Jack Bogle kariyerini Vanguard Group'un kurucusu ve lideri olarak yaptı. Emekli olan yatırım devi yine de finans dünyasında hâlâ önemli bir yer tutuyor ve her türlü yatırımcı piyasa trendleri ve yatırım kararları için ona bakıyor. Financial Times için yazılan yakın tarihli bir makalede, Bogle borsada işlem gören endeks fonlarının (ETF'ler) önemindeki artışı tartıştı ve yatırımcıları eğilimi ve hype'ı körü körüne takip etmemeye dikkat etmeleri konusunda uyardı.
ETF'ler Çok Dikkat Ediyor, Ama Çok Başka Seçenekler Var
Bogle makalesine ETF'lerin son aylarda finansal başlıklarda yaygın olduğunu açıklayarak başlıyor. O zamanlar modaya uygun bir yatırım alanı. Bununla birlikte, geleneksel endeks fonları (Bogle'ın TIF'ler olarak adlandırdığı şey) aynı itirazdan yararlanamamıştır. Bogle, Vanguard 500 Endeks Fonu'nun İlk Endeks Yatırım Ortaklığı olarak başladığını ve muhtemelen 1976'da kurulan ilk TIF olduğunu belirtti. Zayıf bir halka arz olmasına rağmen, borsaya odaklanan yeni bir yatırım alanı dönemine işaret etti ve uzun vadeli stratejiler.
Bogle'a göre ETF'ler 1993'te başladı, ilk ETF ve Vanguard'ın 500 Endeks Fonu arasındaki temel fark, ETF yatırımcılarının fonu sık sık ticaret yapabilmeleridir. Bogle, daha yüksek işlem hacmi genellikle daha düşük getiri seviyelerine yol açtığı için ETF dünyasının dışında kalmayı seçtiğini savunuyor.
Her İki Strateji için Başarı
Bu erken fonlardan bu yana geçen on yıllarda, Bogle hem ETF'nin hem de TIF stratejilerinin başarılı olduğunu kabul ediyor. Bugün ülke çapındaki insanlar için yatırım varlıklarının büyük bir bölümünü oluşturmaktadır. Yine de, Bogle, TIF'lerin 2008 mali krizinden bu yana ETF'lerden daha hızlı büyüdüğüne dikkat çekiyor, ancak manşet oluşturma olasılıkları daha az olmasına rağmen, TIF'lerin% 80'i geniş çeşitlilikteki fonlarla temsil ediliyor, ETF'lerin sadece% 43'ü. Bogle buna ve yatırımcıların ETF'lere karşı temkinli olmasının birkaç başka nedenine işaret ediyor. ETF'ler, yatırımcılara uyguladıkları fiyatlara dayanarak birbirleriyle rekabet etmek zorunda olduklarını söylüyor. TIF'ler için benzer stratejilerle karşılaştırıldığında, tüm ETF'lerin daha geniş bir bölümünü temsil eden stratejik beta ETF'ler ve konsantre ETF'ler, rakiplerinden çok daha yüksek yıllık gider oranlarına sahiptir.
Kuşkusuz, birçok yatırımcı ETF'lere sağlam bir yatırım stratejisi olarak sadık kalmaktadır. Birçok durumda yatırımcılarına iyi gelirler. Ancak Bogle, TIF'ler bir tür yatırım stratejisi olarak nispeten güvenilir olduğunda ve aynı risk türlerini sunmadığında, yatırım sürecine gereksiz komplikasyonlar eklediğini düşünüyor. Bogle'ın tavsiyesi ETF ilgisini etkiler mi? Belki bireysel düzeyde, ancak ETF'lerin yükselişi garantili görünüyor.