İçindekiler
- 1. Finansal Tablolar = Puan Kartı
- 2. Kullanılacak Finansal Tablolar
- 3. Sayıların Arkasında Neler Var?
- 4. Raporlamanın Çeşitliliği
- 5. Finansal Kavramı Anlamak
- 6. Muhasebe: Sanat, Bilim Değil
- 7. Temel Muhasebe Sözleşmeleri
- 8. Finansal Olmayan Bilgiler
- 9. Finansal Oranlar ve Göstergeler
- 10. Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar
- 11. Faaliyet Raporu / 10-K
- 12. Konsolide Tablolar
Bir şirketin finansal tablolarındaki rakamlarla nasıl çalışılacağını bilmek hisse senedi yatırımcıları için vazgeçilmez bir beceridir. Bir şirketin yatırım niteliklerini ayırt etmek için bilançoların, gelir tablolarının ve nakit akış tablolarının anlamlı yorumu ve analizi akıllı yatırım tercihlerinin temelini oluşturur.
Ancak, finansal raporlamanın çeşitliliği bireysel finansal tablolara odaklanmadan önce belirli finansal tablo özelliklerine aşina olmamızı gerektirir., size finansal tabloların neler sunabileceğini ve bunları kendi yararınıza nasıl kullanacağınızı göstereceğiz.
Finansal Tablolar
1. Finansal Tablolar = Puan Kartı
Dünya çapında milyonlarca bireysel yatırımcı vardır ve bu yatırımcıların büyük bir kısmı yatırım fonları için tercih edilen araç olarak yatırım fonu seçmiş olsa da, birçoğu da doğrudan hisse senetlerine yatırım yapmaktadır. İhtiyatlı yatırım uygulamaları, güçlü bilançoları, sağlam kazançları ve pozitif nakit akışları olan kaliteli şirketler aramamızı gerektirir.
İster kendiniz yapın ister bir yatırım uzmanının rehberliğine güvenin, bazı temel finansal tablo analiz becerilerini öğrenmek çok yararlı olabilir. Yaklaşık 30 yıl önce, işadamı Robert Follet "İş Dünyasında Skor Nasıl Tutulur" başlıklı bir kitap yazdı (1987). Asıl mesele, işte dolar ile puan tutmanız ve puan kartının bir finansal tablo olmasıydı. "Birçok insanın iş dünyasında puan tutmayı anlamıyor. Karlar, varlıklar, nakit akışı ve yatırım getirisi hakkında karışıyorlar."
Aynı şey bugün, özellikle finansal tablolardaki yatırım değerlerinin belirlenmesi söz konusu olduğunda, yatırımcı kamuoyunun büyük bir kısmı için de söylenebilir. Ama bunun sizi korkutmasına izin vermeyin; yapılabilir. Michael C. Thomsett'in "Temel Analizde Ustalaşma" da (1998) söylediği gibi:
"Hiçbir sır olmaması Wall Street'in ve herhangi bir özel endüstrinin en büyük sırrıdır. Finans dünyasında çok az şey onu kavrayamayacağınız kadar karmaşıktır. Adlarının da gösterdiği gibi temeller basit ve nispeten karmaşıktır. finansal bilgiyi karmaşıklaştıran faktör jargon, aşırı karmaşık istatistiksel analiz ve bilgiyi düz konuşmadan daha iyi iletmeyen karmaşık formüllerdir."
2. Kullanılacak Finansal Tablolar
Yatırım analizinde kullanılan finansal tablolar bilanço, gelir tablosu ve şirketin özkaynakları ile dağıtılmamış kârlarının ilave analizinin yapıldığı nakit akış tablosudur. Gelir tablosu ve bilanço genellikle yatırımcıların ve analistlerin dikkatini çekse de, analizinize sıklıkla gözden kaçan nakit akışı tablosunu dahil etmek önemlidir.
3. Sayıların Arkasında Neler Var?
Bir şirketin finansal tablolarındaki rakamlar şirketin işini yansıtır; ürünler, hizmetler ve makro temel olaylar. Bu sayıların ve bunlardan elde edilen finansal oranların veya göstergelerin nicel bilgiyi yönlendiren temellerin altında yatan gerçekleri görselleştirip görüntüleyemeyeceğinizi anlamak daha kolaydır. Örneğin, sayıları artırmaya başlamadan önce, şirketin ne yaptığını, ürünlerini ve / veya hizmetlerini ve faaliyet gösterdiği endüstri hakkında bir anlayış geliştirmek önemlidir.
4. Raporlamanın Çeşitliliği
Finansal tabloların tek bir kalıba sığmasını beklemeyin. Finansal tablo analizi ile ilgili birçok makale ve kitap, tek bedene uyan bir yaklaşım sergilemektedir. Daha az deneyimli yatırımcılar, ana akımın dışında kalan bir hesap sunumuyla veya "tipik" bir şirketle karşılaştıklarında kaybolabilirler. Ticari faaliyetlerin çeşitliliğinin çeşitli finansal tablo sunumlarıyla sonuçlandığını lütfen unutmayın. Bu özellikle bilanço için geçerlidir; gelir tablosu ve nakit akışı tablosu bu fenomene daha az duyarlıdır.
5. Finansal Kavramı Anlamak
Finansal raporlama terminolojisinin kayda değer bir standardizasyonunun olmaması, birçok finansal tablo hesabı girişinin anlaşılmasını zorlaştırmaktadır. Bu durum yatırımcı için kafa karıştırıcı olabilir. Öngörülebilir gelecekte bu konuda bir şeylerin değişeceğine dair çok az umut var, ancak iyi bir finansal sözlük önemli ölçüde yardımcı olabilir.
6. Muhasebe: Sanat, Bilim Değil
Bir şirketin finansal durumunun finansal tablolarında gösterildiği şekilde sunumu, yönetimin tahminlerinden ve kararlarından etkilenir. En iyi koşullarda, yönetim titizlikle dürüst ve samimi olurken, dış denetçiler talepkar, katı ve uzlaşmazdır. Durum ne olursa olsun, muhasebe sürecinde doğal olarak bulunabilecek tutarsızlık, ihtiyatlı yatırımcının finansal tablo analizine yönelik sorgulayıcı ve şüpheci bir yaklaşım benimsemesi gerektiği anlamına gelir.
7. Temel Muhasebe Sözleşmeleri
Finansal tabloların hazırlanmasında genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri (GAAP) veya Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (UFRS) kullanılmaktadır. GAAP en yaygın şekilde kullanılmasına rağmen, her iki yöntem de ABD'de yasaldır. İki yöntem arasındaki temel fark GAAP'nin daha "kurallara dayalı", IFRS ise daha "ilkelere dayalı" olmasıdır. Her ikisinin de varlık değerlerini, amortismanı, envanteri, birkaçını raporlamanın farklı yolları vardır.
8. Finansal Olmayan Bilgiler
Ekonominin durumu, endüstri, rekabet faktörleri, piyasa güçleri, teknolojik değişim, yönetim kalitesi ve işgücü hakkında bilgiler şirketin finansal tablolarına doğrudan yansıtılmamaktadır. Yatırımcıların, finansal tablo analizlerinin, önemli olsa da, daha büyük yatırım bulmacasının sadece bir parçası olduğunu kabul etmeleri gerekmektedir.
9. Finansal Oranlar ve Göstergeler
Finansal tablolardaki mutlak rakamlar, bir şirketin finansal performansını değerlendirmek ve finansal sağlığını ölçmek için bu rakamları anlamlı ilişkilere dönüştürmesi gereken yatırım analizi için çok az değerlidir. Ortaya çıkan oranlar ve göstergeler, eğilimleri tespit etmek için uzun süreler boyunca izlenmelidir. Değerlendirici finansal metriklerin endüstri, şirket büyüklüğü ve geliştirme aşamasına göre önemli ölçüde farklılık gösterebileceğini lütfen unutmayın.
10. Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar
Finansal tablo numaraları, düzenleyici otoriteler tarafından istenen açıklamaların tümünü sağlamaz. Analistler ve yatırımcılar, bir şirketin finansal durumunu ve performansını doğru bir şekilde değerlendirmek için finansal tablolara ilişkin notların kapsamlı bir şekilde anlaşılmasının gerekli olduğunu evrensel olarak kabul ederler. Denetçiler tarafından finansal tablolarda belirtildiği gibi "ilişikteki notlar bu finansal tabloların ayrılmaz bir parçasıdır." Lütfen yatırım analizinize belirtilen yorumların kapsamlı bir incelemesini ekleyin.
11. Faaliyet Raporu / 10-K
İhtiyatlı yatırımcılar, sadece halka açık tüm şirketler için bir gereklilik olan, denetlenmiş mali tabloları olan şirketlere yatırım yapmayı düşünmelidir. Belki de bir şirketin mali tablolarına girmeden önce, bir yatırımcı şirketin yıllık raporuna ve 10-K'ye bakmalıdır. Yıllık raporun çoğu 10-K'ye dayanmaktadır, ancak daha az bilgi içermektedir ve hissedarlar için hazırlanmış pazarlanabilir bir belgede sunulmuştur. 10-K doğrudan ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu veya SEC'e rapor edilir ve diğer raporlardan daha fazla ayrıntı içerir.
Yıllık raporda, denetçinin muhasebe ilkelerinin nasıl uygulandığına ilişkin görüşünü veren denetçi raporu yer almaktadır. "Temiz bir görüş", ilerlemeniz için yeşil bir ışık sağlar. Nitelikli açıklamalar iyi huylu veya ciddi olabilir; ikincisinde, devam etmek istemeyebilirsiniz.
12. Konsolide Tablolar
Genellikle "konsolide" kelimesi, konsolide bilançoda olduğu gibi finansal tablo başlığında görünür. Ana şirketin ve çoğunluğunun sahip olduğu (% 50'den fazla mülkiyet veya "etkin kontrol") bağlı ortaklıklarının konsolidasyonu, ayrı tüzel kişiliklerin birleşik faaliyetlerinin tek bir ekonomik birim olarak ifade edildiği anlamına gelir. Varsayım, bir varlık olarak konsolidasyonun, farklı varlıklar için ayrı ifadelerden daha anlamlı olduğudur.