Zomma Nedir?
Zomma, bir türevin gammasının zımni oynaklıktaki değişikliklere ne derece duyarlı olduğunun bir ölçüsüdür. Aynı zamanda DgammaDvol olarak da adlandırılır.
Bir türevin fiyat duyarlılığını, faiz oranlarındaki değişiklikler, oynaklık veya türevin dayanak varlığının spot fiyatı gibi çeşitli faktörlere karşı değerlendirmek için kullanılan bir ölçüm kategorisinin bir parçasıdır. Bu ölçümlere yaygın olarak "Yunanlılar" denir, çünkü Yunan sembolleriyle gösterilirler.
Önemli Çıkarımlar
- Zomma, gama'nın zımni oynaklıktaki değişikliklere duyarlılığının bir ölçüsüdür.Türk ticaretinde riski yönetmek için kullanılan Yunanlılardan biri, en çok seçenek ticareti bağlamında. diğer ölçümlerle ilişkili olarak anlaşılmalıdır.
Zommayı Anlamak
Zommayı anlamak, türevlerin jargonunda deneyimli olmayanlar için oldukça zor olabilir. Zomma sadece iki soyut kavramla ilişkili olarak tanımlanabilir: gama ve delta. Zommanın "gerçek dünya" anlamını anlamak için gama ve deltayı da anlamanız gerekir.
Bunu akılda tutarak, zommanın üçüncü dereceden bir türev olduğunu belirterek başlayabiliriz. Bunun anlamı, zommanın ikinci dereceden bir türevin, özellikle de gama değişikliğini ölçmesidir. Gamma, sırayla, deltanın dayanak varlığın fiyatındaki değişikliklere duyarlılığını ölçer. Son olarak, delta dayanak varlık ile türev ürün arasındaki değişimin duyarlılığını ölçer.
Türev yatırımcılar ve portföy yöneticileri, bir gama riskten korunma portföyünün etkinliğini belirlemek için genellikle zommayı kullanır. Bu bağlamda, zomma bu portföyün oynaklığındaki ve / veya dayanak varlıklarındaki dalgalanmaları ölçecektir.
Gama Koruması
Gama riskten korunma, opsiyonlar veya diğer türev ürünlerle ilgili olarak kullanılan bir riskten korunma stratejisidir. Özünde, delta riskten korunma stratejisinin kullanıcısı, türev fiyatının dayanak varlığının fiyatından ayrılması riskine karşı korunmayı amaçlamaktadır. Zomma bu bağlamda önemli bir ölçümdür.
Gerçek Dünya Zomma Örneği
Türev portföyler çok dinamik risk profillerine sahip olabilir. Örneğin, riskleri, dayanak varlıklarda fiyat dalgalanmaları, faiz oranlarındaki değişiklikler veya zımni oynaklığa ilişkin düzenlemeler gibi faktörlere bağlı olarak değişebilir.
Bu sürekli gelişen risk profilini takip etmek için, türev yatırımcılar çeşitli ölçümler kullanır. Örneğin, delta, dayanak varlıkların fiyatları yukarı veya aşağı hareket ettikçe ne kadar kar veya zarar yaratılacağının bir ölçüsüdür. Bununla birlikte, bu görünüşte basit bir kavram bile göründüğünden daha nüanslıdır. Çünkü delta ile dayanak varlığın fiyat hareketleri arasındaki ilişki doğrusal değildir. Bu, deltanın bu fiyat değişikliklerine duyarlılığını izleyen ikinci bir ölçüye, gammaya neden olur. Bu anlamda delta birinci dereceden bir ölçüm iken, gamma ikinci dereceden bir ölçümdür.
Zomma, son olarak, ima edilen oynaklıktaki değişikliklerle ilişkili olarak gama değişim oranını ölçer. Örneğin, bir seçenekler konumu için zomma = 1.00 ise, uçuculukta% 1'lik bir artış, gamayı 1 birim artıracak ve bu da deltayı yeni gama tarafından verilen miktar kadar artıracaktır. Zomma mutlak olarak yüksekse (pozitif veya negatif), volatilitedeki küçük değişikliklerin altta yatan fiyat hareket ettikçe yön riskinde büyük değişiklikler yaratabileceğini gösterecektir.