Karşılaştırma, belirli bir portföyün tahsisini, riskini ve getirisini analiz etmek için kullanılabilecek bir standart veya önlemdir. Bireysel fonlar ve yatırım portföyleri genel olarak standart analiz için kriterler oluşturacaktır. Bir portföyün çeşitli pazar segmentlerine göre nasıl performans gösterdiğini anlamak için çeşitli kriterler de kullanılabilir. Yatırımcılar genellikle S&P 500, Barclays Agg ve bir yıllık Hazine'yi ve risk spektrumundaki yatırımları analiz ederken kullanırlar.
Deneyde ne var?
Deneyler, belirlenmiş bir pazar bölümünü temsil eden yönetilmeyen menkul kıymetler portföyünü içerir. Kurumlar, endeks olarak bilinen bu portföyleri yönetmektedir. Endeks yönetimi için bilinen en yaygın kurumlardan bazıları Standard & Poor's (S&P), Russell ve MSCI'dır.
Endeksler çeşitli yatırım varlığı sınıflarını temsil etmektedir. Bir kıyaslama, Russell 1000 gibi geniş tedbirleri veya ABD küçük sermayeli büyüme stokları, yüksek getirili tahviller veya gelişmekte olan piyasalar gibi belirli varlık sınıflarını içerebilir. Yatırım sektöründeki birçok yatırım fonu ve borsa yatırım fonları (ETF'ler) pasif bir çoğaltma stratejisinin temeli olarak endeksleri kullanmaktadır. Pasif bir fona yatırım yapmak öncelikle bir perakende yatırımcının bir endekse yatırım yapabilmesinin tek yoludur. Pazar evrimi ayrıca, aktif yöneticilerin yeteneklerine rakip olan özelleştirilmiş dizinler sunan akıllı beta dizinlerinin kullanılmasını da sağlamıştır. Akıllı beta dizinleri, belirli bir pazar segmentine en iyi yatırımı tanımlamak için gelişmiş yöntemler kullanır.
Bir portföyün çeşitli pazar segmentlerine göre nasıl performans gösterdiğini anlamak için çeşitli kriterler de kullanılabilir.
Risk Yönetimi
Riskin yönetilmesine yardımcı olmak için, çoğu insan genellikle hisse senetleri ve tahviller kullanan çok sayıda varlık sınıfı içeren çeşitlendirilmiş bir portföye yatırım yapar. Risk ölçümleri, bu yatırımların risklerinin anlaşılmasına yardımcı olmak için kullanılabilir. Risk çoğunlukla değişkenlik ve oynaklık kullanılarak karakterize edilir. Portföy değerindeki değişimin büyüklüğü oynaklığı ölçer. Örneğin, değerde yukarı ve aşağı daha büyük hamlelere sahip olan emtialar, oynaklığı artırır. Değişkenlik, değer değişikliğinin sıklığını ölçer. Genel olarak, değişkenlik arttıkça risk de artar.
Portföy riskini ve ödülünü değerlendirmek için standart sapma, Beta ve Sharpe oranı gibi çeşitli önlemler kullanılmaktadır.
- Standart sapma, oynaklığın istatistiksel bir ölçümüdür. Daha yüksek bir standart sapma, daha fazla oynaklığı ve daha fazla riski gösterir. Karşılaştırma ölçütüne karşı oynaklığı ölçmek için kullanılır. Örneğin, beta beta değerine sahip bir portföyün, karşılaştırmalı değerlendirmedeki her değişiklik için% 120 yukarı veya aşağı hareket etmesi bekleniyor. Beta düzeyi daha düşük olan bir portföyün, kıyas ölçütünden daha az aşağı ve yukarı hareketi olması beklenir. Beta genellikle S&P 500 ile kıyaslama ölçütü olarak hesaplanır. Sharpe Oranı, riske uyarlanmış getirinin yaygın olarak kullanılan bir ölçüsüdür. Sharpe oranı, ABD devlet tahvili gibi risksiz bir yatırımdan daha fazla kazanılan ortalama getiridir. Daha yüksek bir Sharpe oranı, genel olarak riske göre ayarlanmış üstün bir getiriyi gösterir.
Bu önlemler genellikle yönetilen yatırım fonları ve endeks sağlayıcıları tarafından raporlanmaktadır.
Portföyler ve Kıyaslama
Fon şirketleri, yatırım evrenine karşı bir portföyün performansını ölçmek için kriterleri kullanır. Portföy yöneticileri genellikle yatırım evrenleriyle uyumlu bir kriter seçecektir. Aktif yöneticiler, karşılaştırma ölçütlerinden daha iyi performans göstermeye ve bir kıyaslama ölçüsünün geri dönüşünün ötesine alfa sağlamaya çalışır. Bununla birlikte, bir yatırımcının bir endeksin tüm menkul kıymetlerine mutlaka yatırım yapamayacağını ve bu nedenle tüm yatırımların bir endeksin geri dönüşünü engelleyecek bazı ilişkili ücretlerle geldiğini akılda tutmak önemlidir.
Yatırımcılar ayrıca portföylerini analiz etmek ve portföy tahsisini seçmek için risk ölçütleriyle birlikte bireysel endeksleri kullanabilirler. Piyasada S&P 500, Barclays Agg ve bir yıllık Hazine, piyasa ortamını ve çeşitli yatırım fırsatlarını analiz etmek ve anlamak için en yaygın kriterlerden üçüdür.
Genel olarak, bir yatırımcı S&P 500'ü özkaynak için bir ölçüt olarak, Barclays Agg'ı sabit gelir için bir ölçüt olarak ve bir yıllık Hazine'yi sıvı tasarrufları için bir karşılaştırma olarak kullanmak isteyebilir. Eşitlik, sabit gelir ve tasarrufların hepsinde daha ayrıntılı seçenekler de olabilir. Uygun bir yatırım ölçütünün belirlenmesine yardımcı olmak için, bir yatırımcı önce risklerini dikkate almalıdır. Örneğin, ılımlı bir risk almak istiyorsanız (profiliniz 1-10 ölçeğinde 6 ise), uygun bir kıyaslama aşağıdakileri içeren% 60-40 oranında bir tahsis olabilir:
- Büyük, orta ve küçük borsalı ABD hisse senetleri içeren bir piyasa değeri ağırlıklı endeks evrenine odaklanan bir Russell 3000 Endeks yatırımında% 60, ABD yatırım evrenini içeren bir Barclays Toplam Tahvil Endeksi yatırımında% 40 devlet ve kurumsal tahviller.
Bu senaryoda, bir yatırımcı Russell 3000 Endeksini özsermaye için bir ölçüt olarak ve Barclays Agg'ı sabit gelir için bir ölçüt olarak kullanacaktır. Ayrıca, en iyi şekilde çeşitlendirildiklerinden ve riskleri için her bir tahsisatta en büyük ödülü elde ettiklerinden emin olmak için Sharpe Oranını kullanmak isteyebilirler.
Kapsamlı Risk Hususları
Risk, tüm yatırım kararlarının merkezi bir bileşenidir. Bir endeksin performans ve risk ölçütlerini yatırımlarla karşılaştırıldığında kullanarak, bir yatırımcı yatırımlarını en ihtiyatlı bir şekilde nasıl tahsis edeceğini daha iyi anlayabilir. Risk seviyeleri genellikle özkaynak, sabit gelir ve tasarruf yatırımları arasında farklılık gösterir. Kural olarak, daha uzun süre ufkuna sahip yatırımcıların çoğu yüksek riskli yatırımlara daha fazla yatırım yapmaya isteklidir. Daha kısa zaman ufukları veya daha yüksek likidite ihtiyacı, sabit gelir ve tasarruf ürünlerine daha az risk yatırımına yol açacaktır.
Bu tahsisler rehber olarak, yatırımcılar portföylerini makro yatırım ortamında izlemek için endeksleri ve risk metriklerini de kullanabilirler. Piyasalar, çeşitli faktörlere bağlı olarak risk seviyelerini kademeli olarak değiştirebilir. Ekonomik döngüler ve para politikaları risk seviyelerini etkileyen değişkenler olabilir. Uygun kıyaslama analiz tekniklerini kullanan aktif yatırımcılar, geliştikçe yatırım fırsatlarından daha kolay yararlanabilirler. Bir portföyün tamamında veya özel olarak yatırım fonu yetkileriyle çeşitli kriterlerin performans ve risklerinin karşılaştırılması da optimum yatırımın sağlanması için önemli olabilir.
Alt çizgi
Deneyler yatırımcılar için çeşitli şekillerde kullanılabilecek araçlardır. Tüm yönetilen fonlar, fonun performansını ölçmek için belirlenmiş bir kıyaslama ölçütüne sahip olacaktır.
Yatırımcılar ayrıca standart kıyaslama kullanımlarının da ötesine geçebilirler. Yatırımları belirli portföy tahsisleri ile pasif fonlara tahsis etmek için endeksleri kullanmak, kıyaslamanın gelişmiş bir kullanımı olabilir. Aktif yatırımcılar aynı zamanda risk spektrumu boyunca bir dizi ölçüt takip etmeyi seçebilir ve yatırımlarının mümkün olan en düşük risk ve en yüksek getiriyle en iyi şekilde yerleştirilmesini sağlamak için bu ölçütleri risk özellikleriyle birlikte analiz edebilirler. Karşılaştırma ölçütü ve risk ölçütü izleme, yatırımcıların pazar fırsatlarından yararlanmak için portföy yatırımlarını değiştirme fırsatlarını potansiyel olarak belirlemelerine olanak tanır.
Genel olarak, risk özellikleriyle farklı kriterleri aynı anda değerlendirmek, tüm yatırımcı türleri için basit bir teknik olabilir. Mevcut ve potansiyel yatırımların analizinde kıyaslama ölçütlerinin kullanılması çok değerli olabilir. Ayrıca, bir yatırımcının portföyünün optimal olarak çeşitlendirilmesini ve hedefleriyle uyumlu olmasını sağlamak için etkili bir yol olabilir.