Nakit Teslimatı Nedir?
Nakit teslimatı, vadeli işlem veya opsiyon sözleşmesi sona erdiğinde veya uygulandığında bir uzlaştırma yöntemidir. Nakit ödeme olarak da bilinen nakit teslimatı, finansal aracın satıcısının ilgili nakit pozisyonunu fiili fiziksel dayanak varlığın tesliminden ziyade alıcıya aktarmasını gerektirir.
Alternatif olarak, dövizde (Döviz) piyasa nakit teslimatı, bir sözleşmenin imzalanması anlamına gelir.
Önemli Çıkarımlar
- Nakit dağıtım, belirli türev sözleşmelerinin tarafları arasında bir uzlaşma olup, satıcının fiziksel dayanak varlığın parasal değerini transfer etmesini gerektirir. Nakit teslimi için opsiyon, vadeli işlem veya opsiyon sözleşmesi sona erdiğinde veya kullanıldığında başlangıç fiyatı ile nihai uzlaştırma arasındaki farkın yatırılması veya borçlandırılması anlamına gelir. Döviz piyasasında nakit teslimatı, bir sözleşmenin uzlaştırılması anlamına gelir..
Nakit Teslimatını Anlama
Vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri, yatırımcılara belirli bir varlığı daha sonraki bir tarihte kararlaştırılan bir fiyattan satın alma veya satma yükümlülüğü veya hakkı veren sözleşmelerdir.
Bu türev enstrümanların geçerliliği sona erdiğinde veya kullanıldığında, sözleşmenin sahibi teorik olarak fiziksel metayı teslim etmeli veya gerçek hisse senetlerini devretmelidir. Gerçekte, vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerinin büyük çoğunluğu bunun yerine nakit olarak teslim edilir.
Bu yatırımları kullanan yatırımcılar spekülatör olarak bilinir. Temeldeki fiziksel varlığa sahip olmakla ilgilenmezler ve sadece fiyat değişikliklerine karşı korunmak isterler. Nakit teslimatı tercih edenler, vadeli işlem veya opsiyon sözleşmesi sona erdiğinde veya kullanıldığında başlangıç fiyatı ile nihai uzlaştırma arasındaki farkın yatırılacağı veya borçlandırılacağı anlamına gelir.
Nakit Teslimat Örneği
Adam, nakit olarak teslim edilen bir vadeli işlem sözleşmesi satın alarak, iki aydan itibaren 100 baş sığır toplamda 30.000 $ için kişi başına 300 $ satın almasına izin veriyor. Bir sığır başı için şu anki fiyat da 300 $. Adam bu sözleşmeyi fiyatların yükselme potansiyeline karşı korumak için satın aldı.
Sığır sözleşmenin sona ermesiyle kişi başına 350 $ 'lık ticaret yaparsa, Adam'ın nakit olarak teslim edilen vadeli işlem sözleşmesi 5000 $ kâr eder. Bunu, 100 baş sığır satın almayı seçerse harcaması gereken 35.000 $ 'ı dengelemek için kullanabilir. Ancak, fiyat 250 dolara düşerse, nakit teslim vadeli vadeli işlem sözleşmesi 5.000 dolar kaybeder. Bu durumda, 100 sığır başını satın almak istiyorsa, bunu 25.000 $ için piyasa fiyatından yapabilir, ancak 5.000 $ nakit teslim edilen vadeli işlem kaybını sayarak toplam 30.000 $ ödemesi gerekir.
Nakit Teslimatın Avantajları
Nakit teslimat, fiziksel teslimata göre birçok avantaj sunar. Her şeyden önce, bir sözleşme süresi dolduktan sonra net nakit değerini değiştirmek daha ucuz ve çok daha basittir.
Altın veya hayvancılık gibi fiziksel varlıkların dağıtımını düzenlemek zaman alıcıdır ve bir bedeli vardır. Birçok tüccar, depolarda altın biriktirmek veya bir çiftlik kurmak için canlı hayvanlar satın almakla ilgilenmiyor. Tek yapmak istedikleri piyasa değerine bahis yapmaktan para kazanmak.
Nakit teslimat aynı zamanda fiziksel olarak teslim edilemeyen varlıkların, yani S&P 500 veya Nikkei 225 gibi endekslerin alım satımına izin verir. Aslında, nakit teslimatı vadeli işlem ve opsiyon alım satımını kolaylaştırmak, piyasa likiditesini artırmak ve Daha geniş bir finansal ürün seçiminin kullanılabilir hale gelmesinin önünü açıyor.
Nakit Teslimatında Sınırlamalar
Nakit teslimatının olası bir dezavantajı, bu seçeneğin sözleşme sona erdiğinde yatırımcıları riskten uzak bırakma riskidir. Gerçek varlıkların teslimi olmadan, sona erme tarihinden önce yürürlükte olan herhangi bir riskten korunma mahsup edilmeyecektir.
Sonuç olarak, nakit teslimatı tercih eden tüccarlar, sona eren pozisyonları tekrarlamak için çitleri kapatmak veya süresi dolan türev pozisyonlarını devirmek için gayret göstermelidir.
Diğer Nakit Teslimat Türleri
Daha önce de belirtildiği gibi, nakit teslimatı terimi, bir sözleşmenin yapılmasına atıfta bulunurken forex piyasasında da kullanılır.
Forex piyasası günde 24 saat, haftada beş gün, tatil günleri dışında ve para birimleri dünya çapında işlem görüyor. Forex ticaretine katılmak için yatırımcı önce bir Uluslararası Para Piyasası (IMM) teslimat hesabı oluşturmalı ve finanse etmelidir. Bir sözleşmenin sonunda, fonlar çekilir veya yurtiçi para biriminde teslimat hesabına yatırılır.
Spot forex anlaşması, çoğu döviz çifti için iki iş günü olan anında teslimat içindir. Bunun en büyük istisnası, bir iş gününe denk gelen Kanada doları (CAD) karşısında ABD doları (USD) alım veya satımıdır. Hafta sonları ve tatil günleri, özellikle Noel ve Paskalya gibi tatil mevsimlerinde, işlem ve yerleşim tarihleri arasındaki sürenin önemli ölçüde artmasına neden olabilir. Ayrıca, forex piyasası uygulaması, uzlaşma tarihinin her iki ülkede de geçerli bir iş günü olmasını gerektirir.
Forex vadeli döviz alım-satım sözleşmeleri özel bir döviz cinsi işlemidir. Bu sözleşmeler her zaman spot sözleşmenin imzalandığı tarihten sonraki bir tarihte gerçekleşir ve alıcıyı döviz fiyatlarındaki dalgalanmalardan korumak için kullanılır.