İçindekiler
- CDX Nedir?
- CDX'i anlıyor musunuz?
- Neden bir CDX Endeksine Yatırım Yapmalıyım?
Kredi Varsayılan Takas Endeksi (CDX) Nedir?
Kredi temerrüt takas endeksi (CDX) - esas olarak Dow Jones CDX - Kuzey Amerika ya da gelişmekte olan piyasa şirketleri tarafından ihraç edilen kredi senetlerinden oluşan finansal bir araçtır.
Kredi temerrüt takas endeksinin (CDX) kendisi, takas edilebilir bir güvenliktir - kredi piyasası türevi. Ancak CDX endeksi, diğer kredi türevlerinin (kredi temerrüt swapları (CDS)) bir koleksiyonundan oluştuğu için bir kabuk veya kap işlevi de görür. Şu anda, CDX 125 ihraççı içerir ve farklı kredi türlerine göre ayrılır: yatırım derecesi, yüksek getiri, yüksek oynaklık, çaprazlama ve gelişmekte olan piyasalar. Her altı ayda bir, CDX'in ana menkul kıymetleri incelenir ve uygunsa yeni menkul kıymetlerle değiştirilir. Bu, endeksin güncel kalmasını ve artık mevcut olmayan veya çok likit olmayan yatırımlarla darmadağın olmamasını sağlamaya yardımcı olur.
Kredi Varsayılan Takas Endeksini (CDX) Anlama
Kredi temerrüt takas endeksleri (CDX), yukarıda belirtilen tahvil piyasasının çeşitli segmentleri için toplam getirileri izler ve ölçer, böylece toplam getiri benzer ürünlere yatırım yapan fonlarla karşılaştırılabilir. Yatırımcılar CDX endeksinin izlemesini bu kıyaslama ölçütlerine göre kendi portföylerini izlemek ve varlıklarını buna göre ayarlamak için kullanabilirler. CDX tahvil yatırımcılarını temerrüde karşı koruyarak riskin korunmasına yardımcı olur ve tüccarlar ihraççıların kredi kalitesindeki olası değişiklikler hakkında spekülasyon yapmak için CDX endeksleri kullanır.
Neden bir CDX Endeksine Yatırım Yapmalıyım?
CDX endeksi, sayaç üzerinden ticaret yapan tek CDS'lerin aksine tamamen standartlaştırılmış ve borsada işlem görmektedir. Bu haliyle, CDX endeksi yüksek bir likidite ve şeffaflığa sahiptir. CDX endeksleri CDS'lerden daha küçük spreadlerde de işlem yapabilir. Bu nedenle, yatırımcılar, bir CDX ile temerrüt takası ya da tahvil portföyünü, benzer bir etki elde etmek için birçok tek CDS satın alacaklarından daha ucuz olarak hedge edebilirler. Son olarak, CDX yılda iki kez yoğun endüstri incelemesine tabi tutulan iyi yönetilen bir araçtır. CDX endeksleri gibi araçların varlığı, hem kurumsal hem de bireysel yatırımcıların, aksi takdirde ayrı olarak sahip olmak istemeyecekleri karmaşık yatırım ürünleri ile ticaret yapmalarını kolaylaştırır.
CDX endeksi, belki de karmaşık, yüksek riskli (potansiyel olarak yüksek getirili) finansal ürünlere yatırım yapmayı biraz daha az karmaşık ve biraz daha güvenli hale getirmeye yardımcı olmak için, 2001 yılında, finansal piyasalarda karmaşık bir zamana dönüştü.