Finansal Baskı Nedir?
Finansal baskı, hükümetlerin fonları özel sektörden kendilerine borç azaltma biçimi olarak kanalize ettikleri önlemleri tanımlayan bir terimdir. Genel politika eylemleri, hükümetin son derece düşük faiz oranlarıyla borçlanabilmesini ve devlet harcamaları için düşük maliyetli fon elde edilmesini sağlar.
Bu eylem aynı zamanda tasarruf oranlarının enflasyon oranından daha az kazanç sağlamasıyla sonuçlanır ve bu nedenle baskıcıdır. Konsept ilk olarak 1973'te Stanford ekonomistleri Edward S. Shaw ve Ronald I. McKinnon tarafından gelişmekte olan piyasalardaki ekonomik büyümeyi baskılayan hükümet politikalarını küçümsemek için tanıtıldı.
Önemli Çıkarımlar
- Finansal baskı, hükümetlerin kamu borçlarını ödemek için dolaylı olarak endüstriden borç aldığını ifade eden ekonomik bir terimdir. Bu önlemler baskıcıdır çünkü dezavantajlı tasarrufları ve hükümeti zenginleştirir. Bazı finansal baskı yöntemleri yapay fiyat tavanları, ticaret sınırlamalarını, giriş engellerini içerebilir. ve pazar kontrolü.
Finansal Baskıyı Anlamak
Finansal baskı hükümetlerin özel sektör dolarlarının kamu borçlarını ödemesi için dolaylı bir yoldur. Bir hükümet, kendi faizlerini devirmek için sıfır faiz oranları ve enflasyonist politikalar gibi ince araçlarla ekonomideki büyümeyi çaldı. Altının sahipliğini yasadışı bırakmak ve ne kadar para biriminin yabancı para birimine dönüştürülebileceğini sınırlamak gibi yöntemlerden bazıları doğrudan olabilir.
2011'de ekonomistler Carmen M. Reinhart ve M. Belen Sbrancia, hükümetlerin 2008 ekonomik döneminden sonra borçlarla başa çıkmak için mali baskıya geri dönebilecekleri "Devlet Borcunun Tasfiyesi" başlıklı bir Ulusal Ekonomik Araştırma Bürosu (NBER) makalesinde varsaydıkları kriz.
Finansal baskı, hükümete doğrudan borç verme, faiz oranları üzerindeki sınırlamalar, ülkeler arasındaki sermaye hareketinin düzenlenmesi, rezerv gereklilikleri ve hükümet ile bankalar arasında daha sıkı bir ilişki gibi tedbirleri içerebilir. Bu terim başlangıçta daha az gelişmiş ülkelerdeki ekonomileri geride tutan kötü ekonomik politikaları belirtmek için kullanıldı. Bununla birlikte, finansal baskı o zamandan beri pek çok gelişmiş ekonomiye 2007-09 Mali Krizi sonrasında teşvik ve sıkılaştırılmış sermaye kuralları yoluyla uygulanmıştır.
Finansal Baskılamanın Özellikleri
Reinhart ve Sbrancia finansal baskının şu özelliklere sahip olduğunu belirtiyor:
- Faiz oranlarına ilişkin tavanlar veya tavanlar Yerel bankaların ve finansal kurumların devlet mülkiyeti veya kontrolü Devlet borçları için esir bir iç pazarın oluşturulması veya sürdürülmesiFinansal endüstriye giriş kısıtlamaları
Aynı makalede, finansal baskının gelişmiş ekonomilerin kamu borçlarını nispeten hızlı bir şekilde azaltabildiği süreleri açıklamada kilit bir unsur olduğu bulunmuştur. Bu dönemlerde kamu borcunda bir patlama meydana geldi. Bazı durumlarda, bu savaşların ve maliyetlerinin bir sonucuydu. Son zamanlarda, kamu borçları, ekonomileri Büyük Durgunluktan uzaklaştırmaya yardımcı olmak için tasarlanmış teşvik programlarının bir sonucu olarak büyümüştür.
Sigorta şirketleri için uygulanan stres testleri ve güncellenmiş düzenlemeler bu kurumları daha güvenli varlık satın almaya zorlamaktadır. Düzenleyicilerin güvenli bir varlık olarak gördüğü şeylerden biri elbette devlet tahvili. Bu tahvil alımı, faiz oranlarını düşük tutmaya yardımcı olur ve potansiyel olarak genel enflasyonu teşvik eder - bunların hepsi kamu borcunda aksi takdirde mümkün olandan daha hızlı bir azalma ile sonuçlanır.