Kurumsal Baskıncı Nedir?
Kurumsal bir baskın, varlıklarının değeri düşük görünen bir şirkette çok sayıda hisse satın alan bir yatırımcıdır. Büyük hisse alımları, şirket akıncısına önemli bir oy hakkı tanıyacak ve bu da şirketin liderlik ve yönetimindeki değişiklikleri zorlamak için kullanılabilecekti. Bu, hisse değerini artıracak ve böylece akıncı için büyük bir geri dönüş sağlayacaktır.
Kurumsal Akıncıyı Anlama
Şirket akıncıları istedikleri değişiklikleri etkilemek için çeşitli taktikler kullanabilirler. Bu, seçilmiş üyeleri yönetim kuruluna kurmak için oylama güçlerini kullanmayı içerebilir. Ayrıca, mevcut liderliğin uygun olmadığı değişiklikler için itme bahanesiyle hisse senetlerini satın alabilirler, ancak daha sonra bu hisse senetlerini kendileri için kar elde etmek amacıyla premium bir fiyata geri satmayı teklif edebilirler.
Önemli Çıkarımlar
- Kurumsal bir akıncı, varlıklarının değeri düşük olduğu düşünülen bir şirkete büyük ilgi duyan bir yatırımcıdır. Kurumsal bir akıncının genel amacı, şirketin hisse fiyatındaki karlı değişimi etkilemek ve şirketi veya hisselerini kar için satmaktır. Şirket akıncıları genellikle bir şekilde bir şirketten kazanç sağlamaya ve kazanç elde etmeye çalışsalar da, nihai motivasyonları çok kişisel olabilir.
Kurumsal akıncıların diğer motivasyonları arasında şirketin kazançlı bir getiri sağlayacağına inandıkları bir satış veya birleşme için konumlandırılması yer alabilir. Bu tür bir eylem, şirket akıncısının uygun ve yeterli olduğuna inandığı satın alma tekliflerini reddeden şirketteki mevcut liderliğe yanıt olarak ortaya çıkabilir.
Bir şirket akıncı, muhtemelen varlığın değerinin kilidini açmak veya şirketin kâr hanesine zarar vermek için şirketten ayrılmış belirli varlıkları ve iş kollarını görmek isteyebilir. Bu, bakımı pahalı olan ofislerin ve üretim tesislerinin ortadan kaldırılmasını içerebilir. Kurumsal bir baskın, karlılığını artırmak için bir şirketin personel sayısını azaltmak isteyebilir ve bu da şirketi satışa hazırlamak için bir adım olabilir.
Özel Hususlar
Şirket akıncılarının eylemleri ve niyetleri, şirket kurumsal akıncıların kontrolü için zorluklarla karşılaşırken iş yapmaya devam etmeye çalıştığından, mevcut yönetimin perspektifinden rahatsız edici olarak görülebilir.
Şirketler, kurumsal akıncıların çabalarını engellemek için çeşitli stratejiler kullandılar. Bunlar arasında hissedarların hak planları (zehirli haplar), süper çoğunluk oylaması, kademeli yönetim kurulları, baskıncıdan premium fiyata (greenmail) hisse alımları, şirketin bilançosundaki borç miktarında çarpıcı artışlar ve stratejik beyaz bir şövalye ile birleşir.
Ünlü kurumsal akıncı Carl Icahn, bir şirketi özel yapmak, bir şirkete zorlamak, tamamen yeni bir yönetim kurulu çağırmak veya düşmanca devralmalarıyla servet yapmak için varlıkların elden çıkarılmasını istemek gibi taktikler kullandı.
Son yıllarda, kurumsal Amerika'da kurumsal baskıncıların rolü, halka açık şirketlerde kötü yönetime karşı bir denge görevi gören gerekli bir kötülük olarak yeniden düzenlenmiştir.