Besleyici Fonu Nedir
Bir besleyici fonu, tüm yatırım sermayesini ana fon adı verilen kapsayıcı bir şemsiye fona koyan ve bir yatırım danışmanının tüm portföy yatırımlarını ve ticaretini yönettiği bir dizi fondan biridir. Bir yatırım fonu ve ana fonun iki aşamalı yatırım yapısı, riskten korunma fonları tarafından yatırım sermayesini havuzlayarak daha büyük bir portföy hesabı oluşturmak için yaygın olarak kullanılmaktadır. Ana fondan elde edilen kârlar, ana fona katkıda bulundukları yatırım sermayesinin yüzdesine göre besleyici fonlarına orantılı olarak bölünür veya dağıtılır.
AŞAĞI KIRMA Besleyici Fonu
Bir yemlik fonu düzenlemesinde, tüm yönetim ücretleri ve ödenmesi gereken performans ücretleri, yemlik fonu seviyesindeki yatırımcılar tarafından ödenir.
Besleyici fonu-ana fon yapısı tarafından sunulan temel amaç, ticaret maliyetlerinin ve genel işletme maliyetlerinin düşürülmesidir. Ana fon, kendi başına yatırım yapan herhangi bir fider fonu için mümkün olandan daha az pahalı bir şekilde çalışmasını sağlayan bir dizi fider fonu tarafından sağlanan büyük yatırım sermayesi havuzuna erişerek ölçek ekonomilerini etkili bir şekilde elde eder.
Bu iki katmanlı fon yapısının kullanımı, besleyici fonları ortak yatırım hedeflerini ve stratejilerini paylaştığında, ancak benzersiz bir yatırım stratejisi veya hedefi olan bir besleyici fonu için uygun olmadığında çok avantajlı olabilir, çünkü bu benzersiz özellikler diğerleriyle kombinasyon halinde kaybedilecektir. ana fon içindeki fonlar.
Besleyici Fonlarının Yapısı ve Ana Fonlar
Ana fona sermaye yatırımı yapan besleyici fonları, ana fondan ayrı tüzel kişiler olarak çalışır ve birden fazla ana fona yatırılabilir. Bir ana fona yatırılan çeşitli yemlik fonları, genellikle gider ücretleri veya yatırım minimumları gibi şeyler bakımından birbirinden önemli ölçüde farklıdır ve genellikle aynı net varlık değerlerine (NAV) sahip değildir. Bir yemlik fonunun birden fazla ana fona yatırım yapmakta serbest olması gibi, bir ana fon da bir dizi yemlik fonundan yatırım kabul etmekte serbesttir.
ABD'de faaliyet gösteren yemlik fonları ile ilgili olarak, ana fonun bir offshore kuruluşu olarak kurulması yaygındır. Bu, ana fonu hem vergiden muaf hem de ABD vergilendirilebilir yatırımcılardan yatırım sermayesini kabul etmek için serbest bırakır. Bununla birlikte, bir offshore ana fonu ABD vergi amaçları için bir ortaklık veya limited şirket (LLC) olarak vergilendirilmeyi seçerse, karada besleyici fonları ana fonun kazançları veya kayıpları üzerindeki paylarına doğrudan muamele edilir, böylece iki katına çıkmaz vergilendirme.
Uluslararası Besleyici Fonlarına İlişkin Yeni Kurallar
Mart 2017'de, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), yabancı düzenlemelere tabi şirketlerin (yabancı besleyici fonları) açık uç ana fonlara (ABD Ana Fonu) yatırım yapmalarına izin vererek küresel yöneticilerin yatırım ürünlerini pazarlamasını kolaylaştırdı. ana fon kullanan farklı yabancı yargı bölgeleri.
Mektup 1940 tarihli Yasanın 12 (d) (1) (A) ve (B) bölümlerini değiştirdi; SEC, uygulamayı çeşitli nedenlerle düzenledi. Birincisi, ana fonların edinilmiş bir fon üzerinde çok fazla etkiye sahip olmasını önlemek istiyordu. Ayrıca fonlardaki yatırımcıları katmanlı ücretlerden ve fon yapılarının anlaşılması zor olacak şekilde karmaşık hale gelme olasılığından korumayı amaçladı.