Pekala, teknik olarak başlık hepsi doğru değil. Şirket geçen yıl para kazandı, bir önceki yıl kaybetti ve bundan bir yıl önce kazandı. Kârlı yılların kaybedenleri geride bırakma eğilimini sürdüreceği anlaşılıyor, ancak bu noktaya gelmek biraz zaman aldı ve Amazon (Nasdaq: AMZN) 2009 yılına kadar tarihi için hala kırmızı renkteydi.
Dünyanın en büyük çevrimiçi mağazası, bir işletmeyi sürdürmenin yavaş yanma modelinin kalıcı bir kanıtıdır; rakipleriniz kısa vadede yanmak için yoldan çıktığında (ve tesadüfen değil) yöntemsel olarak ilerlemenin mantıklı olduğu fikri Gez, bunun ayrıntılarını azaltabilir, ancak yüzyılın başlarında, pazar, birincil işyeri İnternet adı verilen bu gizemli yeni yapı olan şirketlerin son derece güçlü, uçucu ve çoğu zaman çelişkili fikirlerine sahipti. Kitaplar, öyle mi? Bilgisayarım aracılığıyla seçip ödediğimi mi? Sonra posta yoluyla almak? Tamam, şüpheli geliyor, ama denemeye hazırım. (Belki bu yeterince uzun zaman önceydi, Amazon'un bir zamanlar sadece kitap sattığını söylemeliyiz - taşınması kolay dayanıklı, yüksek marjlı ürünler.)
“İnternet perakendecisi” ifadesi, 2014'te “dijital kamera” veya “uçak uçuşu” gibi inanılmaz derecede ilginç geliyor, ama Amazon'un ortaya çıkışı sırasında devrim niteliğindeydi. Belirli bir ürün üzerinde uzmanlaşmış bir İnternet perakendecisi olarak, Amazon bugün uzun süredir yok olan diğer şirketlerin çağdaşıydı, ancak '90'ların başında' 00'ların sonlarında Amazon'un kendisinden daha az uygulanabilir görünmüyordu - eToys gibi tarihsel dipnotlar; Pets.com; ve Webvan (sadece diğer perakendecilerin market fiyatlarını yenmeyi teklif etmekle kalmayıp, bir ücret ödemeden kapınıza kadar teslim edecek bir şirket) O zamanlar, bilanço temelleri neredeyse dikkat dağıtıcıydı, analistlerin tamamen görmezden gelmedikleri takdirde küçümseme yapacakları bir şeydi.
Hangi muhtemelen uzun vadede uçamaz. Amazon kurucusu ve CEO'su Jeff Bezos sezgisel olarak bir çok şeyi anladı (ve anladı), en azından Wall Street'in er ya da geç duyularına geleceği ve gerçeklikten kopan bu fiyatların sürdürülemeyeceğini fark etmesi. Yatırımcılar somut sonuçlar, bir şirketin uygulanabilirliğinin kanıtı isteyeceklerdir.
Amazon, 1994 yılında kuruldu, ilk olarak 1997'de halka açık olarak işlem gördü ve 2001 yılına kadar kâr etmedi. Dört yıllık kayıplar, herhangi bir şirket için, özellikle de bir start-up ve özellikle de bu gibi büyük hırsları olan bir eon. Amazon, markasını oluştururken ve pazar payını yakalarken şaşırtıcı bir miktarda para kaybetti ve kendisini sonunda hakim olacağı bir konuma getirdi. Şirket ilk birkaç yılında birkaç milyar dolar kaybetti, çok az kişinin telafi edileceğini düşündüğü para. İşte şirketin yıllık net gelir sayıları:
Yıl | yıllık net gelir |
2013 |
$ 274M |
2012 |
$ 39m |
2011 |
$ 631M |
2010 |
$ 1.15b |
2009 |
$ 902M |
2008 |
$ 645m |
2007 |
$ 476m |
2006 |
$ 190M |
2005 |
$ 359M |
2004 |
$ 588M |
2003 |
$ 35M |
2002 |
$ 149M |
2001 |
$ 567M |
2000 |
$ 1.4B |
1999 |
$ 720 m |
1998 |
$ 125M |
1997 |
$ 31M |
1996 |
$ 6M |
1995 |
$ 303T |
1994 |
$ 50T |
Hepsini toplayın ve Amazon'un tüm varlığı için karları hala ExxonMobil'in (NYSE: XOM) her 2.5 haftada bir aldığından daha az. Amazon'un yatırımcıları ve borç verenler şirketin halka açık ticaret tarihinde erken bir sabır yaşadılar, zira Bezos ve yönetici ekibi onları sadece Amazon'un yaşayabileceği değil, aynı zamanda öncü olduğuna da ikna etmeyi başardı. Yatırımcı hissi olduğu gibi, hisse senedi kaprisli bir şekilde sıçradı. Haziran 1997'de Amazon hissesi satın alıp 22 ay tutsaydınız, 1.000 dolar 68.913 dolar olur. 1999 yılının Aralık ayında Amazon hissesi satın alıp 22 ay tutsaydınız, 1.000 doları 56 dolara çevirirdiniz. Ve o zaman agresif bir şekilde yatırım yapsaydınız, kayıplarınızı azaltmak yerine Amazon'a ikiye katlasanız ve 1.000 dolar daha fazla satın alırsanız, bugün 62.229 dolara oturuyor olacaksınız. Temettüler hariç ve bunu yapmak için iyi bir neden var.
Amazon hiçbir zaman temettü ödemedi. Ancak şirket, Apple'ın (Nasdaq: AAPL) ünlü olduğu gibi dev bir para biriktirdiği için değil. Bugün bile köşeyi dönmüş olan Amazon, geliri ile ilgili olarak o kadar karlı değil. Son çeyrek kar marjı% 1'in altındaydı. Perakende kâr marjları geleneksel olarak diğer endüstrilerden daha düşüktür, ancak yine de% 1'in altında bir marj dikkat çekicidir. Neden bu kadar düşük ve bu tasarım gereği mi?
Çünkü, evet. Amazon'un pazar payı kadar büyük olsa da, yönetim için hala yeterli değildir. Fikir, hemen hemen her şeyi satın almak için kesin bir yer haline gelmek ve bunu başarmak için, Amazon'un fiyat üzerinden rekabet etmesi gerekiyor - şirketin sabit bir yıllık ücret için sınırsız nakliye sunarak mahalle perakendecileri üzerindeki doğal dezavantajını ortadan kaldırmaya çalıştığı noktaya kadar.. Amazon, temizlik malzemelerinizi veya otomotiv aksesuarlarınızı yakındaki eczaneden veya satış sonrası dükkandan alabildiğiniz kadar çabuk alamayabilir, ancak klavyenizi terk etmek zorunda kalmazsa birkaç gün beklemek ister misiniz? Ya Amazon hiçbir rakibin dokunamayacağı ekstralar atarsa? (Şirketin sabit fiyatlı gönderim hizmeti Amazon Prime, belirli filmlerin ve TV şovlarının dijital akışına izin verir - Walgreens ve AutoZone'un çoğaltması zor bir şey olacaktır.)
Alt çizgi
Ünlü alıcı müşteri hizmetleri, kolayca gezilebilen bir mağaza ve genişliğini tanımlaması zor olan seçim ile Amazon, mutlu müşterilerinin saflarını korumak ve arttırmak için mümkün olan her şeyi yapıyor. Yatırımcılar ayni cevap vererek, hisse senedini muazzam seviyelere kadar teklif ediyor - şu anda 630 kat kazanç elde ediyor. Böyle bir P / E oranı uzun vadede bu boyutta tutmak imkansız değilse de zordur, ancak Amazon'un iş modeline pazarın inancıyla konuşur - mümkün olduğunca fazla müşteri alın, mümkün olduğunca memnun edin, erdemli daire devam ediyor, kâr (ancak mütevazı bir şekilde). Ya da Bezos'un söylediği gibi, “Proaktif olarak müşterileri memnun etmek, yeni iş alanlarında bile bu müşterilerden daha fazla iş kazanan güven kazanıyor. Uzun vadeli bir bakış açısıyla baktığınızda, müşterilerin ve hissedarların çıkarları uyumludur. ”
Yatırım Hesaplarını Karşılaştır × Bu tabloda yer alan teklifler, Investopedia'nın tazminat aldığı ortaklıklardan alınmıştır. Sağlayıcı Adı Açıklamaİlgili Makaleler
CEO'lar
Jeff Bezos Dünyanın En Zengin Adamı Nasıl Olmalıydı
Teknik Stoklar
Alibaba nasıl para kazanıyor?
Şirket profilleri
Costco'nun İş Modeli (COST) ile İlgili 4 Sorun
Teknik Stoklar
Amazon'un ABD Ekonomisine Etkisi
Şirket profilleri
Microsoft'un Başarısının Gerçek Sırrı
Gayrimenkul Yatırım