Forma Satın Almak Ne Demektir?
Forma satın almak, belirli bir opsiyonun satın alınmasını ve tek bir işlemde benzer, daha ucuz bir opsiyonun satılmasını içeren bir opsiyon stratejisi başlatma eylemidir. Farklı grev fiyatlarında birden fazla sözleşmeyi içeren opsiyon stratejilerine spread denir. Opsiyon spreadleri, diğer alım satım araçları gibi, alım satım işlemi ile başlatılabilir. Satın alınan opsiyon spreadleri, net bir maliyetinin olduğunu ve bu opsiyon stratejisinin kapatılmasının bir satış işlemi ile gerçekleşeceğini gösterir.
Önemli Çıkarımlar
- Opsiyon spreadleri tek bir işlem olarak satın alınabilir veya satılabilir.Bir satın alma emriyle açılan spreadler genellikle borç spreadleridir.Bir borçlanma stratejisi alım satımının avantajı sıkı bir şekilde kontrol edilen risktir.
Forma Nasıl Alabilirsiniz
Opsiyon spreadleri, her birinin arkasında bir veya daha fazla özel ticaret stratejisi bulunan çok çeşitli yapılarda gelir. Forma iki ve bazen dört opsiyon sözleşmesi içerir. Tüm varyasyonların bir alış ve satış emri vardır ve spread her ikisiyle de başlatılabilir. Bir spread satın alındığında, spread'i oluşturan tüm farklı sözleşmeler aynı anda sipariş edilir. Her bir sözleşmenin alış ve satış fiyatları arasındaki farklar birleştirilir ve bu bazen likit piyasalarda fiyat verimliliğinin artmasına neden olur.
Satın alma emirleri genellikle tüccarın spread'i satın almak için para ödediğini (bir borç dekontu olarak da bilinir) ve spreadin kendisi için ödenenden daha değerli olduğunda spread'i satmayı umduğunu ima eder. Bu kapsamda bir spread satın almak ticareti açmaktır.
Satış emirleri bir işlem başlatmak için de kullanılabilir ve bu olduğunda dinamik biraz farklıdır. Satış emirlerinin başlatılması genellikle tüccarın formayı satmak için para topladığını (kredi marjı olarak da bilinir) ve formanın değer kaybetmesi veya süresinin dolması nedeniyle bu paranın bir kısmını veya tamamını tutmayı umduğunu ima eder. Bu kapsamda bir spread satın almak, sona ermeden önce ticareti kapatmaktır.
Bir opsiyonun yayılmasının gücü, dayanaklığın fiyat dalgalanmasından kar elde etmek için kaldıraç kullanırken riski dikkatlice sınırlamaktır. Strateji en iyi şekilde likit hisse senetleri veya vadeli işlem sözleşmelerinde işe yarar.
Ortak Borç Farkları
Bir sözleşmenin paradaki bir ihtarla satın alındığı ve başka bir sözleşmenin aynı anda paradan iki veya daha fazla ihtar alındığı opsiyon spread'leri, yaygın miktarda borç spread yatırımcılarıdır. Alış ve satış opsiyonları arasındaki tek fark grev fiyatları olduğundan, bu tür spreadlere dikey spreadler denir. Ad, seçenekleri grev fiyatlarına göre dikey olarak listeleyen seçenekler zinciri ekranından gelir. İki ana dikey borç spreadleri doğası gereği yönlüdür: boğa çağrısı spread'leri ve bear put spreadleri.
Boğa çağrısı spread'leri, aynı varlık ve son kullanma tarihinde aynı sayıda çağrıyı satar veya daha yüksek bir grev fiyatına yazarken ya da belirli bir grev fiyatından çağrı seçenekleri satın almayı içerir. Dayanak varlığın fiyatında ılımlı bir artış beklendiğinde bir boğa çağrısı yayılması kullanılır.
Ayı koyma spreadleri, aynı varlık ve aynı son kullanma tarihine ancak daha düşük bir grev fiyatına aynı sayıda itme satırken veya yazarken belirli bir grev fiyatından satın alma koyma seçeneklerini içerir. Dayanak varlığın fiyatında ılımlı bir düşüş beklendiğinde bir ayı fiyat farkı kullanılır.
Sıklıkla işlem gören ek borçlanma spreadleri, takvim spreadleri, kelebek spreadler, kondor spreadler, oran geri spreadleri ve daha az bilinen diğer çeşitlerdir. Bu durumların her birinde, tüccar para opsiyonunun içinde veya yakınında bir tane satın alır ve hesapta net bir borç yaratan başka bir para dışı opsiyon satar. Maksimum kâr genellikle, dayanak varlık, en uzaktaki para dışı seçeneğin ihtarında kapanırsa elde edilir.
Alım Farklarının Avantajı
Uzun vadeli spreadlerin ana avantajı, net ticaret riskinin azalmasıdır. Daha ucuz seçeneklerin satılması, daha pahalı olan seçeneği satın alma maliyetini telafi etmeye yardımcı olur. Bu nedenle, net sermaye gideri, tek bir opsiyonu doğrudan satın almaktan daha düşüktür. Ve risk, spread'in net maliyeti ile sınırlı olduğundan, dayanak hisse senedi veya menkul kıymet alım satımından çok daha az risk taşır.
Tüccar, dayanak hisse senedinin veya menkul kıymetin işlem tarihi ile son kullanma tarihi arasında sınırlı bir miktarda hareket edeceğine inanıyorsa, uzun bir spread ideal bir oyun olabilir. Ancak, dayanak stok veya menkul kıymet daha büyük bir miktarda hareket ederse, tüccar ek kâr talep etme yeteneğinden vazgeçer. Birçok tüccar için cazip olan risk ve potansiyel ödül arasındaki ödünleşmedir.
