Son zamanlarda Federal Rezerv'in güvercinliğe yönelmesi, bu politika değişikliğinden yararlanmayı amaçlayan çeşitli ticaret stratejileri ortaya çıkarmıştır. Fed'in parasal sıkılaştırma döngüsünde "duraklamayı oynama" yaklaşımları, Bloomberg'deki bir rapora göre Vanguard, Morgan Stanley, HSBC, ING Groep, Alhambra Investments ve Amplifying Global FX Capital gibi firmalardan geliyor. Bu işlemlerin beşi aşağıdaki tabloda özetlenmiştir.
Fed Fed Dovish olarak 5 işlem
- Ticaret, 2 yıl ile 10 yıl arasında ABD T-Notu arasındaki boşlukta dalgalanıyor Taşımacılık ticaretiyle arbitraj küresel faiz farklarıKarşılaştırma ölçütlerine tarafsız, daha sonra yatırımcı hissi değişimleriyle ticaret yapın
Yatırımcıların Önemi
ABD T-Note getirileri arasındaki boşlukta ticaret dalgalanır. Fed, 1995 ve 1996 yıllarında oranlarını sabit tuttuğunda kârlı olan bu strateji, önde gelen yatırım fonu ve ETF sponsoru The Vanguard Group'un kıdemli para yöneticisi Gemma Wright-Casparius tarafından lanse edildi. O, vadeler arasındaki getiri farklarının şu anki gibi nispeten istikrarlı kalmasını bekliyor ve uyarı yatırımcılarına geçici dengesizlikleri kullanma fırsatı veriyor. "Bu duraklamada, ekonominin yolu ve Fed politikası hakkındaki belirsizlik nedeniyle zaman zaman oynaklık kazanacaksınız, " dedi Bloomberg.
Taşıma ticareti. Bu strateji, ülkeler ve para birimleri arasındaki faiz oranlarındaki farklılıkları tahkim etmektedir. Örneğin, tüccar ABD'de düşük faiz oranlarıyla borçlanır ve diğer para birimlerinde yüksek getirili araçlar satın alır. Hollandalı bankacılık firması ING Groep'in Londra merkezli döviz stratejisi başkanı Chris Turner, Türk lirası veya Meksika pezosu bir yıl vadeli enstrümanların şu anda sırasıyla yaklaşık% 17 ve% 8 kazandığına dikkat çekiyor.
Brezilya, Polonya ve Macaristan'dan ortaya çıkan piyasa borcu ve ABD konut ve ticari kredilerine bağlı borçlanma senetleri, Morgan Stanley'deki küresel sabit gelirin baş yatırım sorumlusu (CIO) Michael Kushma tarafından desteklenmektedir. Taşıma ticaretinde iki temel risk vardır. Birincisi, ödünç aldığınız para birimi değer kazanırsa (değer artar) veya yatırım yaptığınız para birimi amortismana uğrarsa (değere düşer), kârınız düşecek ve belki de bir zarara dönüşecektir. İkincisi, daha yüksek verim, daha yüksek temerrüt riski ile gelebilir.
Kıyaslamalara tarafsız başlayın, sonra içeri ve dışarı çevirin. Londra merkezli küresel banka HSBC'de çok varlıklı stratejist olan Max Kettner, yatırımcı hissiyatındaki geniş dalgalanmaların öngörülmesini bekliyor. Bloomberg'e söylediği gibi, "Muhtemelen nerede olduğumuzu sorgulayan pazarımız olacak. Yatırım yöneticilerinin para kazanmasının gerçek yolu, kıstaslarına göre oldukça tarafsız olmak ve daha sonra oldukça agresif bir şekilde uçmaktır."
Dolar kısaltın. Yatırım danışmanlığı şirketi Amplifying Global FX Capital'in kurucusu Greg Gibbs, ABD Doları'nın kısmen Fed'in duraklaması sonucunda diğer para birimlerine karşı zayıflamasını bekliyor. Ayrıca Bloomberg'e, "Eğer küresel ticaret, Çin teşvik, euro bölgesi büyümesi ve Brexit ile ilgili önemli endişeler çözülürse, küresel güven doları artıracak ve zayıflatacak" dedi.
. Gecelik endeks swapları, piyasanın sadece Fed'in 2019'da faiz artırmayacağını değil, önümüzdeki iki yıl boyunca onları 25 baz puan düşüreceğini tahmin ettiğini belirtti. Alhambra Investments'ın küresel araştırma başkanı Jeffrey Snider, "Bunu ticaretin bir yolu uzun vadeli bir bağ olmaktır. Vadeli işlem piyasasında faiz indirimi için zaten yüksek bir olasılık var."
İleriye bakmak
Bu işlemler için fırsat penceresi dar olabilir ve makro çevre acele ederek onlara karşı dönebilir. Ekonomi beklenmedik bir şekilde yavaşlarsa, Fed daha da güvercin olabilir, aslında oranları beklenenden daha erken kesebilir ve bu işlemleri daha da karlı hale getirebilir. Öte yandan, ekonomi yükselirse ve Fed sıkılaşmaya başlarsa, bu işlemler çözülebilir.
