Zamanlama her şeydir, ancak genellikle piyasayı zamanlayamayacağınız söylenir. Ne oluyor? Daha geniş pazarı zamanlayamayacağınız doğrudur, çünkü çözücü kalabileceğinizden daha uzun süre mantıksız kalabilir, ancak mantığı kullanarak ve endüstri ve tüketici trendlerine odaklanarak, en azından perakendecilerin en azından bir dereceye kadar nasıl performans göstereceğini tahmin edebilirsiniz. doğruluk.
Bunu akılda tutarak, en iyi uzun vadeli yatırım ne olabilir: Target Corp. (TGT), Costco Wholesale Corp. (COST) veya Wal-Mart Stores, Inc. (WMT)?
Hedef Kenar
2014'ün başlarında, Kanada'daki veri ihlali ve düşük performans nedeniyle Hedefe ayırarak yazdım, ancak bunların kısa süreli etkinlikler olduğunu defalarca vurguladım. Veri ihlali ile ilgili olarak, Ödeme ve kredi kartı swipe'ları söz konusu olduğunda Target en güvenli alışveriş hedefi olma konusunda kararlıydı. Kanada ile ilgili olarak, bazı analistler için, Kanadalı mağazaların kapanması gerekecek olan kendisini hedeflemekten daha açıktı. Bu acı verici bir şekilde açıktı, çünkü boşa giden parayı 7 milyar dolara düşürme sürecindeydi. Kanadalı tüketiciler bu konsepti benimsemedi. Neyse ki, Hedef kayıplarını azaltmaya ve ilerlemeye karar verdi. Bu, yatırımcı açısından olumlu görülüyordu çünkü e-ticaret gibi daha yüksek büyüme alanlarına daha fazla sermaye harcanacaktı. (Daha fazla bilgi için bkz. Kredi Kartı İhlali: Nasıl Güvende Kalınır .)
Birçok kişi Target'ın Kanada'daki genişlemesine bakacak ve başarısızlığı görecek. Haklılar. Ama aynı zamanda risk almaya istekli bir perakendeci de görüyorum. Bu risklerin bazıları karşılığını, bazıları ise faydasını görmez. Bu yaklaşımın ilgi çekici yönü, Target'un yanlış olduğu kanıtlanırsa kayıplarını azaltacağını ve kazananlara para dökeceğini kanıtlamış olmasıdır. Bu, kazananlardan elde edilen kârın kötü yatırımlardan kaynaklanan kayıpları büyük ölçüde aşacağını bildiği zaman anlayışlı bir girişim kapitalisti ile benzerlik gösterir.
Basitçe söylemek gerekirse, Hedef insanların fark ettiğinden daha çok risk alıcıdır ve yeniliklere takıntılıdır. Bu büyük bir pozitif. Çember hareketi (kupon kırpma uygulaması) buna iyi bir örnektir; şimdiden 1 milyar dolardan fazla satış elde etti. Sonra genç nesiller kentsel yaşamı tercih ettikleri için akıllıca bir karar olacak CityTarget var. TargetExpress, perakendecinin en küçük mağaza formatıdır ve tut ve atıştırmalıklardan taze ürünlere ve eczaneye kadar her şeyi sunar. Bunlar büyük olasılıkla kolej kampüsleri ve çok sayıda işçinin olduğu alanların yakınında iyi performans gösterecektir.
Hedef inovasyonu ve rekabeti durdurmaz. Kısa bir süre önce, siparişlerde gönderim ücretlerini 25 dolardan daha düşük bir fiyata kaldırmaya karar verdi. Bu, marjlara zarar verir, ancak Amazon.com Inc. (AMZN), Wal-Mart ve daha düşük bir maliyetle Costco'ya kıyasla e-ticaret pazar payını artıracaktır. (Daha fazla bilgi için, bkz. Sonunda Amazon.com Müşterileri Nasıl Oluruz .)
Çevrimiçi Durum
Ticari web trafiği verileri sağlayan Alexa'ya göre Target.com, 243 küresel trafik sıralamasına ve 45 yerel trafik sıralamasına sahiptir. Karşılaştırmalı olarak Walmart.com, 161 küresel trafik sıralamasına ve 33 yerel trafik sıralamasına sahiptir. Costco.com, 666 küresel trafik sıralaması ve 125 yurtiçi trafik sıralaması ile (partiye geç) çok geridedir. Bu perakendecilerin hiçbiri, küresel olarak yedinci ve üçüncü sırada yer alan Amazon.com'a yakın değildir.
Yön de önemli bir faktördür. Son üç ayda, Target'un küresel sıralaması sabit kaldı. Öte yandan, hemen çıkma oranı% 10'a düşerek% 26, 30'a düştü (bu olumlu), kullanıcı başına sayfa görüntüleme sayısı% 6, 10 artarak 5, 53 ve sitede geçirilen süre% 3 artarak 5:09'a yükseldi. Tüm pozitifler. (İlgili okuma için bakınız: Costco Avantajını Daha da Genişletti .)
Wal-Mart'ın küresel sıralaması aynı zaman dilimi içinde 46 noktayı düşürdü, hemen çıkma oranı% 5'ten% 31.50'ye, kullanıcı başına sayfa görüntüleme sayısı% 7.21'den 5.53'e ve sitede geçen süre% 7'den 5:31'e düştü. Son zamanlardaki gösterişsiz performansa rağmen, Wal-Mart'ın e-ticaret segmentine daha fazla sermaye tahsis etmesini sağlayacak muazzam nakit akışı ürettiğini unutmayın. Ayrıca, Wal-Mart'ın Target'ın Kanada'daki varlığını arttırmaya yardımcı olacak eski Kanada tuğla ve harç yerlerinden 13 satın aldığını da belirtmek gerekir. (İlgili okuma için bakınız: Wal-Mart'ın Finansal Hizmetlere Neden Genişlemesi Gerekiyor .)
Costco'nun küresel sıralaması son üç ay içinde 15 puan düştü, ancak alt kategori performansları fazla hareket etmedi. Hemen çıkma oranı% 4'ten% 24.30'a, kullanıcı başına sayfa görüntüleme sayısı minik bir% 0.77'yi 5.16'ya ve sitede geçirilen süre% 3'e düşerek 4.19'a geriledi. (İlgili okuma için bakınız: Costco Bilmenizi İstediği 5 Şey .)
Kral Amazon'a gelince, küresel sıralaması bir puan düştü. Hemen çıkma oranı% 1'den% 23.20'ye düştü, kullanıcı başına sayfa görüntüleme sayısı% 6.72'den 11.38'e (hala çok yüksek) düştü ve sitede geçirilen süre% 9'a düştü (ayrıca çok yüksek).
Önemli Sayılar
Nisan ayında Target'ın genel kompozisyonları yıldan yıla% 4.5 arttı. Wal-Mart biraz daha etkileyiciydi ve% 5.0 iyileşme sağladı (yakıt olmadan% 4.0). Costco'nun kompozisyonları% 2 iyileşti, ancak gaz fiyatları ve döviz ile ilgili olumsuz etkiler olmadan% 7'lik bir kazanç olurdu, ancak bu faktörler önemli.
Şimdi bazı önemli metrik karşılaştırmaları inceleyelim:
1 Yıllık Stok Performansı |
Yol ver |
Kısa pozisyon |
Borç / Özsermaye Oranı |
Operasyonel Nakit Akışı (ttm) |
|
TGT |
% 33.71 |
% 2.58 |
3.20% |
0.91 |
4, 44 milyar dolar |
WMT |
2, 44% |
2.46% |
1.30% |
0.59 |
25.56 milyar dolar |
MALİYET |
29.48% |
% 1.03 |
1.30% |
0, 48 |
4, 36 milyar dolar |
Wal-Mart akranlarından daha düşük performans gösterdi, ancak cömert bir verim sunuyor, kısa pozisyon küçük (her zaman olumlu), hiçbir şekilde abartılı değil ve operasyonel nakit akışı üretimi bir perakendeci için devasa. Wal-Mart da son krizde en iyi ayağa kalktı. Bunların hepsi olumlu, ama daha geniş pazar tekrar kaybolursa, Wal-Mart son kez olduğu kadar dayanıklı olmayacak. Çünkü bir sonraki krize büyük borçların ödenmesi ihtiyacı eşlik edecek, bu da büyük hak indirimleri anlamına gelecektir. Bu, Wal-Mart'ın müşteri demografisine zarar verecek ve mağazalarında ve web sitesinde harcamaların azalmasına yol açacaktır. (Daha fazla bilgi için, bkz. Wal-Mart Parasını Nasıl Kazanır .)
Hedefe geçmeden önce Costco ile ilgili bu senaryoya sadık kalalım. Son beş yılda, birçok üst düzey tüketici, uzun süreli düşük faiz ortamı sayesinde yatırımlarla servet biriktirdi. Merkez bankalarının etkisi sonunda bizi gerçeğe geri döndürdüğünde, aynı yatırımcılar servetlerinin önemli bir kısmını kaybedeceklerdir. Bu, Costco için yıkıcı olmayacaktır, çünkü tüm müşterileri yatırımcı değildir ve hala Costco'da alışveriş yapmanın faydalarını tanıyacak olanlar da yardımcı olmayacaktır.
Hedef, son mali kriz sırasında bu üçlünün en kötü isabetiydi, ancak üst düzey veya düşük uca çok fazla maruz kalmadan tüm tüketicileri çektiği gerçeği göz önüne alındığında, en iyi şekilde (göreceli olarak konuşmalıdır) olması gerekir. Hedef müşterilerin ortalama hane halkı geliri 64.000 $ 'dır ve% 43'ünün evde çocukları vardır. Bu olumlu bir kombinasyon çünkü ebeveynlerin ihtiyaçlar için Target'ta rahat alışveriş yaptığı anlamına geliyor. Target'daki müşteri hizmetleri için olumlu yanıt da bir artı. Bu Costco için de söylenebilir, ancak Wal-Mart için söylenemez. (İlgili okuma için bakınız: Costco'nun Amazon'dan Korkmaması için 3 Neden.)
Alt çizgi
Üç perakendeci de ne yaptıklarını biliyor ve üçü de uzun bir süre orada olacak. Her biri farklı tüketici türlerini hedefliyor. Mevcut ortamda, Hedef en güvenli olmalı, ancak bir perakendeci olarak, daha geniş pazarın duraksaması hâlâ (geçici olarak) iyi olmayacaktır. Uzun vadede, Target ve Costco, Wal-Mart'tan daha iyi yatırımlar olmalı, ancak farklı nedenlerle. Target için yenilik. Costco için bu, yerel ve uluslararası büyüme potansiyelidir. Bu Wal-Mart'ın kötü bir yatırım seçeneği olacağı anlamına gelmiyor. Çok fazla sermaye mevcut olduğundan, küçük kutu mağazaları, e-ticaret, hisse geri alımları ve temettüler de dahil olmak üzere istediği kadar sermaye tahsis edebilir. Uzun vadeli bir yatırım için üçünden birini seçmek zorunda kalsaydım, bu Hedef olurdu, ancak Costco yakın bir saniye ve bu değişebilir. Yakalama: Hiçbiri Amazon kadar etkileyici değil. (İlgili okumalar için bakınız: Amazon (AMZN) Portföyünüzde Olmalı mı? )
Yatırım Hesaplarını Karşılaştır × Bu tabloda yer alan teklifler, Investopedia'nın tazminat aldığı ortaklıklardan alınmıştır. Sağlayıcı Adı Açıklamaİlgili Makaleler
Sektörler ve Sektörler Analizi
Perakendeciler için İyi bir Kar Marjı Nedir?
bütçeleme
Costco Üyelik Ücretlerine Sahip 3 Neden
En İyi Stoklar
En İyi Tüketici Zımba Stokları
Hisse senetleri
Kara Cuma'da İzlenecek En İyi Perakende Stoklar
Teknik Stoklar
Alibaba İş Modelini Anlama
Hisse senetleri