İşletme Değerlemesi Nedir?
İşletme değerlemesi, bir işletme veya şirket biriminin ekonomik değerinin belirlenmesine ilişkin genel bir süreçtir. İşletme değerlemesi, bir işletmenin gerçeğe uygun değerini satış değeri, ortak mülkiyeti kurma, vergilendirme ve hatta boşanma davaları gibi çeşitli nedenlerle belirlemek için kullanılabilir. Sahipler genellikle işletmenin değerinin nesnel bir tahmini için profesyonel iş değerlendiricilerine yönelir.
Bir işletmenin gerçeğe uygun değerini tahmin etmek bir sanat ve bilimdir; kullanılabilecek birkaç resmi model vardır, ancak doğru olanı ve ardından uygun girdileri seçmek biraz öznel olabilir.
Önemli Çıkarımlar
- İşletme değerlemesi, bir işletmenin veya şirket biriminin ekonomik değerinin belirlenmesine ilişkin genel bir süreçtir. İşletme değerlemesi, bir işletmenin gerçeğe uygun değerini satış değeri, iş ortağı mülkiyeti, vergilendirme ve hatta boşanma işlemleri de dahil olmak üzere çeşitli nedenlerle belirlemek için kullanılabilir. diğerleri arasında kazanç çarpanları veya defter değeri.
İşletme Değerlemesinin Temelleri
İşletme değerlemesi konusu, kurumsal finansta sıklıkla tartışılmaktadır. İşletme değerlemesi genellikle bir şirket faaliyetlerinin tamamını veya bir kısmını satmak istediğinde veya başka bir şirketle birleşmek veya satın almak istediğinde gerçekleştirilir. Bir işletmenin değerlemesi, bir işletmenin cari değerini belirleme, nesnel önlemler kullanma ve işletmenin tüm yönlerini değerlendirme sürecidir.
Bir işletme değerlemesi, şirketin yönetiminin, sermaye yapısının, gelecekteki kazanç beklentilerinin veya varlıklarının piyasa değerinin analizini içerebilir. Değerleme için kullanılan araçlar değerlendiriciler, işletmeler ve endüstriler arasında değişiklik gösterebilir. İşletme değerlemesinde yaygın yaklaşımlar arasında finansal tabloların gözden geçirilmesi, nakit akış modellerinin indirgenmesi ve benzer şirket karşılaştırmaları bulunmaktadır.
Değerleme, vergi raporlaması için de önemlidir. Dahili Gelir Hizmeti (IRS), bir işletmenin gerçeğe uygun piyasa değerine göre değerlenmesini gerektirir. Bir şirketin hisselerinin satışı, satın alınması veya hediye edilmesi gibi vergiyle ilgili bazı olaylar, değerlemeye bağlı olarak vergilendirilecektir.
Özel Hususlar: Değerleme Yöntemleri
Bir şirketin değer vermesinin birçok yolu vardır. Bu yöntemlerden birkaçını aşağıda öğreneceksiniz.
1. Piyasa Değeri
Piyasa değeri, işletme değerlemesinin en basit yöntemidir. Şirketin hisse fiyatı, toplam hisse adedi ile çarpılarak hesaplanır. Örneğin, 3 Ocak 2018 itibariyle Microsoft Inc. 86.35 $ 'dan işlem gördü. Toplam 7, 715 milyar hisse senediyle şirket 86.35 x 7.715 milyar $ = 666.19 milyar $ değerinde olabilir.
2. Kez Gelir Yöntemi
Gelir işi değerleme yöntemi dönemlerinde, sektöre ve ekonomik ortama bağlı bir çarpana belirli bir süre boyunca üretilen bir gelir akışı uygulanır. Örneğin, bir teknoloji şirketi 3 kat gelirle değerlenirken, bir hizmet firması 0, 5 kat gelirle değerlenebilir.
3. Kazanç Çarpanı
Kez gelir yöntemi yerine, kazançlar çarpanı bir şirketin gerçek değerinin daha doğru bir resmini elde etmek için kullanılabilir, çünkü bir şirketin kârı finansal başarısının satış gelirinden daha güvenilir bir göstergesidir. Kazanç çarpanı, gelecekteki karları, aynı süre içinde cari faiz oranına yatırılabilecek nakit akışına göre ayarlar. Başka bir deyişle, mevcut faiz oranlarını hesaba katacak şekilde mevcut K / Z oranını ayarlar.
4. İndirgenmiş Nakit Akışı (DCF) Yöntemi
Bu iş değerleme yöntemi, kazanç çarpanına benzer. Bu yöntem, şirketin cari piyasa değerini alacak şekilde ayarlanan gelecekteki nakit akışlarının tahminlerine dayanır. İskonto edilmiş nakit akışı yöntemi ile kar çarpanı yöntemi arasındaki temel fark, enflasyonun bugünkü değerinin hesaplanmasında dikkate alınmasıdır.
5. Defter Değeri
Bu, bilanço tablosunda gösterildiği gibi, bir işletmenin özkaynaklarının değeridir. Defter değeri, bir şirketin toplam yükümlülüklerinin toplam varlıklarından çıkarılmasıyla elde edilir.
6. Tasfiye Değeri
Bu, bir işletmenin varlıkları tasfiye edilmesi ve borçların bugün ödenmesi durumunda alacağı net nakittir.
Bu, günümüzde kullanılmakta olan işletme değerleme yöntemlerinin kapsamlı bir listesi değildir. Diğer yöntemler arasında değiştirme değeri, ayrılma değeri, varlık bazlı değerleme ve daha pek çok yöntem bulunur.
İşletme Değerlemesinde Akreditasyon
ABD'de İş Değerlemesinde Akredite (ABV), işletmelerin değerini hesaplama konusunda uzmanlaşmış EBM gibi muhasebecilere verilen profesyonel bir atamadır. ABV sertifikası, Amerikan Yeminli Mali Müşavirler Enstitüsü (AICPA) tarafından denetlenir ve adayların bir başvuru sürecini tamamlamalarını, bir sınavı geçmelerini, minimum İş Deneyimi ve Eğitim gereksinimlerini karşılamalarını ve bir kimlik ücreti ödemelerini gerektirir (2018 itibariyle yıllık ücret) ABV Credential için 380 $ idi).
ABV kimlik bilgisini korumak, sertifikayı elinde bulunduranların iş deneyimi ve yaşam boyu öğrenme için minimum standartları karşılamasını gerektirir. Başarılı başvuru sahipleri, iş fırsatlarını, mesleki itibarı ve ödemeyi artırabilecek adlarıyla ABV atamasını kullanma hakkını kazanırlar. Kanada'da Chartered Business Valuator (CBV), işletme değerleme uzmanları için profesyonel bir atamadır. Kanada Chartered Business Valuators Enstitüsü (CICBV) tarafından sunulmaktadır.
