Dezavantaj nedir?
Yatırımdan çıkarma, bir varlığı veya bağlı ortaklığı satan veya tasfiye eden bir kuruluşun veya hükümetin eylemidir. Bir varlığın satılmaması durumunda, yatırımdan ayrılma aynı zamanda kaynakların bir kuruluş veya devlet tarafından finanse edilen bir proje içindeki daha verimli alanlara yeniden tahsis edilmesini kolaylaştıracak sermaye harcaması azaltımlarını da ifade eder. Dezavantaj, bazıları aşağıda özetlenen çeşitli nedenlerle yapılabilir. Bir yatırımın geri çekilmesi eyleminin elden çıkarılması veya fonların azaltılması ile sonuçlanmasına bakılmaksızın, birincil amaç sermaye malları, işgücü ve altyapı ile ilgili harcamalarda yatırım getirisini (YG) en üst düzeye çıkarmaktır.
Dezavantajları Anlama
Yatırımlar çoğu durumda öncelikle maksimum getiriyi sağlayacak kaynakların optimizasyonu ile motive edilir. Bu hedefe ulaşmak için, yatırımdan ayrılma sermaye harcamalarını satmak, kapatmak veya azaltmak şeklinde olabilir. Yatırımlar politik veya yasal nedenlerle de yapılabilir.
Metalaşma ve Segmentasyon
Metalaştırılmış mallar için hedef pazarda, bir şirket diğerlerinden daha yüksek kârlılık sağlayan ürün segmentlerini belirleyebilirken, imalat için gerekli harcamalar, kaynaklar ve altyapı her iki ürün için aynı kalır.
Örneğin, bir şirket, endüstriyel takım bölümünün, tüketici takım bölümünden daha hızlı büyüdüğünü ve daha yüksek kar marjları ürettiğini belirleyebilir. İki bölümün kârlılığındaki fark yeterince büyükse, şirket tüketici bölümünü satmayı düşünebilir. Yatırımdan sonra şirket, yatırım getirisini en üst düzeye çıkarmak için hem satış gelirlerini hem de yinelenen sermaye harcamalarını sanayi bölümüne tahsis edebilir.
Uygun Olmayan Varlıkların Elden Çıkarılması
Bir şirket, özellikle bu varlıklar genel stratejisine uymuyorsa, satın aldığı bir şirketin belirli varlıklarının yatırımından çıkarılmasını tercih edebilir. Örneğin, yurtiçi operasyonlara odaklanan bir şirket, entegrasyonun karmaşıklıkları ve maliyetleri nedeniyle satın aldığı bir şirketin uluslararası bölümünü satabilir ve sürekli olarak işletebilir. Yatırımın geri alınması sonucunda, edinen şirket toplam satın alma maliyetini düşürebilir ve borcun azaltılması, bilançoda nakit tutulması veya sermaye yatırımları yapılmasını içerebilecek gelirlerin optimum kullanımını belirleyebilir.
Politik ve Yasal Dezavantajlar
Kuruluşlar, artık sosyal, çevresel veya felsefi konumlarına uymayan işletmelerin yatırımlarına karar verebilirler. Örneğin, servetini petrolden türeyen Rockefeller Aile Vakfı, 2016 yılında petrol şirketlerinin küresel ısınmaya ilişkin yanlış beyanları nedeniyle enerji varlıklarını elden çıkarmıştır.
Tekel olarak kabul edilen şirketlerin, adil rekabeti sağlamak için holdingleri yatırımlarından yasal olarak almaları gerekebilir. Örneğin, AT&T, sekiz yıl mahkemede tekel olduğu tespit edildikten sonra 1984 yılında yedi bölgesel işletme şirketini elden çıkardı. AT&T, uzun mesafeli hizmetlerini sürdürürken, Baby Bells olarak adlandırılan işletim şirketleri bölgesel Hizmetler.
Önemli Çıkarımlar
- Dezavantaj, hükümetlerin veya kuruluşların varlık veya iştirak satma veya tasfiye etme durumudur. Tasfiye veya finansmanta bir azalma şeklinde olabilir. Dezavantajlar stratejik, politik ve çevreye kadar çeşitli nedenlerle gerçekleştirilir. Örneğin, birkaç kurumsal yatırımcı, müşterilerden ve kâr amacı gütmeyen kuruluşların baskısı altında fosil yakıtlardaki varlıklarını elden çıkarmaya başladı.
Dezavantaj Örneği
Fosil yakıtlara yapılan yatırımsızlık, siyasi ve çevreyle ilgili yatırımcılığın en önemli ve yakın zamandaki örneğidir. 2011 yılında, üniversite kampüslerindeki öğrenciler, dünyanın en zengin kurumsal yatırımcılarından olan vakıflarının yapılmasını talep etmeye başladılar. büyük karbon kirleticiler oldukları için fosil yakıt şirketlerindeki hisselerini elden çıkarmaya başladılar.
Arabella Advisors'ın Eylül 2018 raporuna göre, hareket 37 ülkeyi kapsıyor ve 6.2 trilyon dolar değerinde varlıkların elden çıkarılmasıyla sonuçlandı. Sigorta şirketleri, egemen servet fonları ve emeklilik fonları dahil olmak üzere bin kurumsal yatırımcı, fosil yakıtlarla ilgili varlıkları elden çıkarmayı taahhüt etti. Raporda, fosil yakıtla ilgili elden çıkarmalardaki artış, hareket büyüdükçe ve büyük petrol şirketlerinin hisseleri düştükçe mali ve güvene dayalı zorunluluklara yol açan ahlaki baskıya bağlanıyor.
Weyerhauser Co. (WY) stratejik yatırımın bir örneğidir. Washington merkezli şirket 2004 yılına kadar kağıt ve kağıt ürünleri imalatçısıydı. O yıldan bu yana kağıt hamuru üretim işini satarak ve kereste ve gayrimenkule giderek operasyonları elden çıkardı.