Blok Ticareti Nedir?
Blok ticareti, çok sayıda menkul kıymetin satılması veya satın alınmasıdır. Bir blok ticareti, iki taraf arasında belirli bir fiyattan işlem gören önemli miktarda hisse senedi veya tahvil içerir. Blok ticareti bazen güvenlik fiyatı üzerindeki etkiyi azaltmak için açık pazarların dışında yapılır. Genel olarak, bir blok ticareti, kuruş hisse senetleri veya 200.000 dolarlık tahvil dahil en az 10.000 hisse senedi içerir. Uygulamada, blok işlemleri 10.000 hisseden çok daha büyüktür.
Blok Ticareti
Blok İşlemlerini Anlama
Hem borç hem de hisse senedi piyasalarındaki blok işlemlerinin büyüklüğü nedeniyle, bireysel yatırımcılar nadiren bloke ticareti yaparlar. Uygulamada, bu işlemler genellikle önemli riskten korunma fonları ve kurumsal yatırımcılar, yatırım bankaları ve diğer aracılar aracılığıyla blok ticaretlerinde büyük miktarlarda tahvil ve hisse alıp sattıklarında meydana gelir.
Açık piyasada bir blok ticareti yapılıyorsa, tüccarlar ticarette dikkatli olmalıdır çünkü hacimde büyük dalgalanmalara neden olabilir ve satın alınan hisselerin veya tahvillerin piyasa değerini etkileyebilir. Bu nedenle, blok işlemleri, riskten korunma fonu veya menkul kıymetleri normalde satın alan yatırım bankası yerine, daha küçük miktarlarda olduğu gibi, genellikle bir aracı aracılığıyla gerçekleştirilir.
Önemli Çıkarımlar
- Blok esnaf, kurumsal yatırımcılar tarafından yapılan büyük esnaftır. Bu işlemler genellikle daha küçük siparişlere bölünür ve gerçek büyüklüğü maskelemek için farklı brokerler aracılığıyla yürütülür.Blok esnaf özel bir satın alma anlaşmasıyla açık pazarın dışında yapılabilir.
Blok İşlemleri Nasıl Yapılır
Blok ticareti genellikle bir blockhouse olarak bilinen bir aracı aracılığıyla gerçekleştirilir. Bu firmalar büyük işlemlerde uzmanlaşmıştır ve menkul kıymetin fiyatında geçici bir yükselişi veya düşüşü tetiklememek için bu tür işlemlerin nasıl dikkatli bir şekilde başlatılacağını bilirler. Blockhouse'lar tüccarları bu büyüklükteki esnafları yönetme konusunda deneyimli ustalar üzerinde tutarlar. Çalışanlar, şirketin bu büyük miktarları daha kolay ticaretini sağlayan diğer tüccarlar ve diğer firmalarla özel ilişkileri olan bir blok ev sağlar.
Büyük bir kurum bir blok ticareti başlatmaya karar verdiğinde, bir blok evinin personeline ulaşacak ve toplu olarak en iyi anlaşmanın sağlanmasına yardımcı olacaklarına güvenecek. Bir emir verildiğinde, bir blokajdaki brokerler, işlem gören belirli bir güvenlik türünde uzmanlaşmış diğer brokerlerle temasa geçer ve uzman menkul kıymet tüccarları büyük siparişi birkaç satıcı aracılığıyla doldurur. Bu genellikle taşınan gerçek stok hacmini maskeleyen buzdağı siparişlerini içerir.
Blok Ticareti Örneği
Örneğin, bir riskten korunma fonu, 10 $ 'lık mevcut piyasa fiyatı etrafında küçük bir şirketin 100.000 hissesini satmak istiyorsa. Bu, toplamda sadece birkaç yüz milyona mal olabilen bir şirkette milyon dolarlık bir işlemdir, bu nedenle satış, tek bir piyasa emri olarak girilirse muhtemelen fiyatı önemli ölçüde düşürecektir. Ayrıca, siparişin büyüklüğü, pazarın gerçekleşmesi ile birlikte siparişin giderek daha kötü fiyatlarda gerçekleştirileceği anlamına geliyor. Bu nedenle, riskten korunma fonu siparişte kayma görecek ve diğer piyasa katılımcıları fiyat hareketine bağlı olarak kısa bir süre üzerinde durarak stoğu daha da aşağı çekebilir.
Bundan kaçınmak için, riskten korunma fonu yardım için bir blokaj ile iletişime geçebilir. Beton sığınaktaki çalışanlar büyük ticareti yönetilebilir parçalara ayırıyorlar. Örneğin, 10 hisse başına 50 adet 2, 000 hisseden 50 küçük blok yapabilirler. Blokların her biri ayrı bir komisyoncu ile başlatılacak ve böylece piyasadaki oynaklık düşük tutulacak. Alternatif olarak, bir broker devreye girebilir ve açık pazar dışında düzenlenen bir satın alma anlaşmasıyla 100.000 hissenin tamamını almak isteyen bir alıcıyı ayarlayabilir. Tabii ki, büyük miktarda sermaye nedeniyle bu genellikle başka bir kurumsal yatırımcıdır.