Altından sonra, gümüş en çok yatırım yapılan değerli metal metadır. Yüzyıllar boyunca gümüş para, mücevher ve uzun vadeli yatırım seçeneği olarak kullanılmıştır. Günümüzde ticaret ve yatırım için gümüş bazlı çeşitli enstrümanlar mevcuttur. Bunlar, gümüş vadeli işlemleri, gümüş opsiyonları, gümüş ETF'leri veya gümüş bazlı yatırım fonları gibi OTC ürünlerini içerir. Bu makalede gümüş vadeli işlem ticareti - nasıl çalışır, genellikle yatırımcılar tarafından nasıl kullanılır ve işlemden önce bilmeniz gerekenler anlatılmaktadır.
Temeller
Gümüş vadeli işlemlerinin temellerini anlamak için, yaklaşan bir spor etkinliği için gümüş madalya sağlama sözleşmesini kazanan bir gümüş madalya üreticisine bir örnekle başlayalım. Üretici, gerekli madalyaları zamanında üretmek için altı ayda 1.000 ons gümüşe ihtiyaç duyacaktır. Gümüş fiyatlarını kontrol ediyor ve gümüşün bugün ons başına 10 dolardan işlem gördüğünü görüyor. Üretici bugün gümüşü satın alamayabilir, çünkü parası yoktur, güvenli depolama veya diğer nedenlerle sorunları vardır. Doğal olarak, önümüzdeki altı ay içinde gümüş fiyatlarındaki olası artıştan endişe duyuyor. Gelecekteki fiyat artışlarına karşı korumak istiyor ve satın alma fiyatını 10 dolara kilitlemek istiyor. Üretici, bazı problemlerini çözmek için gümüş vadeli işlem sözleşmesi yapabilir. Sözleşme altı ay içinde sona erecek şekilde ayarlanabilir ve o zaman üreticiye ons başına 10.1 $ 'dan gümüş satın alma hakkı garanti eder. Bir vadeli işlem sözleşmesi satın almak (uzun pozisyon almak) gelecekteki fiyatı kilitlemesini sağlar.
Öte yandan, bir gümüş madeninin sahibi, madenden altı ay içinde 1.000 ons gümüş üretilmesini bekliyor. Gümüş fiyatının düşmesinden endişe ediyor (onsun 10 doların altına). Gümüş madeni sahibi, bugün söz konusu gümüş vadeli işlem sözleşmesini bugün 10.1 dolardan satarak (kısa bir pozisyon alarak) fayda sağlayabilir. Gümüşünü belirlenen fiyattan satabileceğini garanti ediyor.
Her iki katılımcının da ons başına 10.1 $ sabit bir fiyatla birbirleriyle gümüş bir vadeli işlem sözleşmesi imzaladığını varsayın. Altı ay sonra sözleşmenin sona ermesi sırasında, gümüşün spot fiyatına (cari piyasa fiyatı veya CMP) bağlı olarak aşağıdakiler meydana gelebilir. Birkaç olası senaryodan geçeceğiz.
Yukarıdaki tüm durumlarda, hem alıcı / satıcı istediği fiyat seviyelerinde gümüş almayı / satmayı başarır.
Bu, riskten korunmanın tipik bir örneğidir - fiyat koruması sağlamak ve dolayısıyla riski gümüş vadeli işlem sözleşmeleri kullanarak yönetmek. Vadeli işlem alım satım işlemlerinin çoğu korunma amaçlıdır. Ayrıca, spekülasyon ve arbitraj, gümüş vadeli işlem ticaretini sıvı tutan diğer iki ticaret faaliyetidir. Spekülatörler, beklenen fiyat hareketlerinden yararlanmak için gümüş vadeli işlemlerinde zamana bağlı uzun / kısa pozisyonlar alırken, hakemler kısa vadede piyasalarda bulunan küçük fiyat farklılıklarından yararlanmaya çalışırlar.
Gerçek Dünya Gümüş Vadeli İşlemleri Ticareti
Yukarıdaki örnek, gümüş vadeli işlem ticareti ve riskten korunma kullanımı için iyi bir demo sunsa da, gerçek dünyada ticaret biraz farklı çalışır. Gümüş vadeli işlem sözleşmeleri, standart spesifikasyonlarla dünya çapında birden fazla borsada işlem yapmak için kullanılabilir. Gümüş ticaretinin Comex Exchange'de (Chicago Ticaret Borsası (CME) grubunun bir parçası) nasıl çalıştığını görelim.
Comex Borsası, gümüşün ons onsuna göre sınıflandırılmış üç varyantta işlem yapmak için standart bir gümüş vadeli işlem sözleşmesi sunuyor (1 troy ons 31.1 gram).
- dolu (5.000 troy ons gümüş) miNY (2.500 troy ons) mikro (1.000 troy ons)
Tam gümüş bir sözleşme (5.000 troy ons değerinde) için 15.7 $ fiyat teklifi, toplam sözleşme değeri 15.7 $ x 5.000 = 78.500 $ olacaktır.
Vadeli işlem ticareti kaldıraçta kullanılabilir (yani, bir trader'ın mevcut sermaye miktarının katının üzerinde bir pozisyon almasına izin verir). Tam bir gümüş vadeli işlem sözleşmesi için 12.375 $ sabit bir fiyat marjı gerekir. Bu, tam bir gümüş vadeli işlem sözleşmesinde bir pozisyon alabilmek için (yukarıdaki örnekte 78.500 $ gerçek maliyet yerine) sadece 12.375 $ marj tutması gerektiği anlamına gelir.
Vadeli işlem sözleşmesi marjının tutarı 12.375 $ hala bazı trader'ların rahat olduğundan daha yüksek olabileceğinden, miNY sözleşmeleri ve mikro sözleşmeler eşdeğer oranlarda daha düşük marjlarda mevcuttur. MiNY sözleşmesi (tam sözleşmenin yarısı kadar) 6, 187.50 $ marj gerektirir ve mikro sözleşme (tam sözleşmenin beşte biri büyüklüğünde) 2.475 $ marj gerektirir.
Her sözleşme, 0.9999 incelik için test edilen ve borsaya kote ve onaylanmış bir arıtıcı tarafından damgalanan ve serileştirilen fiziksel rafine gümüş (çubuklar) ile desteklenir.
Gümüş Vadeli İşlemleri Uzlaşma Süreci
Çoğu tüccar (özellikle kısa vadeli tüccarlar) genellikle teslimat mekanizmalarıyla ilgilenmez. Süre bitmeden önce gümüş vadeli işlemlerindeki uzun / kısa pozisyonlarını kareler ve nakit ödeme yoluyla fayda sağlarlar.
Sona erme pozisyonlarını elinde bulunduranlar 5.000 oz alır veya alırlar (alıcı veya satıcı olmalarına bağlı olarak). COMEX gümüş, uzun veya kısa vadeli pozisyonlarına dayalı olarak tam boyutlu bir gümüş geleceği için izin verir. Bir emir, sahibine belirlenen mevduatlarda eşdeğer gümüş külçelerinin mülkiyetini verir.
MiNY (2.500 ons) ve mikro (1.000 ons) sözleşmelerde, tüccar standart tam boyutlu bir gümüşün sırasıyla yüzde 50 ve yüzde 20 sahipliğini temsil eden Birikmiş Borsa Sertifikası (ACE) alır veya yatırır. garanti. Tutucu, 5.000 onsluk bir COMEX gümüş emri almak için ACE'leri (miNY için iki veya mikro için beş) biriktirebilir.
Gümüş Vadeli İşlemler Ticaretinde Değişimin Rolü
Gümüşte forward ticareti yüzyıllardır varlığını sürdürmektedir. En basit şekliyle, gelecekteki bir gümüş fiyatı üzerinde anlaşan ve ticareti belirli bir son kullanma tarihinde çözmeyi vaat eden sadece iki kişidir. Ancak, ileriye dönük ticaret standart değildir. Dolayısıyla karşı taraf temerrüt riski ile doludur. (İlgili: Vadeli İşlem ve Vadeli İşlem Sözleşmeleri Arasındaki Fark Nedir? )
Bir borsa yoluyla gümüş vadeli işlemlerinde işlem yapmak aşağıdakileri sağlar:
- Ticaret ürünleri için standardizasyon (tam, miNY veya mikro gümüş sözleşmelerinin boyut tanımlamaları gibi) Alıcı ve satıcının etkileşime girmesi için güvenli ve düzenlenmiş bir pazar tüccar tarafından fiziksel gümüşün zorunlu olarak tutulmasını gerektirmeyen, ancak fiyat farklılıklarından yararlanma fırsatı sunan spekülasyon ve arbitraj fırsatları, hem riskten korunma hem de ticaret amaçları için kısa pozisyonlar almak Gümüş vadeli işlemler için 22 saat), ticaret için geniş fırsatlar sunar
Gümüş Vadeli İşlemler Piyasasına Piyasa Katılımcıları
Gümüş, ikili akışlarda köklü bir değerli metaldir:
• Yatırım için değerli bir metaldir
• Birçok üründe endüstriyel ve ticari kullanıma sahiptir.
Bu, gümüşü, riskten korunma veya fiyat koruması için gümüş vadeli işlemlerini aktif olarak ticaret yapan çeşitli piyasa katılımcıları için yüksek bir ilgi alanı haline getirir. Gümüş vadeli işlem piyasasındaki başlıca oyuncular şunları içerir:
• Madencilik endüstrisi
• Rafineriler
• Elektrik ve elektronik şirketleri
• Fotoğrafçılık şirketleri
• Kuyumculuk İşletmeleri
• Otomobil endüstrisi
• Güneş Enerjisi Ekipmanları Üreticileri
Yukarıdaki oyuncular, fiyat koruması ve risk yönetimini sağlamayı amaçlayan, riskten korunma amaçlı gümüş vadeli işlemleriyle ticaret yapmaktadır.
Gümüş vadeli işlem piyasalarındaki önemli oyuncuların bir diğer kaynağı da finans endüstrisidir. Bu oyuncular spekülasyon ve arbitraj fırsatları için de olabilir ve şunları içerir:
• Bankalar
• Riskten korunma fonları ve yatırım fonları
• Özel ticaret firmaları
• Piyasa yapıcılar ve bireysel yatırımcılar
Gümüş Vadeli İşlem Fiyatlarını Etkileyen Faktörler
Son birkaç yıl, gümüş fiyatlarında çok yüksek düzeyde oynaklık gördü ve muhtemelen gümüşü güvenli varlık sınıfları için genel olarak algılanan sınırların ötesine itti. Bu gümüşü ticaret için son derece uçucu bir mal haline getirir.
1990 civarında, gümüş sanayisine olan talep toplam talebin yüzde 39'u civarındaydı. Geri kalanı yatırım amaçlıydı. Şu anda, sanayi talebi toplam talebin yarısından fazlasını oluşturmaktadır. Bu artan sanayi talebi, gümüş fiyatlarındaki oynaklığın artmasında temel faktördür. Sanayi talebindeki durgunluk veya yavaşlama gümüş fiyatlarını düşürecektir.
Öte yandan, birçok durum gümüş talebini artırabilir ve daha yüksek fiyatlara yol açabilir. Elektronik ve otomobil endüstrisinin genişlemesi gümüş talebinin artmasına neden olacaktır. Artan petrol fiyatları, güneş gibi alternatif enerji kullanımını zorlayarak gümüş talebini de artırabilir. Güneş enerjisi ekipmanı gümüş kullanır. Gelecekteki gümüş fiyatlarını tahmin etmek ve tahmin etmek için yatırımcılar aşağıdakileri dikkate almalıdır:
Arz tarafında, çalışma özellikle Meksika, Çin ve Peru gibi büyük gümüş üreten ülkelerde mayın üretimini tahmin etti ve gerçekleştirdi.
Talep tarafında, hem endüstriyel talebi hem de gümüş yatırım talebini takip edin.
Makroekonomide, genel ekonomiyi ulusal veya küresel düzeyde dikkate alın. Altın, borsa ve petrol de dahil olmak üzere alternatif yatırım akışlarının göreceli performansını inceleyin.
Alt çizgi
Gümüş, son yıllarda yüksek derecede değişken bir mal olmuştur ve bu da onu yüksek riskli bir varlık haline getirmektedir. Fiziksel gümüş fiyatlarını etkileyen faktörlerin yanı sıra, gümüş vadeli alım satım işlemleri de vadeli işlem alım satımına özgü contango ve backwardation etkileri tarafından etkilenmektedir. Gerçek dünyada, vadeli işlemler ticareti de günlük olarak piyasaya sürülmeyi gerektirir. Yatırımcılar bunun farkında olmalı ve bunun için yeterli miktarda sermaye ayırmalıdır. Küçük boyutlu miNY ve mikro gümüş vadeli işlem sözleşmeleri kaldıraçla mevcut olsa da, ticaret yatırımcıları için ticaret sermayesi gereksinimleri daha yüksek olabilir. Gümüş vadeli işlem ticareti, yalnızca vadeli işlem alım satımında yeterli bilgiye sahip deneyimli yatırımcılar için tavsiye edilir.
![Gümüş vadeli işlemlere giriş Gümüş vadeli işlemlere giriş](https://img.icotokenfund.com/img/futures-commodities-trading-strategy-education/252/an-introduction-trading-silver-futures.jpg)