Fonlama İşlemleri Nedir
Fonlama işlemleri, kısa vadeli borçların uzun vadeli borçlara dönüştürülmesini içermektedir. Bu süreç, öngörülebilir, sabit faizli araçlara geçerek daha istikrarlı bir geri ödeme tahmini yaratır.
AŞAĞI KIRMA Fonlama İşlemleri
Fonlama işlemleri, hükümetlere ve ticari kuruluşlara kısa vadeli borç yükümlülüklerini, sabit bir oran taşıyan uzun vadeli borçlanma araçları gibi uzun vadeli borçlanma araçlarında birleştirme fırsatı sunar. Yatırımcıların çoğu, geri ödeme tarihleri bir yıl veya daha az olan borçlanma araçlarını kısa vadeli olarak değerlendirirken, uzun vadeli borçlar genellikle bir yıl veya daha uzun bir süre için tam geri ödeme gerektirmez. Kısa vadeli borç faiz oranı tipik olarak uzun vadeli borç faiz oranından düşük olmakla birlikte, kısa vadeli faiz oranlarındaki değişkenlik, uzun vadede borç fonuna ihtiyaç duyan şirketler veya hükümetler için aşağı yönlü risk oluşturmaktadır.
Hükümetler veya işletmeler finansman operasyonları gerçekleştirirken, uzun vadede beklenen operasyonel giderlerine uygun fon sağlayabilen uzun vadeli bir borçlu araç ararlar ve aynı zamanda bilançodaki kısa vadeli borçları da değiştirirler. Kısa vadeli yükümlülüklerin yerine getirilmesi, uzun vadeli borçların daha stratejik ve daha az sıklıkta satın alınması için bir fırsat sağlar, çünkü büyük faiz hareketlerinin olasılığı kısa vadede nispeten düşük kalmaktadır.
Kısa Vadeli ve Uzun Vadeli Borçlar
Şirketler ve hükümetler sabit faizli veya değişken faizli vadelerle kısa vadeli borç alabilmekle birlikte, bir yıl içinde geri ödenmeyen tüm fonlar, şirketlerin veya hükümetlerin borcu yeniden finanse etmesi gerekeceğinden tanım gereği oran değişikliklerine tabidir. bir şekilde geldiği gibi. Değişken faizli borçlanma araçlarına uygulanan faiz oranı, borç veren tarafından belirlenen aralıklarla dönemsel olarak sıfırlanır. Kısa vadeli sabit faizli borçlar üzerindeki faiz oranları, şirketler veya hükümetler geçerli oranlarda yeni araçlara yeniden yansıtılınca etkili bir şekilde sıfırlanacaktır.
İhraççılar, uzun vadeli borçlarda, uzun vadede daha yüksek temerrüt riskine uyacak şekilde daha yüksek faiz oranları sunmaktadır. Aynı zamanda, oranların sabit doğası, krediyi daha fazla istikrara kavuşturan işletmeye borç sağlar, çünkü faiz geri ödeme süresi boyunca daha öngörülebilir bir şekilde tahakkuk eder. Sabit oranlar, kısa vadeli faiz oranları yükseldikçe ve değişken oranlar daha yüksek seviyelere sıfırlandığından, yükselen faiz oranı ortamında da koruma sağlar.
Fonlanan Borçlanma ve Kapitalizasyon Oranları
Şirketler bilançosundaki kısa vadeli borçlanmanın fonlanmamış olduğunu düşünmektedir. Kısa vadeli borçlar, hem banka kredilerini hem de vadesi bir yıl altındaki kurumsal borç ihraçlarını içerebilir. Şirketler uzun vadeli borçların bilanço amaçları için borçlandırıldığını düşünmektedir.
Yatırımcılar, bir şirketin finansal sağlığını belirlemek için kullandıkları iki önemli oranı hesaplamak için fonlanmış borç kullanırlar. Kapitalizasyon oranı, bir şirketin uzun vadeli borçlarına toplam kapitalizasyonunun bir oranı olarak bakar. Bir şirketin net işletme sermayesi oranı, uzun vadeli borçları şirketin mevcut sermayesinin bir oranı olarak görür. Çoğu durumda, yatırımcılar 1: 1 altında net işletme sermayesi oranlarını görmeyi tercih ederler.