Türev piyasada, dayanak varlığın fiyatı ile sözleşmenin grev fiyatı arasındaki ilişkinin önemli etkileri vardır. Bu ilişki, sözleşmenin değerinin önemli bir belirleyicisidir ve sona erme yaklaşımı olarak, opsiyon sözleşmesinin uygulanıp uygulanmayacağına karar verirken belirleyici bir faktör olacaktır.
Moneyness
Moneyness terimi, dayanaklığın güvenlik fiyatının opsiyon sözleşmesinin grev fiyatından ne kadar uzakta olduğunu açıklar. Sözleşme para, para veya para dışında olabilir. Parasal bir opsiyonun kendine özgü değeri vardır, bu da sözleşmeyi uygulayarak çıkarılan değer olabileceği anlamına gelir. Paranın dışında ve paranın karşılığı seçenekleri sıfır içsel değere sahiptir.
Önemli Çıkarımlar
- Hisse senedi fiyatı ile opsiyonun grev fiyatı arasındaki ilişki, sözleşmenin değeri ve uygulanıp uygulanmayacağı üzerinde önemli bir etkiye sahiptir.Moneyness, grev fiyatı ile hisse senedi fiyatı arasındaki ilişkiyi açıklar. grev fiyatına, sözleşme paradır.Para opsiyonlarında grev fiyatları hisse senedi fiyatına eşittir.Genel bir değeri olmadığı için genellikle para-içi bir opsiyon kullanmanın bir nedeni yoktur.
Örneğin, hisse senedi 51 $ ile işlem görüyorsa ve bir çağrı seçeneğinin grev fiyatı 50 $ ise, yatırımcı çağrıyı uygulayabilir, hisse senedini 50 $ karşılığında satın alabilir, piyasada 51 $ 'dan satabilir ve 1 $ içsel değeri çıkarabilir. İçsel değer olmayan sözleşmenin değerine dışsal veya zaman değeri denir. Yani, 50 grev çağrısı 51 $ 'dan hisse senedi ile 1.50 $ ticareti yapıyorsa, 1 $ içsel değere ve 50 sent zaman değerine sahiptir.
Grev Fiyatına Ulaşıldığında Ne Olur?
Çağrı seçenekleri için, içsel değer, dayanak hisse senedinin fiyatı ile opsiyon sözleşmesinin grev fiyatı arasındaki farktır. Satış opsiyonları için, opsiyon sözleşmesinin grev fiyatı ile dayanak hisse senedinin fiyatı arasındaki farktır.
Hem çağrı hem de satış opsiyonlarında, opsiyon grevi fiyatı ile hisse senedi fiyatı değeri arasındaki ilgili farklar negatifse (sözleşmeler para dışındadır), gerçek değer sıfırdır.
Ayrıca, dayanak hissenin fiyatı opsiyon sözleşmesinin grev fiyatına ulaştığında hisse senedi opsiyonunun parada olduğu söylenir. Bir sözleşme paradayken, arama ve koyma seçeneğinin gerçek değeri de sıfır olacaktır, çünkü arama seçeneği (veya opsiyon koyma) sözleşmesini uygular ve ardından temel menkul kıymeti satar (veya satın alırsanız), işlem maliyetleri dışında ticari kazanç veya kayıplar.
Arama ve Satışa Sunma Seçenekleri
Bir yatırımcının ABC hisse senedinde Mayıs ayında 50 $ 'lık bir grev fiyatı ve Temmuz ayının sona ermesiyle bir çağrı seçeneği sözleşmesi satın aldığını varsayın. Ayrıca, opsiyon sözleşmesinin sona erdiği gün (veya Temmuz'un üçüncü Cuma günü) olduğunu varsayalım. Açıkta, hisse senedi 49 $ 'dan işlem görüyor ve çağrı seçeneği para dışında - hisse senedi fiyatı grev fiyatının altında işlem yaptığı için herhangi bir gerçek değere sahip değil. Ancak, işlem gününün kapanışında hisse senedi fiyatı 50 $ 'dır.
Hisse senedi fiyatı grev fiyatına eşit olduğunda, opsiyon sözleşmesi sıfır içsel değere sahiptir ve paradır. Bu nedenle, sözleşmeyi aynı fiyata piyasadan satın alındığında kullanmak için hiçbir neden yoktur. Opsiyon sözleşmesi yapılmaz ve süresi dolmaz.
Son kullanma tarihinden önce bir seçeneğin kullanılması (bazı Avrupa tarzı seçeneklerle mümkün değildir), sahibin seçeneğin kalan süre değerini bırakıp kaybetmesine neden olur.
Öte yandan, başka bir tüccarın ABC hisse senedi üzerinde 50 $ 'lık bir grev fiyatı ve bir Temmuz son kullanma tarihi olan bir tek opsiyon sözleşmesi satın aldığını varsayın. Son kullanma gününde, eğer hisse senedi sabah 49 $ (grev fiyatının altında) ile işlem yapıyorsa, seçenek 1 dolardır, çünkü 1 dolarlık içsel değere (50 $ - 49 $) sahiptir.
Ancak, diyelim ki hisse senedi yükseliyor ve işlem gününün sonunda 50 $ 'dan kapanıyor. Hisse senedi fiyatı, grev fiyatına eşit olduğundan ve sıfır içsel değere sahip olduğundan opsiyon sözleşmesi para demektir. Bu nedenle, put opsiyonu da kullanılmadan sona erer çünkü egzersiz yapmak herhangi bir değerden para kazanmaz.
![Bir güvenlik grev fiyatını karşıladığında ne olur? Bir güvenlik grev fiyatını karşıladığında ne olur?](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-guide/945/what-occurs-when-security-meets-its-strike-price.jpg)