Kural 144 Nedir?
Kural 144, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından uygulanan, kısıtlanmış, kayıtsız ve kontrol menkul kıymetlerinin satılabileceği veya yeniden satılabileceği koşulları belirleyen bir düzenlemedir. Kural 144, belirli şartlar yerine getirildiğinde menkul kıymetleri kamu piyasaları üzerinden satmak için kayıt şartlarından muafiyet sağlar. Yönetmelik, menkul kıymet ihraççıları, sigorta şirketleri ve bayilerin yanı sıra her tür satıcı için geçerlidir.
Kural 144'ü Anlama
Kural 144, işlemleri kısıtlanmış, kayıt dışı ve kontrol amaçlı menkul kıymetlerle düzenler. Bu tür menkul kıymetler genellikle kayıtlı olmayan, özel satışlardan elde edilir veya ihraç eden bir şirkette kontrol hissesi oluşturur. Yatırımcılar, bir şirket çalışanlarına sunulan özel plasmanlar veya diğer hisse senedi fayda planları yoluyla kısıtlanmış menkul kıymetler alabilirler. SEC, satışlarından önce SEC'e kayıtlı olmadıkları veya beş özel koşul karşılandığında kayıt gereksinimlerinden muaf olmadıkları sürece, kısıtlanmış, kayıt dışı ve kontrol amaçlı menkul kıymetlerin yeniden satışını yasaklar.
Kural Menkul Kıymetlerin Yeniden Satışı İçin Beş Koşul
Satılacak veya yeniden satılacak kısıtlı, kayıt dışı ve kontrol amaçlı menkul kıymetler için beş koşul yerine getirilmelidir. İlk olarak, öngörülen tutma süresi karşılanmalıdır. Halka açık bir şirket için elde tutma süresi altı aydır ve bir sahibin menkul kıymetler için satın aldığı ve tamamen ödediği tarihten itibaren başlar. SEC ile görüşme yapmak zorunda olmayan bir şirket için elde tutma süresi bir yıldır. Bekletme süresi gereklilikleri öncelikle sınırlı menkul kıymetler için geçerlidir, kontrol menkul kıymetlerinin yeniden satışı Kural 144 altındaki diğer gerekliliklere tabidir.
İkinci olarak, tarihi finansal tablolar, görevliler ve yöneticiler hakkında bilgi ve bir işletme açıklaması da dahil olmak üzere yatırımcılar için bir şirket hakkında yeterli güncel kamuya açık bilgi bulunmalıdır.
Üçüncüsü, eğer satış yapan taraf bir şirketin iştiraki ise, herhangi bir üç aylık dönemde toplam ödenmemiş hisselerin% 1'inden fazlasını satamaz. Bir şirketin borsa borsada işlem görüyorsa, toplam ödenmemiş hisselerin yalnızca% 1'inden fazlası veya önceki dört haftalık işlem hacminin ortalaması satılabilir. Tezgah üstü stoklar için sadece% 1 kuralı geçerlidir.
Dördüncüsü, herhangi bir ticaret için geçerli olan tüm normal ticaret koşullarının karşılanması gerekir. Özellikle, aracılar alım emirleri talep edemezler ve normal oranlarını aşan komisyon alamazlar.
Son olarak, SEC, herhangi bir üç aylık dönemde satış değeri 50.000 doları aşarsa veya satış için 5.000'den fazla hisse varsa, bağlı bir satıcının teklif edilen bir satış bildirimi göndermesini ister.
Satıcı hisseleri ihraç eden şirket ile ilişkili değilse ve bir yıldan uzun bir süredir menkul kıymetlere sahipse, satıcının beş koşuldan herhangi birini karşılaması gerekmez ve menkul kıymetleri kısıtlama olmaksızın satabilir. Ayrıca, bağlı olmayan taraflar, mevcut kamuya açık bilgi gereksinimi karşılandığı takdirde, menkul kıymetlerini bir yıldan az, ancak altı aydan daha uzun bir süre elinde tutarlarsa satabilirler.