Citron Research'ten Valeant Pharmaceuticals Inc. (VRX) gibi şirketlere karşı kısa bahisleriyle tanınan Andrew Left, bu hafta Alibaba Group'u (BABA) övmek için her zamanki moduyla ayrıldı. Yatırımcıya göre, BABA ABD mevkidaşı Amazon.com Inc.'den (AMZN) çok daha iyi bir anlaşma.
Tanınmış kısa satıcı, Çin e-ticaret devinin Cuma günü açılış zilinden önce planlanan üç aylık kazanç raporundan önce hisse satın almasını önerdi. Left, BABA'da 250 dolarlık bir fiyat hedefi belirledi ve Cuma öncesi pazardan% 37'nin üzerinde bir düşüş gösterdi. Alibaba hisse senedi, son 12 ayda% 5, 8 (YTD) ve yaklaşık% 56 oranında değer kazandı.
'Piyasadaki En Zorlayıcı Büyüme Hikayesi'
Left, 18 aylık boğa pozisyonunu tekrarladığı bir araştırma notunda "Citron Research, piyasadaki en çekici büyüme hikayesinin aynı zamanda dünyanın en ağır kısa vadeli hisse senedi olduğuna inanıyor." Yatırımcı, BABA'nın muazzam toplam adreslenebilir pazarını vurguladı ve buna "Çin'de orta sınıf tüketimine geçiş" dedi.
Yatırımcıları, işletme marjlarını daraltma potansiyelini göz ardı etmeye teşvik ederek, internet devi perakende pazarındaki her küresel oyuncu için önemli bir bölge olan iç pazarında rahatsız edici bir rol oynadıkça ağır yatırımların ödeyeceğini belirtti. Firmanın mali dördüncü çeyrek raporunda, BABA geçen yıla göre karda% 29'luk bir düşüş kaydederek, düşüşü denizaşırı varlığını genişletmek ve fiziksel perakende pazarına itmek amacıyla birleşme ve satın alma faaliyetlerindeki artışa bağladı. Gelir, geçen yılın aynı dönemine göre% 61 artışla 61.93 milyar yuan'a ya da yaklaşık 9.74 milyar $ 'a yükseldi.
ABD Karşısında% 40 İndirimli İşlem
Değerlendirmesine göre, Left, BABA'nın "daha hafif varlıklarla" faaliyet göstermesi de dahil olmak üzere bir dizi faktöre rağmen Amazon hisse senedine% 40 indirim ile işlem yaptığını "küçük işletmeleri güçlendirmede daha iyi" olduğunu belirtti. BABA'nın Çin çevrimiçi perakende satışlarının% 80'ini oluşturduğunu, Amazon'un yurt içi payının% 40 ila% 50 arasında olduğunu, birincisi ise Seattle merkezli teknoloji titanından yaklaşık% 20 daha hızlı büyüdüğünü belirtti. Ayrıca, BABA'nın Amazon'un Amazon Web Servisleri (AWS) gibi gelişen bir bulut işi olmadan daha yüksek marjları rapor etme yeteneğini alkışladı.
Amazon, ABD'de teknoloji konusunda daha fazla düzenleme konusunda belirsizlikle karşı karşıya kalırken, Sol, Çin hükümetinin Alibaba ile ortaklık yaptığını, ancak şirketin Çin'de ikincil bir listeye sahip olduğunu belirtti.
'Sarmal Yay'
Alibaba'nın mobil ödeme şirketi Ant Financial'deki% 33 hissesi de Sokak tarafından hafife alındı ve stokta fiyatlandırılmalıdır, yaygın olarak takip edilen kısa satıcıyı yazdı.
"Bu süre zarfında yüzde 50'nin üzerinde artan gelire rağmen hisse senedi şu anda dokuz aydır yassılaştı, " diye yazdı Left. "BABA'nın fiyat-kazanç katları aynı zaman dilimi içinde 7 kat arttı ve 2017'nin başından bu yana şirketin en temel seviyesi ticari temellerde bir artış gördü. Stok sarmal bir yay. ”