Kazanç Momentumu nedir?
Kazanç ivmesi, hisse başına kurumsal kazanç (EPS) büyümesinin önceki mali çeyreğe veya mali yıla göre hızlandığı veya yavaşladığı zaman ortaya çıkar. Kazanç ivmesi tipik olarak artan satışlar, maliyet iyileştirmeleri veya genel pazar genişlemesinden kaynaklanan gelirlerin hızlanması ve marjların artması ile çakışır.
Kazanç ivmesi, olumlu kazanç ivmesi veya EPS'deki büyüme nedeniyle hisse fiyatında artış yaşayan şirketlere yatırım yapmaya çalışan bir yatırım stratejisidir.
Önemli Çıkarımlar
- Kazanç ivmesi, şirketin kazançlarının arttığı zamandır. Bazı trader'lar kazanç ivmesi ile ilişkili yükselen fiyatlardan kar elde etmeye çalışır ve kazanç yavaşlamasını potansiyel olarak çıkış işareti olarak görürler. Yüksek kazanç ivmesi olan stoklar yatırımcı olarak yüksek P / E seviyelerinde işlem yapma eğilimindedir. gelecekteki şirket karları beklentisiyle hisse senedinin fiyatını teklif etmek. Yavaşlamaya başlayan kazanç momentumu her zaman hisse senedi fiyatının düşeceği anlamına gelmez, ancak büyümenin artık eskisi kadar güçlü olmadığını gösterir. Yavaşlama sırasında kazançlar hala artabilir ancak azalan bir oranda olabilir.
Kazanç Momentumunu Anlama
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından talep edilen üç aylık raporlama sistemi nedeniyle, daha küçük raporlama dönemi yıllık verilerden önceki ivmeyi vurgulayabileceğinden, çoğu kazanç momentum analizi üç aylık verilere dayanacaktır.
Yatırımcılar her zaman pozitif kazanç ivmesi arayışındadır, çünkü genellikle zaman içinde hisse senedi fiyatını yükseltir. Cari çeyrek için 1 ABD doları EPS'ye sahip olan ve bir yıl önce aynı çeyrekte 0, 50 ABD doları kazanç elde eden bir şirket, çeyrek çeyreklik EPS artışında% 100 artış gördü. Bu tür bir büyüme, özellikle de analistler şirketin bu tür büyümenin devam etmesini beklediğine inanıyorsa veya rehberlik sağlanıyorsa, çok dikkat çekebilir.
Birçok yatırımcı hisse fiyatını değerlendirmek için fiyat / kazanç (K / Z) oranlarını kullanır. Kazançlar hızla arttığında, hisse senedinin fiyatı da tipik olarak artacaktır. Kazançlar hızla arttığında, yüksek K / Z oranlarını görmek yaygındır. Birçok hisse senedi 10 ila 20 P / E'de işlem yaparken, hızlanan kazanç momentumuna sahip hisse senetleri genellikle 40, 100, hatta 1.000 kez kazançla işlem görecektir. Çünkü yatırımcılar geleceğe bakıyorlar. Şirket kazançlarını artırmaya devam ederse, sonunda bu vadeli işlemler mevcut yüksek fiyatı ve K / Z çarpanını haklı çıkarabilir.
Öte yandan, kazanç ivmesi azalmaya başlarsa, bir bütün olarak kazançların hala artmasına rağmen, dayanak hisse senedinin fiyatı düşebilir. Bunun nedeni yatırımcıların genellikle mevcut kazanç momentumunun devam etmesini bekleyen hisse senedini teklif etmeleridir. Yatırımcılar önümüzdeki birkaç yıl içinde her yıl% 50 kazanç artışı bekliyorsa ve aniden şirket sadece% 20 kazanç artışı üretiyorsa, bu hisse senedi fiyatı hala düşebilir veya düşebilir. Bunun nedeni, şirketin gelecekteki kârlılığının azalması veya en azından yatırımcıların beklediği kârlılık düzeylerine ulaşmaları için daha uzun sürmesidir.
Bir şirket güçlü kazanç ivmesi kaydediyorsa ve hisse senedi yükselmiyorsa, devam edebilecek birkaç şey var:
- Pazarın henüz fark etmediği iyi bir anlaşma ve fiyat yakında yükselmeye başlayabilir.Yatırımcılar kazançların hızlanmasının veya büyümesinin sürdürülebilir olduğuna inanmıyorlar ve bu nedenle artan kazanç dönemini daha kötü zaman beklentisiyle hisse senedini boşaltmak için kullanıyorlar Kazançlar artarken, eskisinden daha düşük bir oranda yükseliyor olabilirler. Bu nedenle, büyümelerine rağmen yavaşlıyorlar, bu da erken yatırımcıların ve kazanç hızlandırma yatırımcılarının bir çıkış aramasına (satış baskısı) neden olabilir..
Bu nedenle, kazanç ivmesi her zaman hisse senedi satın almanın zamanı olduğu anlamına gelmez. Piyasanın da fiyatı yukarı çekerek ilgi göstermesi gerekir. Fiyat düşüyorsa, bu bir uyarı işareti olabilir, aynı zamanda güçlü kazançlar devam ederse ve fiyat daha cazip bir fiyata düşerse bir fırsat olabilir.
Kazanç Momentumu Örneği
Örneğin, bir şirketin geçen yıl hisse başına kazanç $ 1, önceki yıl 0.50 $ ve önceki yıl 0.25 $ olduğunu varsayalım. Son iki yılda şirket kazançlarını% 100 artırdı. Gelecek yıl kazançlarını 3 dolara çıkarırlarsa, kazanç ivmesi% 200'e kadar hızlanıyor. Bu büyüme henüz fiyatlandırılmamışsa, bu hisse senedinin fiyatını artırabilir.
Öte yandan, gelecek yılki kazançlar 1, 25 dolar olabilir. Kazançlar hala% 25 arttı, ancak bu önceki% 100 artışlardan çok daha az. Kazanç momentumu yavaşlıyor. Yatırımcıların bunu bekleyip beklememelerine bağlı olarak hisse senedi fiyatının nasıl tepki vereceğini etkileyecektir. Yatırımcılar% 100'lük bir artış daha bekliyorlardı ve bunun yerine sadece% 25 ise, hisse senedi fiyatı muhtemelen düşecek. Öte yandan, yatırımcılar kazançların azalacağının farkındaysa, hisse senedi fiyatı yükselmeye veya düşmeye devam edebilir.
Hisse senedi fiyatının nasıl hareket ettiği, yatırımcıların neyi beklediğine ve hisse fiyatının piyasaya sürülen kazançlardan önce ne kadar hareket ettiğine bağlıdır. Bazı durumlarda, bir hisse senedi çok agresif bir şekilde teklif edilebilir ve daha sonra herhangi bir yavaşlama veya momentum kaybı belirtisi negatif olarak görülebilir. Öte yandan, bir hisse senedi fiyatı bir kazanç artışını haklı çıkaracak kadar yukarı itilmezse, hisse senedi fiyatı, olumlu kazançlar serbest bırakıldığında (hızlanma veya yavaşlama) yükselebilir.