Finansal tablo analizi söz konusu olduğunda, birçok kişi bir firmanın kârlı mı yoksa finansal olarak sağlıklı mı olduğunu belirlerken dikkatlerini şirketin gelir tablosuna odaklama eğilimindedir. Ancak, nakit akışı tablosunun bir şirketin finansal sağlığı hakkında biraz bilgi verdiğini hatırlamak önemlidir. Nakit akış tablosunun temel yapısına aşina iseniz, bir dahaki sefere bir şirketin finansal tablolarını boyutlandırdığınızda bu nakit akışı metriklerinden bazılarını kullanmaya çalışın.
Hisse Başına Nakit Akışı
Hisse başına kazançlara yakın bir kuzen, hisse başına nakit akışı aşağıdaki gibi hesaplanır:
Hisse Başına Nakit Akışı = (Operasyonlardan Nakit Akışı - İmtiyazlı Hisse Senedi Temettü) / Adi Hisse Senetleri
Bir şirketin hisse başına nakit akışı faydalıdır, çünkü analisti bir şirketin mevcut büyümeleri yoluyla gelecekteki büyümesini finanse etme konusunda ne kadar iyi konumlandırıldığını bildirir. Kendi büyümelerini şirket içinde finanse edebilen şirketlerin dış borç veya hisse senedi piyasalarına yönelmeleri gerekmez. Bu borçlanma maliyetlerini düşük tutar ve genellikle hissedarlar tarafından olumlu izlenmeye meyillidir.
Hisse başına nakit akışı, gelecekteki temettü ödemeleri için potansiyel olarak ne kadar nakit yaratılabileceğini de gösterir. Tabii ki, temettü ödenip ödenmeyeceğini göz önünde bulundurarak firmanın büyüme beklentilerini ve finansman ihtiyaçlarını göz önünde bulundurmak gerekir, ancak hisse başına nakit akışı nakit akışı beyanı kullanıcılarına nakitlerinin temettü ödemeleri için potansiyel olup olmadığını bildirir.
Birçok nakit akışı metriği gibi, hisse başına nakit akışı da birkaç zaman diliminde analiz edilirse daha eksiksiz bir hikaye anlatır, bu nedenle herhangi bir sonuç çıkarmadan önce birkaç yıllık verilere baktığınızdan emin olun.
Serbest nakit akışı
Analistlerin en sevdiği metrikler arasında, serbest nakit akışı, mevcut üretim kapasitesini korumak için gereken sermaye harcamalarını hesaba kattıktan sonra işletme nakit akışlarından ne kadar nakit elde edilebilir olduğunu gösterir. Farklı şekilde söylendiğinde, serbest nakit akışı aşağıdaki gibi hesaplanır:
Serbest Nakit Akışı = Operasyonlardan Nakit Akışı - Cari Büyümeyi Sürdürmek için Gerekli Sermaye Harcamaları
(Not: Birçok şirket cari büyümeyi sürdürmek için gereken sermaye harcamalarını açıklamamaktadır, bu nedenle bazı analistler toplam nakit harcamalarını serbest nakit akışı hesaplamalarında kullanırlar. Alternatif bir yaklaşım, bakım sermayesi harcamalarını toplam sermaye harcamalarının yüzdesi olarak tahmin etmektir.)
Serbest nakit akışı bir şirketin finansal esnekliğini temsil eder. Bir şirketin serbest nakit akışı ne kadar yüksek olursa, stratejik satın alma gibi yatırım fırsatları ortaya çıktığında şirket o kadar esnek olur. Gelir tablosunda sunulan faaliyet ve net gelir gibi bazı bilgiler bir şirketin yönetim ekibi tarafından yönetilebilse de, serbest nakit akışını değiştirmek çok zordur. Bu nedenle, birçok analist bir şirketin kar ve büyüme potansiyelini artırırken serbest nakit akışlarını değerlendirir.
Borca Nakit Akışı
Nakit akış tablosundan türetilmiş diğer bir faydalı ölçüm grubu, nakit akışından borca ölçüm ölçütü ailesidir. İşletme nakit akışlarının birden fazla borç olarak ifade edilmesi, analistlere işletme tarafından borç ödemelerine hizmet vermek için yeterli nakit akışının yaratılıp yaratılmadığı hakkında bilgi sunar. Cari borç vadelerine nakit akışlarını hesaplayabilirsiniz; bu, bir yıl içinde vadesi gelen borcu ödemek için yeterli nakit üretilip üretilmediğini gösterir.
Vadesi Gelen Borca Nakit Akışı = Operasyonlardan Nakit Akışı \ Cari Borç Vadeleri
Benzer bir ölçüm, kredi derecelendirme kuruluşlarının bir şirketi değerlendirirken kullandığı oranlar arasında bulunan nakit akışının toplam borç oranına oranıdır. Bu oran şu şekilde hesaplanır:
Toplam Borca Nakit Akışı = Operasyonlardan Nakit Akışı \ Toplam Borç
Alt çizgi
Nakit akış tablosu, metrikleri zaman içinde en iyi görüntülenen bilgilendirici bir finansal tablodur. Birçok finansal tablo kullanıcısı nakit akış tablosundan türetilmiş metrikleri kullanmayı tercih eder, çünkü nakit akışlarını işlemek veya net gelire karşı manipüle etmek çok daha zordur. Nakit akım tablosunda bulunan bilgiler kullanılarak hisse başına nakit akışı, serbest nakit akışı ve borca nakit akışı hesaplanabilecek tedbirler arasındadır. Bu metriklerin her biri, bir şirketin finansal sağlığı hakkında benzersiz bir fikir sunar.