Likidite Nedir?
Likidite, bir varlığın veya menkul kıymetin piyasadaki öz değerini yansıtan bir fiyattan hızlı bir şekilde alım veya satılma derecesini tanımlar. Başka bir deyişle: paraya dönüştürme kolaylığı.
Nakit, evrensel olarak en likit varlık olarak kabul edilirken, gayrimenkul, güzel sanatlar ve koleksiyonlar gibi maddi varlıkların hepsi nispeten likit değildir. Özkaynaklardan ortaklık birimlerine kadar olan diğer finansal varlıklar likidite spektrumunda çeşitli yerlere düşmektedir.
Likidite Neden Önemli?
Likiditenin Temelleri
Nakit, likidite standardı olarak kabul edilir, çünkü en hızlı ve kolay bir şekilde diğer varlıklara dönüştürülebilir.
Bir kişi 1.000 dolarlık bir buzdolabı istiyorsa, nakit onu elde etmek için en kolay kullanılabilen varlıktır. Eğer o kişinin parası yoksa, 1.000 $ 'dan değerlendirilen nadir bir kitap koleksiyonuna sahipse, koleksiyonları için buzdolabını takas etmek isteyen birini bulması pek olası değildir. Bunun yerine, koleksiyonu satmak ve parayı buzdolabını satın almak için kullanması gerekecek. Kişi satın alma işlemini yapmak için aylarca veya yıllarca bekleyebilirse bu iyi olabilir, ancak kişinin sadece birkaç günü olsaydı bir sorun yaratabilir. Tam değeri ödemeye istekli bir alıcıyı beklemek yerine kitapları indirimli olarak satmak zorunda kalabilir. Nadir kitaplar likit olmayan bir varlık örneğidir.
önemli çıkarımlar
- Likidite, bir varlık için hazır bir piyasa olup olmadığını yansıtır - onu paraya çevirmenin kolaylığı; nakit, varlıkların en likididir; Daha az likit arasında maddi kalemler. Piyasa likiditesi ve muhasebe likiditesi dahil olmak üzere likiditeyi ölçmenin farklı yolları vardır.
Piyasa Likiditesi
Piyasa likiditesi, bir ülkenin borsa veya bir şehrin emlak piyasası gibi bir piyasanın varlıkların istikrarlı, şeffaf fiyatlarla satın alınmasına ve satılmasına ne ölçüde izin verdiğini ifade eder.
Yukarıdaki örnekte, nadir kitaplar karşılığında buzdolapları pazarı o kadar likit değildir ki, tüm niyet ve amaçlar için mevcut değildir. Öte yandan borsa, daha yüksek piyasa likiditesi ile karakterizedir. Bir borsa, satışla baskın olmayan yüksek bir ticaret hacmine sahipse, bir alıcının hisse başına sunduğu fiyat (teklif fiyatı) ve satıcının kabul etmek istediği fiyat (satış fiyatı) birbirine oldukça yakın olacaktır. Yatırımcılar, hızlı bir satış için gerçekleşmemiş kazançlardan vazgeçmek zorunda kalmayacaklar. Alış ve satış fiyatları arasındaki fark büyüdükçe, piyasa daha likidite olmaz.
Gayrimenkul piyasaları genellikle borsalardan çok daha az likittir. Piyasaların türevler, sözleşmeler, para birimleri veya emtialar gibi diğer varlıklar için likiditesi genellikle büyüklüklerine ve işlem görecekleri kaç adet açık borsaya bağlı olduğuna bağlıdır.
Muhasebe Likiditesi
Muhasebe likiditesi, bir bireyin veya şirketin finansal yükümlülüklerini, ellerindeki mevcut likit varlıklarla karşılama kolaylığını ölçer - vadesi geldiğinde borçları ödeme kabiliyeti. Yukarıdaki örnekte, nadir kitap koleksiyoncunun varlıkları nispeten likit değildir ve muhtemelen bir tutamda 1.000 dolarlık tam değerine değmez.
Yatırım açısından, muhasebe likiditesinin değerlendirilmesi, likit varlıkların mevcut borçlarla veya bir yıl içinde vadesi gelen finansal yükümlülüklerle karşılaştırılması anlamına gelir. Muhasebe likiditesini ölçen ve “likit varlıkları” ne kadar kesin olarak tanımladıklarına göre farklılık gösteren bir takım oranlar vardır. Analistler ve yatırımcılar bunları güçlü likiditeye sahip şirketleri belirlemek için kullanıyor. Ayrıca bir derinlik ölçüsü olarak kabul edilir.
Muhasebe Likiditesinin Ölçülmesi
Genel olarak, bu formülleri kullanırken, birden büyük bir oran arzu edilir.
Şimdiki oran
Mevcut oran en basit ve en az katıdır. Dönen varlıkları (bir yıl içinde makul olarak nakde çevrilebilecek olanlar) kısa vadeli borçlara karşı ölçer. Formülü şöyle olacaktır:
Asit Testi / Hızlı Oran
Asit testi veya hızlı oran biraz daha katıdır. Nakit ve nakit benzerleri, alacak hesapları ve kısa vadeli yatırımlar kadar likit olmayan stokları ve diğer dönen varlıkları içermez. Formül olarak:
Asit-test oranındaki bir değişiklik, envanteri mevcut varlıklardan basitçe çıkararak biraz daha cömert hale getirir:
Nakit Oranı
Nakit oranı, likidite oranlarının en katı olanıdır. Alacak hesapları, stoklar ve diğer dönen varlıklar hariç tutulduğunda, likit varlıkları kesinlikle nakit veya nakit benzerleri olarak tanımlar. Mevcut oran veya asit-test oranından daha fazlası, bir işletmenin acil durumlarda (en kötü senaryo) çözücü kalma yeteneğini, yüksek kârlı şirketlerin bile, öngörülemeyen olaylara tepki vermek için likidite. Formülü:
Gerçek Dünya Likidite Örneği
Yatırımlar açısından, sınıf olarak özkaynaklar en likit varlıklar arasındadır. Ancak likidite söz konusu olduğunda tüm özkaynaklar eşit yaratılmaz. Bazı hisse senetleri borsalarda diğerlerinden daha aktif ticaret yapıyorlar, yani onlar için daha fazla pazar var - başka bir deyişle tüccarlardan ve yatırımcılardan daha büyük, daha tutarlı bir ilgi çekiyorlar. Bu likit stoklar genellikle günlük hacimleriyle tanımlanabilir, bu da milyonlarca hisseyi ve hatta yüz milyonları bile sayabilir.
Örneğin, 26 Nisan 2019'da Nasdaq'ta işlem gören 8.2 milyon Amazon.com (AMZN) hissesi. Kulağa ne kadar sıvı geliyorsa, o gün Nasdaq'ı 71, 5 milyon hisse ile yöneten Intel'e (INTC) veya New York Borsası'na yol açan Ford Motor'a (F) kıyasla kovada bir düşüş değil. 154, 8 milyon hisse hacmiyle o gün ABD'deki en likit hisse haline geldi.
