Nedir?
Merck Stock, 'Altın Haç' sayesinde Geri Dönüyor
Sonuç - Yarının İşgücü Raporu Önemli
Yarın ayın ilk Cuma günü, yani Pazar Açılmadan Çalışma İstatistikleri Bürosu bordro raporunu alacağız. Bu her zaman önemli bir veri noktasıdır, ancak bu sürüm daha da önemli olacaktır. Yatırımcılar hala Fed'in enflasyon ve faiz oranları konusundaki tutumunun nasıl yorumlanacağı konusunda mücadele etmektedir ve bordro raporu, görünümü netleştirebilecek yeni bilgiler ortaya çıkarabilir.
İşgücü raporu beklentilerin üzerinde gelirse - özellikle bu beklenenden daha iyi ücret artışı içeriyorsa - yatırımcılar büyük olasılıkla faiz oranlarını daha da kötüleştirecektir. Rapor beklenenden daha yumuşak ise, yatırımcılar kısa vadede daha düşük faizli tahviller gönderebilirler. İlk sonuç muhtemelen hisse senetleri için en uygun olanıdır.