Takip Stoku Nedir?
Takip stoku, ana şirket tarafından verilen ve belirli bir bölümün finansal performansını izleyen bir stordur. Takip hisse senetleri açık piyasada ana şirketin hisse senedinden ayrı olarak işlem görmektedir.
Takip stokları, hedeflenmiş stoklar olarak da bilinir.
Önemli Çıkarımlar
- Bir takip stoğu, belirli bir bölümün finansal performansını izleyen bir ana şirket tarafından ihraç edilen bir özkaynaktır. Açık piyasada hisse senetlerinin ticareti ana şirketin hisse senedinden ayrı olarak izlenir. Takip hisse senetleri ihraç eden şirketler, herhangi bir yeni özkaynak ihraçından sermayeyi arttırır. Takip hisseleri yatırımcılara bir işletmenin belirli bir bölümüne yatırım yapma fırsatı verir.
Takip Stoklarını Anlama
Ana şirket bir takip stoğu yayınladığında, ilgili bölümün tüm gelir ve giderleri ana şirketin finansal tablolarından ayrılır ve sadece takip stoğuna bağlanır. Takip stokunun performansı takip ettiği bölümün finansal performansına bağlıdır.
Bölüm iyi gidiyorsa, genel şirket kötü performans gösterse bile takip stoğu artacaktır. Tersine, bölüm kötü performans gösteriyorsa, genel şirket iyi bir performans sergilese bile izleme stoğu muhtemelen düşecektir.
Şirketler, ana üreticinin bir parçası olan bir yazılım geliştirici bölümü gibi genel şirkete uymayan bir bölümü ayırmak için takip stokları düzenleyebilir. Şirketler, bağlı ortaklığın yüksek büyüme oranına sahip bölümlerini, zarar gören büyük bir ana şirketten de ayırmaktadır. Ancak ana şirket ve hissedarları halen bağlı ortaklığın faaliyetlerini kontrol etmektedir.
İzleme hisse senetleri, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından yürürlüğe konulan yönetmelikler uyarınca, hisse senetlerine benzer şekilde kaydedilir. İhraç ve raporlama esasen yeni adi hisse senetleriyle aynıdır. Şirketler, finansal tablolarında takip stoğu ve dayanak bölümün finansal durumu için ayrı bir bölüm içermektedir.
Hisse Senetlerinin İzlenmesi Yatırımcılar için Faydalar ve Riskler
Takip hisse senetleri yatırımcılara daha büyük bir ana işletmenin belirli bir bölümüne yatırım yapma fırsatı verir. İyi kurulmuş bir ana şirketin stoku, özellikle çeşitli endüstriler arasında birden fazla bölüme sahip olması durumunda çok fazla dalgalanmayabilir. Bu nedenle, hisse senetlerini takip etmek yatırımcılara bir şirketin en karlı kısımlarına erişme konusunda yardımcı olabilir.
Bölünme yeni bir gelecek teknolojisi ise, yatırımcılar patlayıcı büyümesinden yatırım kazancı elde edebilirler. Bu kazançlar ana şirketin hisselerini tutarak mümkün olmayabilir, çünkü diğer bölümlerin performansı teknoloji bölümünün performansını azaltabilir. Buna karşılık, iyi performans göstermeyen veya beklentileri karşılamayan bir bölüm için hisse senetlerinin takip fiyatları, genel şirket sağlam bir temelde olsa bile düşebilir.
Yatırımcılar, bir bütün olarak işletmenin genel performansından bağımsız olarak, bölümün performansına dayalı temettü alabilirler. Temettü, şirketler tarafından hissedarlara iade edilen bir finansal ödemedir. Ancak, tüm takip hisseleri temettü ödemez. Takip stokları, yatırımcıların kendilerine en çok hitap eden ve risk toleranslarına en uygun iş segmentlerine katılmalarını da sağlar.
Ana şirket finansal sıkıntı yaşar ve iflas ederse, hisse senetlerini elinde bulunduran yatırımcıların bölümün veya ana şirketin varlıkları hakkında bir talebi olmayacaktır. Ana şirket mücadele ederken veya iyi bir şekilde kurulmamışken yatırımcıların bir takip stoku satın almayla ilgili risklere dikkat etmeleri gerekir.
Takip hisselerine sahip olan yatırımcıların adi hissedarlarla aynı hakları yoktur. Ortak hissedarlar oy kullanabilir ancak hisse senetlerinin hisse senedi toplantılarında genellikle hisse senetlerinin oy hakkı yoktur ya da en azından sınırlı oy hakkı vardır.
Takip Hisse Senetleri Şirketler İçin Avantaj ve Riskler
Takip hisseleri yayınlayan şirketler, herhangi bir yeni özkaynak ihraçından fon toplar. Fonlar bölünmeye yatırım yapmak ve büyümeyi hızlandırmak için varlık veya yeni teknolojiler satın almak için kullanılabilir.
Şirketler, her bir takip stokunun ilgili faaliyeti yoluyla yatırımcının işletmenin belirli bölümlerine olan ilgisini ölçebilir. Örneğin, büyük ölçekli bir telekomünikasyon şirketi, kablosuz veya hücresel bölümlerinin faaliyetlerini sabit hat hizmetlerinden ayırmak için izleme stoklarını kullanmayı seçebilir. Her bir bölüme yatırımcı ilgisi, takip stoklarının her birinin faaliyetlerine göre ölçülebilir.
Takip stokları, şirketin ilişkili faaliyetleri ayırmak için ayrı bir işletme veya tüzel kişilik yaratma ihtiyacını da ortadan kaldırır. Bu ayrılık, yeni bir tüzel kişilik kurulurken olduğu gibi, ek yönetim ekipleri ve hissedarların yaratılması ihtiyacını ortadan kaldırır.
Takip stokları yayınlayan şirketler, şirketlerinin en iyi kısımlarını ayrıştırıyor olabilir. Ana şirket ve ana hisse senedi fiyatı düşük performans gösteriyorsa, hisseleri olan yatırımcılar faiz kaybedebilir ve satabilirler. Daha iyi performans gösteren bölümleri ayırarak, ana şirketin ne kadar zayıf olduğuna ışık tutabilir.
Artıları
-
Takip hisse senetleri yatırımcılara şirketin kârlı bir bölümüne erişme imkanı verir.
-
Takip stoklarının performansı, ana şirketten değil, yalnızca bölümden gelir.
-
Yeni hisse senetleri ihracı, şirketlere büyümeyi finanse etmek için sermaye sağlar.
-
Ana şirketin genel performansından bağımsız olarak yatırımcılar takip stoku temettüleri alabilirler.
Eksileri
-
Ana şirket iyi durumda olsa bile, bölünme kötü performans gösterirse, yatırımcılar hisse senetlerini takip etmek için para kaybedebilirler.
-
Takip eden hisse senetleri mücadele eden şirketler tarafından çıkarılabilir.
-
İzleme hisse senedi sahiplerinin hissedar toplantılarında oy hakkı yoktur.
-
Yatırımcıların iflas durumunda ana şirketin varlıkları üzerinde herhangi bir talebi yoktur.
Takip Dünyası Gerçek Dünyası Örneği
Örnek olarak, Apple Inc. (AAPL) akış haberleri ve film hizmetleri için bir takip stoğu yayınlamaya karar verdiğini varsayalım. İPhone gibi diğer ürünler ana şirket altında kalacaktır.
İzleme stokunun performansı yalnızca gerçek zamanlı aktarım işinin karlılığına bağlı olacaktır. Apple, hisse senedinin 1 milyon hissesini hisse başına 50 $ 'dan ihraç ederek bölünme için yeni 50 milyon ABD doları tutarında sermaye ihraç etti.
Düzenlemenin ardından Amazon.com ve Netflix, Apple ile doğrudan rekabet halinde olan akış hizmetlerini yayınlamak için bir ortaklık duyurdu. Sonuç olarak, Apple'ın akış bölümü zorlanır ve takip stoğu hisse başına 30 $ 'a düşer. Ancak, Apple'ın iPhone satışları ana şirketin hisseleri kadar iyi.
Takip hisseleri satın alan yatırımcılar, temeldeki bölümün performansından kazanç elde edebilirler, ancak hisse senetleri piyasadaki herhangi bir hisse senediyle aynı risklere sahiptir. Birçok iç ve dış faktör makroekonomik koşullar, rekabetçi manzara, kötü yönetim ve yeni teknolojiler dahil olmak üzere bir takip stokunun başarısını etkileyebilir.