Yıllıklandırılmış Oran Nedir?
Yıllıklandırılmış getiri oranı, bir yatırımcının belirli bir dönemde aldığı eşdeğer yıllık getiri olarak hesaplanır. Global Yatırım Performans Standartları, portföylerin veya kompozitlerin bir yıldan kısa süreler için getirilerinin yıllıklaştırılamayacağını öngörmektedir. Bu, yılın geri kalanında "öngörülen" performansın oluşmasını önler.
Yıllık Oranı Anlama
Yıllık getiriler, 12 aylık bir döneme indirgenmiş bir dönemdeki getirilerdir. Bu ölçeklendirme süreci, yatırımcıların herhangi bir varlığın getirilerini herhangi bir dönem boyunca objektif olarak karşılaştırmasını sağlar.
Yıllık Verileri Kullanarak Hesaplama
Bir yatırımın veya endeksin yıllık performansını kullanarak yıllık verileri hesaplamak için aşağıdaki veri noktaları kullanılır:
P = anapara veya ilk yatırım
G = kazançlar veya kayıplar
n = yıl sayısı
AP = yıllık performans oranı
Zaman içinde bileşik faizini hesaba katmak için üstel olan genelleştirilmiş formül:
AP = ((P + G) / P) ^ (1 / n) - 1
Örneğin, bir yatırımcının yatırım fonuna 50.000 dolar yatırım yaptığını ve dört yıl sonra yatırımın 75.000 dolar değerinde olduğunu varsayalım. Bu dört yılda 25.000 dolarlık bir kazanç. Böylece, yıllık performans:
AP = ((50.000 ABD Doları + 25.000 ABD Doları) / 50.000 ABD Doları) ^ (1/4) - 1
Bu örnekte, yıllık performans yüzde 10, 67'dir.
Dört yılda 50.000 dolarlık yatırımdan 25.000 dolarlık kazanç yüzde 50'lik bir getiri. Yıllıklandırılmış getirinin yüzde 12, 5 veya yüzde 50'nin dörde bölünmüş olduğunu söylemek yanlıştır, çünkü bu bileşik faizini etkilemez. Yüzde 10.67 sonucunu dört yıl boyunca bileşik olarak tersine çevirirseniz, sonuç tam olarak beklenen şeydir:
75.000 ABD doları = 50.000 ABD doları x (1 +% 10, 67) ^ 4
Yıllık performans ile yıllık performansı karıştırmamak önemlidir. Yıllıklandırılmış performans, yatırımın her yıl nihai değerlemeye ulaşmak için büyüme hızıdır. Bu örnekte, dört yıl boyunca her yıl yüzde 10, 67'lik getiri 50.000 dolar ile 75.000 dolar arasında büyüyor. Ancak bu, dört yıllık dönemdeki yıllık yıllık getiriler hakkında hiçbir şey söylemez. Yüzde 4, 5, yüzde 13, 1, yüzde 18, 95 ve yüzde 6, 7'nin getirileri 50.000 dolar büyür ve yaklaşık 75.000 dolar olur. Ayrıca yüzde 15, yüzde -7, 5, yüzde 28 ve yüzde 10, 2 getiri aynı sonucu vermektedir.
Hesaplamada Günleri Kullanma
Çoğu yatırım için endüstri standartları, yıllar yerine gün kullanan en hassas yıllıklandırılmış getiri hesaplamasını belirler. Formül, üs dışında aynıdır:
AP = ((P + G) / P) ^ (365 / n) -1
Önceki örnekten, fonun 1.275 günlük bir süre içinde 25.000 dolar iade ettiğini varsayalım. Yıllıklandırılmış getiri şu şekildedir:
AP = ((50.000 ABD Doları + 25.000 ABD Doları) / 50.000 ABD Doları) ^ (365/1275) - 1
Bu örnekteki yıllık performans yüzde 12, 31'dir.