Sistemik Risk Nedir?
Sistemik risk, şirket düzeyindeki bir olayın ciddi istikrarsızlığı tetikleyebilmesi veya tüm bir endüstriyi veya ekonomiyi çökertme olasılığıdır. Sistemik risk 2008 mali krizine önemli bir katkıda bulundu. Sistemik risk olarak kabul edilen şirketlere "başarısız olmak için çok büyük" denir.
Bu kurumlar, kendi sektörlerine göre büyüktür veya genel ekonominin önemli bir parçasını oluştururlar. Başkaları ile oldukça bağlantılı bir şirket de sistemik bir risk kaynağıdır. Sistemik risk sistematik risk ile karıştırılmamalıdır; sistematik risk tüm finansal sistemle ilgilidir.
Sistemik Riski Anlamak
Federal hükümet sistemik riski ekonomiye müdahale etmek için genellikle doğru olan bir gerekçe olarak kullanır. Bu müdahalenin temeli, hükümetin hedeflenen düzenlemeler ve eylemler yoluyla şirket düzeyindeki bir olaydan dalgalanma etkisini azaltabileceği veya en aza indirebileceği inancıdır.
Bazı şirketler "başarısız olmak için çok büyük" olarak kabul edilmekle birlikte, hükümet çalkantılı ekonomik zamanlarda müdahale etmezse yapacaklardır.
Bununla birlikte, bazen hükümet müdahale etmemeyi tercih edecektir, çünkü o zamanki ekonomi büyük bir yükseliş yaşadı ve genel pazarın bir havalandırmaya ihtiyacı var. Bu, kuraldan daha sık istisnadır, çünkü bir ekonomiyi tüketici hissi nedeniyle öngörülenden daha istikrarsız hale getirebilir.
Sistemik Risk Örnekleri
Tamamen Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketici Koruma Yasası olarak bilinen 2010 Dodd-Frank Yasası, önemli finansal kurumları sistemik riski sınırlamak için sıkı bir şekilde düzenleyerek başka bir Büyük Durgunluğun meydana gelmesini önlemesi gereken muazzam yeni yasalar getirdi. Küçük işletmelerin büyümesini kolaylaştırmak için reformlarda değişiklik yapılması gerekip gerekmediği hakkında çok fazla tartışma yapılmıştır.
Lehman Brothers'ın büyüklüğü ve ABD ekonomisine entegrasyonu onu sistemik bir risk kaynağı haline getirdi. Firma çöktüğünde, finansal sistem ve ekonomi genelinde sorunlar yarattı. İşletmeler ve tüketiciler kredi alamazken sermaye piyasaları dondu ya da sadece krediye son derece kredi verdiyse kredi verebildiler ve borç veren için asgari risk oluşturdular.
Aynı zamanda, AIG de ciddi finansal sorunlardan muzdaripti. Lehman gibi, AIG'nin diğer finansal kurumlarla olan bağlantısı, onu finansal kriz sırasında sistemik bir risk kaynağı haline getirdi. AIG'nin yüksek faizli ipoteklere bağlı varlık portföyü ve menkul kıymetler ödünç verme programı aracılığıyla konut ipoteğine dayalı menkul kıymetler (RMBS) pazarına katılımı, teminat çağrılarına, likidite kaybına ve AIG'nin kredi notunun düşmesine neden oldu. menkul kıymetler düştü.
ABD hükümeti Lehman'ı kefalet etmese de, şirketin iflas etmesini önleyerek AIG'yi 180 milyar dolardan fazla krediyle kefalet etmeye karar verdi. Analistler ve düzenleyiciler, bir AIG iflasının birçok başka finansal kurumun da çökmesine neden olacağına inanıyorlardı.