Hedge fonları, büyük getirileri kovalamak için çeşitli kaldıraç biçimlerini kullanır. Teminat olarak menkul kıymet satın alırlar, yani daha büyük yatırımlar yapmak için bir brokerdan yararlanırlar. Kredi hatlarını kullanarak yatırım yaparlar ve getirilerinin faiz dışında olduğunu umarlar. Hedge fonları ayrıca asimetrik risk olarak gördükleri türevlerle de ticaret yaparlar; maksimum kayıp potansiyel kazanımdan çok daha küçüktür.
Hedge Fonları Nedir?
Hedge fonları, fon yöneticisinin alışılmadık yatırım taktikleriyle yüksek getirileri kovalamak için kullandığı ultra yüksek net değerli veya kurumsal yatırımcılardan gelen para havuzlarıdır. Bu stratejiler, ciddi şekilde değersiz veya aşırı değerlenmiş menkul kıymetler aramak ve bulgulara dayanarak uzun veya kısa bir pozisyon almak ve hareket yönünü doğru bir şekilde tahmin etmek zorunda kalmadan piyasa oynaklığından yararlanmak için uzun ayaklanma ve uzun boğma gibi seçenek stratejilerini kullanmaktır..
Marj Alış
Büyük getiriler elde etmek için popüler bir riskten korunma fonu yöntemi, marjdan menkul kıymet satın almaktır. Teminat hesabı, menkul kıymetlere yatırım yapmak için kullanılan bir brokerdan borçlanmıştır. Marj üzerinden alım satım kazançları artırır, fakat aynı zamanda kayıpları da artırır. 500 $ 'lık kendi parasını ve 500 $' lık marjı kullanarak hisse senedi satın alan bir yatırımcıyı düşünün. Hisse 2.000 dolara yükseliyor. İlk 1.000 $ 'ının tamamı onun parasını ikiye katlamak yerine, marjı kullanarak dört katına çıkarır. Ancak, 200 dolara düştüğünü varsayın. Bu senaryoda, yatırımcı hisse senedi 300 $ zarar için satıyor ve daha sonra brokeri 500 $ artı toplam 800 $ artı faiz ve komisyon kaybı için geri ödemek zorundadır. Marj ticareti nedeniyle yatırımcı orijinal yatırımından daha fazla para kaybetti.
Kredi hatları
Kredi hatlarını kullanarak menkul kıymetlere yatırım yapmak, sadece bir brokerden borç almak yerine, riskten korunma fonu üçüncü taraf bir borç verenden borç alır. Her iki durumda da, kazançları artırma umuduyla bir yatırımdan yararlanmak için başkasının parasını kullanıyor. Temel güvenlik değer arttıkça, bu kazanan bir stratejidir. Ancak, özellikle kredi hattından faizler anlaşmaya dahil edildiğinde, kötü bir yatırımda büyük kayıplara yol açabilir.
Türev Ticaret
Finansal türev, dayanak bir menkul değerin fiyatından türetilen bir sözleşmedir. Vadeli işlemler, opsiyonlar ve swapların tümü türev ürünleridir. Hedge fonları türevlerine yatırım yaparlar çünkü asimetrik risk sunarlar.
Diyelim ki hisse senedi ticareti 100 $ 'dır, ancak riskten korunma fonu yöneticisi hızlı bir şekilde yükselmesini beklemektedir. 1.000 hisseyi doğrudan satın alarak tahmininin yanlış olması ve hisse senedinin çökmesi durumunda 100.000 dolar kaybetme riskiyle karşı karşıya kalır. Bunun yerine, hisse fiyatının küçük bir kısmı için 1000 hisse üzerinden bir çağrı seçeneği satın alıyor. Bu ona hisse senedini belirli bir gelecekteki tarihten önce herhangi bir zamanda bugünkü fiyattan satın alma seçeneği sunar. Tahminleri doğruysa ve hisse senedi yükselirse, seçeneği uygular ve hızlı bir kar elde eder. Yanlışsa ve hisse senedi düz kalırsa veya daha da kötüsü çökerse, seçeneğin süresinin dolmasına izin verir ve kaybı, ödediği küçük prim ile sınırlıdır.
Danışman Görüşü
Dan Stewart, CFA®
Revere Varlık Yönetimi, Dallas, TX
Finansal riskten korunma fonları kaldıraç yöntemini çeşitli şekillerde kullanmaktadır, ancak en yaygın olanı yatırımlarının büyüklüğünü artırmak ya da “bahse girmek” için marj ödünç almaktır. Vadeli işlem sözleşmeleri kâr marjı ile işlemektedir ve riskten korunma fonları ile popülerdir. Ancak kaldıraç her iki şekilde de çalışır, kazançları değil, aynı zamanda kayıpları da büyütür.
Orijinal riskten korunma fonlarının, oynaklığı ve olumsuz potansiyeli azaltmak için aslında risk azaltma stratejileri (dolayısıyla "riskten korunma" adı) olduğunu belirtmek ilginçtir. Örneğin, % 70 uzun /% 30 kısa ve en iyi% 70 hisse senedini ve en kötü% 30 hisse senedini kısa tutmayı hedeflediler. Bunun nedeni, piyasa yükseldiğinde tüm hisse senetlerinin% 75-% 80'inin yükselmesi ve pazar düştüğünde bunun tersi, ancak zamanla yukarı yönlü bir önyargıyla.