Rekabet avantajı, ortalamanın üzerinde yönetim ve pazar liderliği gibi özelliklerle tanımlanan yaygın olarak algılanan “iyi” bir şirketin de yatırım yapılacak iyi bir şirket olup olmadığı tartışılmaktadır. İyi bir şirketin bu özellikleri iyi bir yatırıma işaret edebilirken, bu makale nihai karar vermek için şirketin finansal özelliklerinin nasıl değerlendirileceğini de açıklayacaktır.
Kısa vadeli süreç değişmiş olsa da, hisse senedi satın almak için iyi bir şirketin özellikleri değişmedi. Kazançlar, özkaynak kârlılığı (ROE) ve diğer şirketlere kıyasla nispi değerleri, hangi şirketlerin iyi yatırımlar olabileceğinin zamansız göstergeleridir.
Kazanç Nedir?
Bir hisse senedinin iyi bir yatırım olarak görülmesi için kazanç esastır. Kazanç olmadan, bir şirketin defter değeri dışında neye değer verdiğini değerlendirmek zordur. İnternetteki hisse senedi patlaması gibi dönemlerde cari kazançlar göz ardı edilmiş olsa da, yatırımcılar, bilseler de bilmeseler de, gelecekte kazançları olmasını bekledikleri şirketlerde hisse satın alıyorlardı.
Kazançlar herhangi bir şekilde değerlendirilebilir, ancak en önemli metriklerden üçü büyüme, istikrar ve kalitedir.
Kazanç artışı
Kazanç artışı genellikle yıllık bazda, çeyrek bazda çeyrek ve aylık bazda yüzde olarak ifade edilir. Kazanç büyümesinin temel dayanağı, raporlanan mevcut kazançların raporlanan önceki kazançları aşması gerektiğidir. Bazıları bunun geriye dönük olduğunu ve gelecekteki kazançların daha önemli olduğunu söyleyebilse de, bu metrik, çizilebilecek bir model oluşturur ve şirketin geçmiş kazançları artırma yeteneğinden çok şey anlatır.
Büyüme paterni diğer tüm değerleme araçları gibi önemli olmakla birlikte, büyüme oranının göreceli ilişkisi de önemlidir. Örneğin, bir şirketin uzun vadeli kazanç büyüme oranı% 5 ve genel pazarın ortalaması% 7 ise, şirket sayısı o kadar etkileyici değildir.
Diğer taraftan, pazarın ortalama% 5 olması durumunda kazanç büyüme oranı% 7'dir ve kazançlar piyasadan daha hızlı artan bir model oluşturur. Ancak bu önlem tek başına bir başlangıçtır. Bu durumda şirket, sanayi ve sektör akranlarıyla karşılaştırılmalıdır.
Kazanç Kararlılığı
Kazanç istikrarı, bu kazançların zaman içinde ne kadar tutarlı bir şekilde üretildiğinin bir ölçüsüdür. İstikrarlı kazanç artışı tipik olarak büyümenin daha öngörülebilir bir yapıya sahip olduğu sektörlerde meydana gelir.
Kazançlar, gelir artışına benzer bir oranda artabilir; bu genellikle en üst düzey büyüme olarak adlandırılır ve sıradan gözlemci için daha belirgindir. Kazançlar da büyüyebilir çünkü bir şirket kar hanesine eklemek için masrafları azaltır. Bir şirketi diğeriyle karşılaştırırken istikrarın nereden geldiğini doğrulamak önemlidir.
Kazanç Kalitesi
Kazanç kalitesi, bir şirketin durumunun değerlendirilmesine büyük ölçüde etki eder. Bu süreç genellikle profesyonel bir analiste bırakılır, ancak geçici analist bir şirketin kazançlarının kalitesini belirlemek için birkaç adım atabilir.
Örneğin, bir şirket kazançlarını artırıyor, ancak gelirleri düşüyor ve maliyetleri artıyorsa, bu büyümenin bir muhasebe anomalisi olduğu ve büyük olasılıkla uzun sürmeyeceği garanti edilebilir.
Özkaynak Kârlılığı Nedir?
Özkaynak karlılığı (ROE), bir şirket yönetiminin hissedarlarının kendisine emanet ettiği paradan kâr sağlama yeteneğini ölçer.
ROE aşağıdaki gibi hesaplanır:
ROE = Net Gelir / Özkaynaklar
ROE mutlak ve göreli değerlemenin en saf şeklidir ve daha da parçalanabilir. Kazanç büyümesi gibi, ROE de genel pazarla ve ardından sektör ve sektörlerdeki akran gruplarıyla karşılaştırılabilir. Açıkçası, herhangi bir kazanç olmadığında, ROE negatif olacaktır. Bu noktaya kadar, tutarlılığını değerlendirmek için şirketin tarihsel ROE'sini incelemek de önemlidir. Tıpkı kazançlar gibi tutarlı ROE de bir şirketin hissedarlara tutarlı bir şekilde sunabileceği bir kalıp oluşturmaya yardımcı olabilir.
Tüm bu özellikler iyi bir şirkette sağlam bir yatırıma yol açsa da, bir şirkete değer vermek için kullanılan metriklerin hiçbirinin tek başına kalmasına izin verilmemelidir. Bir şirketin iyi bir yatırım olup olmadığını değerlendirirken göreli karşılaştırmaları gözden kaçırmak gibi genel bir hata yapmayın.
Şirket Verilerini Araştırma
Stok toplama dünyası gelişti. Daha önce, geleneksel hisse senedi analistlerinin görevi, interneti kullanan bireyler tarafından güçlendirilmişti; Şimdi, hisse senetleri artık her türlü yöntemle her türlü insan tarafından analiz ediliyor.
Geniş bir yelpazedeki bilgileri karşılaştırmak için verilerin toplanması gerekir. İnternette mevcut olan bilgilerin çoğu ücretsiz olduğundan, tartışma, ücretsiz bilgilerin kullanılıp kullanılmayacağı veya premium bir servise abone olup olmadığıdır. Temel kural eski atasözüdür, "Sizin için ne ödeme yaparsınız."
Örneğin, bir pazar sektöründeki kazanç kalitesini karşılaştırmak istiyorsanız, ücretsiz bir web sitesi muhtemelen karşılaştırılacak ham verileri sağlayacaktır. Bu, başlamak için iyi bir yer olsa da, verileri "temizleyecek" veya muhasebe anormalliklerini gösterecek ve daha net bir karşılaştırma sağlayacak bir hizmet için ödeme yapmanız daha uygun olabilir.
Son söz
Yaygın olarak "iyi bir şirket" olarak kabul edilen bir şirketin de iyi bir yatırım olup olmadığını belirlemenin birçok yolu olsa da, kazançları ve ROE'yi incelemek bir sonuç çıkarmanın en iyi yollarından ikisidir. Kazanç büyümesi önemlidir, ancak bir model oluşturmak için tutarlılığının ve kalitesinin değerlendirilmesi gerekir. ROE, bir analistin cephaneliğindeki en temel değerleme araçlarından biridir, ancak bir şirketin özkaynaklardan kâr elde etme yeteneğini değerlendirmenin ilk adımı olarak düşünülmelidir.
Son olarak, bulgularınızı göreceli bir tabanla karşılaştırmazsanız, tüm bu değerlendirmeler boşuna olacaktır. Bazı şirketler için, genel pazarla karşılaştırma iyidir, ancak çoğu kendi endüstrileri ve sektörleriyle karşılaştırılmalıdır.
![Başarılı bir şirketin finansal özellikleri Başarılı bir şirketin finansal özellikleri](https://img.icotokenfund.com/img/startups/466/financial-characteristics-successful-company.jpg)