Müzayede Piyasası İmtiyazlı Hisse Senedi Ne Anlama Geliyor?
Açık artırma piyasası imtiyazlı hisse senedi, Hollanda ihaleleri yoluyla periyodik olarak sıfırlanan faiz oranlarına veya temettülere sahip tercih edilen hisse senetlerini ifade eder. Açık artırma piyasası tercihli hisse senetleri tipik olarak 7, 14, 28 veya 35 günde bir temettülerini sıfırlar ve genellikle imtiyazlı hisse senetleri (kapalı uçlu fonlar tarafından ihraç edilir) olarak yapılandırılır. Açık artırma pazarında imtiyazlı hisse senedi de açık artırmada imtiyazlı hisse senedi olarak bilinir.
Açık Artırma Pazarı Tercih Edilen Stokunu (AMPS) Anlama
Belediyeler, kamu yetkilileri, öğrenci kredi sağlayıcıları ve diğer kurumsal borçlular ilk olarak 1980'lerde fon toplamak için açık artırma oranlı menkul kıymetler çıkarmışlardır. Diğer enstrümanlarla aynı likidite düzeyine sahip olmasalar da, para piyasası yatırım fonlarından veya mevduat sertifikalarından daha yüksek bir getiri sağlayan “nakit eşdeğeri” yatırım arayan perakende yatırımcılara açık artırma oranlı menkul kıymetler pazarlanmıştır.
Geleneksel olarak, müzayede oranı menkul kıymetleri kısa vadeli yatırım araçları haline gelir, çünkü müzayedeler çok sık yapılır. Yatırımcıların yararı, her zaman sorunsuz bir şekilde satın alınabilecek ve satılabilecek nispeten likit bir güvenliğe sahip olmalarıdır. Likit bir yatırımda, menkul kıymetin alıcılarını ve satıcılarını bulmak zor değildir.
Yatırımcıların bir diğer yararı da, esasen kısa vadeli bir menkul kıymete yatırım yapmalarıdır, çünkü çok sık satış yapma seçenekleri vardır, ancak genellikle diğer kısa vadeli yatırımları aşan faiz oranları kazanırlar. Bunun nedeni, açık artırma oranlı menkul kıymetler teknik olarak uzun vadeli sözleşmeler olarak düzenlenmesine rağmen, sözleşmenin süresi dolmadan açık artırmalarda el değiştirebilen likit yatırımlardır. Açık artırma oranlı menkul kıymetlerdeki yatırımcılar temel olarak kurumsal yatırımcılar ve varlıklı bireylerdir.
Açık artırma piyasası tercih edilen hisse senedi, daha büyük yatırımcılar için faydalı bir yatırım olabilir. Açık artırma süreci büyük olasılıkla tercih edilen hisse senedi gibi daha az riskli varlık sınıfları için mevcut piyasa getirisini ortaya çıkaracak ve alternatif yatırımların ve enflasyonun etkilerine göre kendini ayarlayacaktır.
2008 Mali Krizi Sürecinde Açık Artırma Piyasası İmtiyazlı Hisse Senedi
Açık artırma oranlı menkul kıymetler için faiz oranı ihaleleri 2008 mali krizi sırasında başarısız olmaya başladı. Açık artırmalar, takas oranı oluşturmak için çok az isteklinin ilgisini çekti ve bu dislokasyonlar, bu menkul kıymetler üzerinde yüksek veya "ceza" faiz oranları ve / veya yatırımcıların açık artırma menkul kıymetlerini satamamasıyla sonuçlandı. Açık artırma oranı menkul kıymetler piyasası, 2008 yılı Şubat ayında, önde gelen sigorta şirketlerinin açık artırmaları desteklemek için adım atmamayı seçtikleri zaman çöktü. Yatırımcılar için bu, likit olmayan yatırımlarla bırakıldıkları anlamına geliyordu.
Açık artırma oranlı menkul kıymetler piyasasının, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, Finansal Yatırım Düzenleme Kurumu ve genel başsavcıların çöküşünden bu yana, büyük broker-satıcılar ve diğer kuruluşlar ile yerleşimlere ulaşmıştır. Bu yerleşimler, belirli yatırımcılardan açık artırma oranlı menkul kıymetleri geri alma anlaşmaları içeriyordu.