İçindekiler
- Satınalma Gücü Paritesi (PPP)
- Döviz değeri
- Kısa Vadeli ve Uzun Vadeli Parite Karşılaştırması
- Alt çizgi
Satın alma gücü paritesi (PPP), iki ülke arasındaki döviz kurunu ayarladıktan sonra, bir ülkedeki bir malın fiyatının başka bir ülkedeki fiyatına eşit olduğunu belirtir.
Açık kalpli yıllık PPP testi olarak The Economist , 1986'dan beri birçok ülkede McDonald's Big Mac burger'in fiyatını izledi. Big Mac PPP olarak bilinen bu benzersiz göstergeye bir göz atalım ve fiyatının ne olduğunu öğrenelim belirli bir ülkedeki her yerde bulunan Big Mac bize servetinden bahsedebilir.
Önemli Çıkarımlar
- Büyük Mac Endeksi, The Economist tarafından, büyük bir Mac'in dünyadaki göreceli fiyatına dayalı olarak para birimlerinin göreli aşırı veya düşük değerlenmesini inceleyen bir ankettir. Satın alma gücü paritesi (PPP), satın alma güçlerinin ülkeler arasında tutarlı kalmasını sağlamak için para birimlerinin değerinde yukarı veya aşağı gideceği teorisidir. Big Mac PPP anketinin temeli, bir Big Mac'in dünya genelinde aynı olduğu fikridir. Aynı girdi ve dağıtım sistemine sahiptir, bu nedenle ülkeden ülkeye aynı göreceli maliyete sahip olmalıdır.
Büyük Mac Dizini
Satınalma Gücü Paritesi (PPP) Nasıl Çalışır?
PPP'yi açıklamak için, ABD doları / Meksika pezosu döviz kurunun 1/15 peso olduğunu varsayalım. ABD'de bir Big Mac'in fiyatı 3 $ ise, Meksika'daki bir Big Mac'in fiyatı 55 peso civarında olacaktır - ülkelerin güç paritesi satın aldıkları varsayılarak.
Bununla birlikte, Meksika'daki bir Big Mac'in fiyatı 75 pezoya yakın olsaydı, Meksikalı fast food dükkanı sahipleri ABD'de Big Mac'leri 55 pezo karşılığında 3 dolara satın alabilir ve her birini Meksika'da 75 pezoya satabilirler, 20 peso risksiz bir kazanç sağlar. (Bu özellikle hamburgerlerle pek olası olmasa da, konsept diğer ürünler için de geçerlidir.)
Bu arbitrajı kullanmak için ABD Büyük Mac'lerine olan talep ABD Büyük Mac fiyatını 4 dolara kadar artıracaktı, bu noktada Meksikalı fast food dükkanı sahiplerinin risksiz bir kazancı olmayacaktı. Bunun nedeni, Meksika'daki ile aynı fiyat olan ABD Büyük Mac'lerini satın almak için 75 pesoya mal olması ve böylece PPP'yi geri kazanmasıdır.
PPP ayrıca tüm ülkelerde aynı mal için fiyatlar arasında parite olacağı anlamına gelir (bir fiyat yasası).
Döviz değeri
Big Mac'in 3 ve 60 peso fiyatında olduğu yukarıdaki örnekte, 1 ila 20 peso'luk bir PPP döviz kuru ima edilmektedir. Pezosu ABD doları karşısında% 33 oranında (hesaplama uyarınca: (20-15) ÷ 15) aşırı değerlenmiştir ve dolar pesoya karşı% 25 oranında değer düşüklüğüne sahiptir (hesaplama uyarınca: (0.05-0.067) ÷ 0.067.
Yukarıdaki arbitraj fırsatında, pezo satan ve fiyat arbitrajından yararlanmak için dolar satın alan birçok Meksikalı fast food dükkanı sahibinin eylemleri, pezonun değerini düşürür (değer kaybeder) ve doların yükselir (takdir eder). Tabii ki, bir Big Mac'i yalnızca sömürme eylemleri bir ülkenin döviz kurunu yukarı veya aşağı çekmek için yeterli değildir, ancak tüm mallara uygulanırsa - teorik olarak - fiyat paritesinin geri yüklenmesi için bir ülkenin döviz kurunu hareket ettirmek yeterli olabilir.
Örneğin, Meksika'daki malların fiyatı ABD'deki aynı mallara göre yüksekse, ABD'li alıcılar yerel mallarını destekleyecek ve Meksika mallarından kaçacaklardı. Bu ilgi kaybı sonunda Meksikalı satıcıları ABD malları ile eşit olana kadar mallarının fiyatını düşürmeye zorlayacaktır.
Alternatif olarak, Meksika hükümeti pezonun dolar karşısında değer kaybetmesine izin verebilir, bu yüzden ABD'li alıcılar mallarını Meksika'dan satın almak için daha fazla para ödemiyorlar.
Kısa Vadeli ve Uzun Vadeli Parite
Ampirik kanıtlar, birçok mal ve mal sepeti için PPP'nin kısa vadede gözlenmediğini ve uzun vadede uygulanıp uygulanmayacağına dair bir belirsizlik olduğunu göstermiştir. Pakko ve Pollard, PPP teorisinin "Burgernomics" (2003) adlı makalesinde neden gerçekle örtüşmediğine dair çeşitli kafa karıştırıcı faktörlerden bahsediyor. Bu farklılaşmanın nedenleri şunlardır:
- Taşıma maliyetleri. Yerel olarak bulunmayan malların ithal edilmesi gerekecektir, bu da nakliye maliyetlerine neden olur. İthal edilen mallar böylece yerel kaynaklardan elde edilen aynı mallardan nispeten daha yüksek bir fiyattan satış yapacaklardır. Vergiler. Katma değer vergisi (KDV) gibi devlet satış vergileri, bir ülkede diğerine göre yüksek olduğunda, bu, malların yüksek vergi ülkesinde nispeten daha yüksek bir fiyata satılacağı anlamına gelir. Devlet müdahalesi. İthalat tarifeleri ithal malların fiyatına eklenir. Bunların arzı kısıtlamak için kullanıldığı durumlarda talep artar ve malların fiyatının da yükselmesine neden olur. Aynı malın sınırsız ve bol olduğu ülkelerde fiyatı daha düşük olacaktır.
İhracatı kısıtlayan hükümetler, ithalat yapan ülkelerde sıkıntılı bir malın fiyat artışını, arzının arttığı ihracatçı ülkelerde düşüş göreceklerdir. Ticari Olmayan Hizmetler . Big Mac'in fiyatı, işlem görmeyen girdi maliyetlerinden oluşur. Bu nedenle, bu maliyetlerin uluslararası düzeyde eşit olması muhtemel değildir. Bu maliyetler, tesis maliyetini, sigorta ve kamu hizmetleri gibi hizmetlerin maliyetini ve özellikle işçilik maliyetini içerebilir.
PPP'ye göre, işlem görmeyen hizmet maliyetlerinin nispeten yüksek olduğu ülkelerde, mallar nispeten pahalı olacak ve bu ülkelerin işlem yapmayan hizmetlerin düşük maliyetleri olan ülkelerin para birimlerine göre aşırı değerlenmesine neden olacaktır. Pazar Rekabeti : Mallar bir ülkede kasıtlı olarak daha yüksek fiyatlandırılabilir, çünkü şirketin tekel olması ya da fiyatları manipüle eden şirketlerin kartelinin bir parçası olması nedeniyle diğer satıcılara göre rekabet avantajı vardır.
Şirketin aranan markası, premium fiyata da satış yapmasına izin verebilir. Tersine, bir marka oluşturmak ve bir prim eklemek için, özellikle üstesinden gelinecek kültürel veya politik engeller varsa, malların indirimli bir fiyatla sunulması yıllar alabilir. Enflasyon : Ülkelerde mal fiyatının (veya mal sepetlerinin) değişme oranı - enflasyon oranı - bu ülkelerin para birimlerinin değerini gösterebilir. Bu nispi PPP, yukarıda tartışılan mutlak PPP'yi test ederken malların aynı olma ihtiyacının üstesinden gelir.
Alt çizgi
PPP, bir para birimindeki bir öğenin fiyatının, o andaki döviz çiftinin döviz kuruna bağlı olarak diğer herhangi bir para biriminde aynı fiyat olması gerektiğini belirtir. Bu ilişki çoğu zaman karıştırıcı faktörlerden dolayı gerçekte geçerli değildir. Ancak, fiyatların enflasyona göre ayarlandığı yıllar boyunca, göreli PPP'nin bazı para birimleri için tutulduğu görülmüştür.