Zorlu ekonomik ve piyasa koşulları, çoğu şirkete operasyonel ve finansal sıkıntılar sunmaktadır. Nakit akışındaki düşüşler finansal başarı için önemli riskler oluşturmaktadır ve durgunluk süresinin tahmin edilmesi zor olduğundan uzun süreli durgunluğun işletmenin doğrudan işten çıkmasına neden olma riski vardır. Bazı işletmeler, emsallerinde olduğu kadar gerilemeden muzdarip değildir, ancak onları bir aşağı pazar için iyi savunma hisse senetleri haline getirir.
Durgunluk Nasıl Acıyor
Zorlu ekonomik zamanlar riski operasyonel ve finansal baskıya dönüştürür. Bir şirket masrafları azaltmak, zorunlu olmayan çalışanları bırakmak ve satın alma, iktisap ve sermaye harcamalarını en aza indirmek zorunda kalabilir. Belli bir miktar bordro, kira, kira, vergi ve sermaye harcamaları ortadan kaldırılamaz, bu nedenle bunların sınırlı nakit mevcudiyeti ile karşılanması gerekir. ( Ayrıca bkz . "Geçmiş Durgunlukların İncelenmesi.")
Bir durgunluk, bir işletmenin müşterilerinin cep telefonlarına da çarpıyor, bu da harcamalarının azalması şirketi etkiliyor. Müşteriler harcamalarını azalttıkça, ürün siparişlerinin sayısı azalır; müşteriler borçlarını ödeyemez, borçlu oldukları şirketlerin işletme sermayelerini azaltabilir ve işten çıkarmalarla işi bırakabilirler. Müteahhitler genellikle en sert şekilde vurulur. Hizmetleri, bina ekipmanı kurmak, yeni şantiyeler üzerinde çalışmak veya çatı ve fayans işleri gibi yeni projelere odaklanmaktadır. Zor piyasa koşullarında, müşterileri ayrıca nakit tasarrufu için daha geniş bir çabanın bir parçası olarak masrafları azaltacak ve hizmet siparişlerini azaltacaktır.
Durgunluk Korumalı Bir Şirket Nasıl Tespit Edilir
Bir durgunluktan kaynaklanan aşağı yönlü riskleri en aza indirmeyi ümit eden yatırımcılar, bir şirkette aşağıdaki niteliklere dikkat etmelidir:
1. Şirket, kritik onarım ve bakım hizmetleri sunar veya gerekli malzemeleri satar.
Gereksiz hizmetler sunan şirketler, genellikle bir durgunluktan ilk etkilenenlerdir. Tüketiciler, örneğin, konut yüklenicisini zorlu mali zamanlara sokarak kendi çimlerini kesmeyi veya kendi evlerini boyamayı seçebilirler.
Bununla birlikte, bazı hizmet şirketleri müşterilerine bu kadar kolay azaltılamayan veya ortadan kaldırılamayan önemli ve kritik hizmetler sunmaktadır. Rafineriler ve kimyasal tesisler, ekipman, kablolama ve süreçleri hakkında periyodik değerlendirmeler yapmak üzere mühendislik firmalarını ve danışmanlarını işe alır. Bunlar, harcamalardan birkaç dolar tasarruf etmek için ortadan kaldırılamayan devam eden incelemelerdir. Başka bir örnek atık yönetimidir. Toplanmayan çöplerin birikmesine izin vermek mahalleler ve işletmeler için bir durgunluktan daha fazlasını gerektirir.
Benzer şekilde, belirli bir sıklıkta parçalanan ve değiştirilmesi gereken önemli bir ürün üreten şirketlere dikkat edin. Bir motor keçesi ve conta üreticisi, kötü zamanlarda bile nispeten istikrarlı gelir akışlarına sahip olacaktır. İyi contalar ve contalar, bir araba motorunun sorunsuz çalışmasını sağlar, ancak periyodik olarak değiştirilmesi gerekir. Yazıcı kartuşları, yalıtılmış bir iş modelinin klasik bir örneğidir. ( Ayrıca bkz . "Portföyünüzü Savunma Hisse Senetleri ile Koruyun.")
Durgunluk sırasında yaygın bir strateji, evlerin diş macunu, süngerler ve şampuan gibi büyük ölçüde kesilmesi muhtemel olmayan ürünler sunan tüketici zımba stoklarına yatırım yapmaktır. Bu firmalar ayrıca cömert temettü ödemeye eğilimlidir. Bakkallar, kozmetik üreticileri, cenaze hizmetleri veren şirketler ve bira, şarap ve likör üreticileri de benzer nedenlerle cazip yatırımlar yapıyorlar.
2. Şirket ekonomik erimeden izole edilmiş bir müşteri tabanına hizmet vermektedir.
Nükleer ve enerji üretim tesisleri çoğunlukla istikrarlı bir gelire sahiptir. Petrol ve enerji ürünlerini taşıyan şirketler de öyle. Bu iş modellerinde sınırlı ürün veya hizmet yoktur ya da yoktur: insanlar bir durgunluk sırasında elektrikten vazgeçmezler. Belirli kargo taşıyan ve taşıyan bazı vagonlar da nispeten yalıtılabilir. Örneğin, bir demiryolu şirketi, ülkenin çeşitli yerlerine yakıt, mühimmat ve malzeme göndermek için ordu ile uzun vadeli bir sözleşmeye sahip olabilir. Bu tür şirketler, zorlu ekonomilerde daha istikrarlı kabul edilmektedir. Devlet sözleşmelerine hizmet veren şirketler, bu sözleşmelerin durgunluk yoluyla devam etmesi ve bu şirketlere istikrarlı nakit akışları sağlaması nedeniyle iyi performans göstermeye devam etmektedir.
3. Şirket, devlet düzenlemeleri veya uyumluluk kuralları tarafından zorunlu kılınan ürün veya hizmetleri sağlar.
Güvenlik ajansları ve personeli, çeşitli nakliye limanlarında ve kanallarında ABD'ye giren milyonlarca ton ithal mal yükünü denetler. Bu denetimler, uyuşturucu, kaçak silah ve diğer izin verilmeyen malların ülkeye girmesini önlemek için gereklidir. Bu tür güvenlik önlemleri hükümet ve yerel yetkililer tarafından zorunlu tutulur, bu nedenle bu hizmetleri gerçekleştirebilecek olağandışı kalifiye personel tedariki yoksa, bu tür işletmeler iş döngüsünün tüm noktalarında sağlıklı talebin tadını çıkarmaya devam edecektir.
Başka bir örnek boru hattı denetimidir. ABD'de ülke çapında petrol ve gaz taşıyan milyonlarca mil yeraltı boru hattı var. Patlamalar ve boru hasarı ölümcül patlamaya neden olabilir, bu nedenle denetimler zorunludur. Kamu şirketleri ve çoğu devlet kurumu için üçüncü taraflarca yapılan denetimler de zorunludur ve denetim firmalarına istikrarlı bir iş arzı sağlar.
4. Şirket pazarda tescilli, niş veya son derece savunulabilir ürünler veya hizmetler sunmaktadır.
Bir şirketin sınıfının en iyisi olarak kabul edilen bir teklifi olabilir. Belki de bir sondaj ekipmanı üreticisi, sondaj müşterilerinin onsuz gidemeyeceği patentli borulara ve ilgili ekipmanlara sahiptir. İlaç patentleri olan ilaç ve sağlık şirketleri de ürünleri için nispeten esnek olmayan taleplere sahiptir. ( Ayrıca bkz. "Ekonominin Temelleri: Esneklik.")