Listelenen Menkul Kıymetler (OPALS) Olarak Optimize Edilmiş Portföy Nedir?
Listelenen menkul kıymetler olarak optimize edilmiş portföy, karşılaştırmalı endeksten daha az holding içeren tek ülkeli bir hisse senedi endeksidir. Listelenen menkul kıymetler olarak optimize edilmiş portföy, 1994 yılında Morgan Stanley tarafından oluşturuldu. Borsa yatırım fonlarının popülaritesinin öncüsü olarak görülüyor.
Listelenen Menkul Kıymetler (OPALS) Olarak Optimize Edilmiş Portföyü Anlama
Listelenen menkul kıymetler olarak optimize edilmiş portföyler tek bir ülke endeksini izlemek için tasarlanmıştır, ancak daha az varlık içererek endeksten daha iyi performans göstermeleri beklenir; diğer bir deyişle, optimize edilerek. Portföyler, sona ermeden önce satılabilir ya da dayanak hisselerin fiziki olarak teslim edilmesi ile çözülebilir. Ürün, futures'ları verimli bir şekilde kullanamayan veya futures'ı yasal nedenlerle kullanamayan ve kendi ülke bazında özsermaye operasyonlarını yürütmeyi haklı çıkaramayan sınır ötesi sermaye yatırımcıları için tasarlanmıştır.
Listelenen Menkul Kıymetler ve Portföy Optimizasyonu Olarak Optimize Edilmiş Portföy
Portföy optimizasyonu, bir amaca ulaşmak için düşünülen olası tüm portföylerden en iyi portföyü (varlık dağılımı) seçme işlemidir. Bu süreç genellikle beklenen getiri gibi faktörleri en üst düzeye çıkarırken, giderler, oynaklık ve risk gibi faktörleri en aza indirmeye çalışır. Optimal portföy değişir ve her bir yatırımcının getiri hedeflerinden ve risk toleransından etkilenir.
Portföy optimizasyonu genellikle iki aşamada gerçekleşir: varlık sınıflarının ağırlıklarının optimize edilmesi ve aynı varlık sınıfındaki menkul kıymetlerin ağırlıklarının optimize edilmesi. Varlık sınıfı ağırlıklandırmasının optimize edilmesi, hisse senetlerine tahsis edilen bir portföyün tahvil veya gayrimenkul karşısındaki yüzdesini seçmek gibi kararları içerirken, güvenlik seçiminin bir örneği tam olarak hangi hisse senetlerinin veya bonolarının tutulacağını seçmeyi içerir. Her sınıfta portföyün bir kısmına sahip olmak bazı çeşitlendirme sağlar ve her sınıfta çeşitli belirli varlıklara sahip olmak daha fazla çeşitlendirme sağlar.
Listelenen Menkul Kıymetler Listesi Olarak Optimize Edilmiş Portföy
Lüksemburg Borsası'nda borsada işlem gören menkul kıymet alım-satım işlemleri gibi optimize edilmiş portföyler. Farklı Morgan Stanley Capital International (MSCI) endekslerinin birçoğu için kullanılabilirler. Portföyler genellikle sadece büyük kurumsal yatırımcılar tarafından satın alınır. Asgari 100 milyon dolarlık yatırıma sahipler ve ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na kayıtlı değiller, bu nedenle ABD yatırımcılarının çoğu için genellikle kullanılamıyorlar.
Listelenen menkul kıymetler olarak optimize edilmiş portföyler, Amerika Birleşik Devletleri'nde borsa yatırım fonlarının kullanılmasının birkaç öncülünden biri olarak görülür. Lüksemburg Menkul Kıymetler Borsası'nda optimize edilmiş portföyler piyasaya sürüldü çünkü borsadaki daha izin verici kurallar Morgan Stanley'nin perakende yatırımcılara hisse sunmasına izin verdi. 1996'da Morgan Stanley, Dünya Payı Kıyaslama Paylarını (WEBS) tanıttı. Bunlar, kayıtlı menkul kıymetler gibi optimize edilmiş portföylere benzeyen ve ABD perakende yatırımcıları tarafından kullanılabilen SEC tescilli birimlerdi.