Hisse Başına Temel Kazanç Nedir?
Hisse başına temel kazanç (EPS) yatırımcılara, bir şirketin net gelirinin ne kadarının adi hisse senedinin her birine paylaştırıldığını bildirir. Bir şirketin gelir tablosunda rapor edilir ve özellikle sermaye yapılarında sadece adi hisse senedi olan işletmeler için bilgilendiricidir.
Hisse Başına Temel Kazanç
Hisse Başına Temel Kazançları Anlama
Bir şirketin finansal sağlığını analiz ederken kontrol edilmesi gereken ilk performans önlemlerinden biri, kâr sağlama yeteneğidir. Hisse başına kazanç (EPS), yatırımcıların bir şirketin ne kadar başarılı olduğunu görmek için güvendiği endüstri standardıdır.
Hisse başına temel kazanç, bir şirketin adi hisse senetlerinin bir payına dağıtılabilecek kâr miktarının kabaca bir ölçümüdür. Sadece adi hisse senedi çıkarılmış olan basit sermaye yapılarına sahip işletmelerin, kârlılıklarını ortaya koymak için yalnızca bu oranı serbest bırakmaları gerekir. Hisse başına temel kazanç, dönüştürülebilir menkul kıymetlerin seyreltici etkilerini etkilemez.
Temel EPS = (Net gelir - tercih edilen temettüler) ÷ dönem içinde mevcut hisselerin ağırlıklı ortalaması.
Net gelir ayrıca 'devam eden operasyonlar' K & Z'si ve 'toplam K & Z'ye bölünebilir ve bu gelir adi hissedarlar için mevcut olmadığından tercih edilen temettüler kaldırılmalıdır.
Bir şirketin ilave hisse ihraç etme ihtiyacının ortaya çıkabileceği karmaşık bir sermaye yapısı varsa, seyreltilmiş EPS'nin temel EPS'den daha kesin bir metrik olduğu düşünülür. Seyreltilmiş EPS, potansiyel olarak kullanılabilecek tüm olağanüstü seyreltilmiş menkul kıymetleri (hisse senedi opsiyonları ve dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senedi gibi) dikkate alır ve böyle bir işlemin hisse başına kazançları nasıl etkileyeceğini gösterir.
Karmaşık bir sermaye yapısına sahip şirketler, kazançlarının daha doğru bir resmini sağlamak için hem temel EPS'yi hem de seyreltilmiş EPS'yi rapor etmelidir. Temel EPS ve seyreltilmiş EPS arasındaki temel fark, tüm dönüştürülebilir menkul kıymetlerin kullanılacağı varsayımındaki ikinci faktörlerin olmasıdır. Bu nedenle, temel EPS her zaman ikisinden daha yüksek olacaktır, çünkü payda seyreltilmiş EPS hesaplaması için her zaman daha büyük olacaktır.
Önemli Çıkarımlar
- Hisse başına temel kazanç (EPS) yatırımcılara, bir şirketin net gelirinin ne kadarının adi hisse senetlerinin her birine ayrıldığını söyler. Karmaşık bir sermaye yapısı ile, kazançlarının daha doğru bir resmini sağlamak için hem temel EPS'yi hem de seyreltilmiş EPS'yi rapor etmelidir.
Hisse Başına Temel Kazanç Örneği
Bir şirket, net gelir ve vergilerden sonra 100 milyon dolarlık net gelir bildirdi. Şirket, tercih ettiği hissedarlarına 23 milyon $ 'lık temettü dağıttı ve ortak hissedarlara 77 milyon $' lık kazanç sağladı. Şirket, yıl başında 100 milyon adi hisse senedine sahip olmuş ve yılın ikinci yarısında 20 milyon adet adi hisse senedi çıkarmıştır. Sonuç olarak, ihraç edilen hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama adedi 110 milyon: yılın ilk yarısında 100 milyon, ikinci yarısında 120 milyon pay (100 x 0.5) + (120 x 0.5) = 110 77 milyon $ 'lık ortak hissedarların elde ettiği kazançların, 110 milyon $' lık ağırlıklı ortalama hisse adedine bölünmesi, 0.70 $ 'lık bir temel EPS verir.
Hisse Başına Temel Kazançların Etkisi
Hisse senetleri hisse başına kazanç katları ile işlem yapar, bu nedenle temel EPS'deki artış, hisse senedinin fiyatının şirketin hisse başına artan kazançları doğrultusunda değer kazanmasına neden olabilir.
Bununla birlikte, temel EPS'yi artırmak, şirketin brüt bazda daha fazla kazanç elde ettiği anlamına gelmez. Şirketler hisse senetlerini geri satın alabilir, bunun sonucunda hisse sayılarını azaltabilir ve net geliri daha az tercih edilen temettüleri daha az ortak hisselere yayabilir. Düşen bir ortak hisse sayısı ile mutlak kazançlar azalsa bile temel EPS artabilir.
Temel EPS için bir başka husus, seyreltilmiş EPS'den sapmasıdır. İki EPS tedbiri giderek daha farklıysa, mevcut ortak hissedarların gelecekte seyreltilmesi için yüksek bir potansiyel olduğunu gösterebilir.