İçindekiler
- Hisse Senedi Değerleme
- Kazanç Raporları
- Arz, Talep ve Ticaret
- Ekonomik ve Sektörel Etkiler
- Alt çizgi
Muhtemelen "söylenti al, haberleri sat" atasözünü duymuşsunuzdur; bu, tüccarların söylentiler veya beklentiler üzerinde hisse senedinin fiyatını artırma eğilimi ve daha sonra, haberler olumlu olsa bile, haberler yayınlandıktan sonra satma eğilimi. Bu fenomen, bir hisse senedinin iyi haberlerle düşmesinin birçok nedeni olabilir ve genellikle kazanç raporlarını yayınlayan hisse senetlerinde görülür.
Hisse Senedi Değerleme
Kamu piyasasında bir hisse senedinin değerini belirlemek bilim ve sanatın bir kombinasyonudur. Analistlere hisse senetlerini takip etmeleri ve değerlerini belirlemeleri için her yıl yüz binlerce dolar ödeniyor. Bunu genellikle çeşitli standart yöntemlerden herhangi biri ile yaparlar, indirimli serbest nakit akışı değerlemeleri en yaygın olanıdır. Ancak bu değerlemelerin yanı sıra aynı zamanda piyasa değerlerini de etkileyebilen piyasa ticaret faktörleri ve ekonomik etkiler vardır. Bu nedenle, genel olarak bir hisse senedinin iyi haberlerle düşmesinin birkaç nedeni olabilir. Standart değerleme metodolojileri ve analist derecelendirme notları genellikle bilimin bir parçasıdır, ancak diğer faktörler de sanatı hazırlayabilir.
Kazanç Raporları
Halka açık şirketler, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından kazanç sonuçlarını yılda dört kez üç ayda bir halka açık bir şekilde rapor etmelidir. Bu büyük bir şeffaflık sağlarken, her bir yayın arasında üç aylık bir boşluk olduğu için söylentilerin de artmasına neden olabilir. Ayrıca, beklentilerden kaynaklanan önemli farklılıklar veya şaşırtıcı derecede şaşırtıcı duyurular da hisse senedinin fiyatını etkileyecektir.
Bir bilim olarak, hisse senedinin fiyatının modellenmesi büyük ölçüde tahmini beklentilere ve yatırımcıların ve analistlerin firmanın kazançları ve nakit akışları için hem şimdi hem de gelecekte elde ettiği gerçek sonuçlara dayanmaktadır. Bir şirket bir kazanç raporu yayınladığında, temel bir tepki genellikle en yaygın olanıdır. Bu nedenle, beklentileri kaçıran iyi kazançlar, değerin düşmesine neden olabilir. Bir firma, Sokak beklentilerini karşılamayan bir kazanç raporu yayınlarsa, hisse senedi fiyatı genellikle düşecektir.
Kazançlar etrafında başka durumlar da ortaya çıkabilir. Örneğin, analistlerin XYZ Corp.'un hisse başına kazançlarını (EPS) 0.75 $ bildirmesini beklediğini varsayalım. Diyelim ki şirket 0.80 $ 'lık EPS açıkladı, beklentileri% 6.7 aştı, ancak yatırımcılar hisse satarak yanıt verdi. Haber "iyi" olsa da, belki de yatırımcılar daha fazlasını bekliyordu. Örneğin, firmanın tahminleri% 10 veya daha fazla geçme geçmişi varsa, bu nispeten daha küçük vuruş bir hayal kırıklığı olarak görülebilir. Bu senaryo ile yatırımcılar hisse senedine olan iştahlarını azaltarak fiyat / kazanç oranını düşürürler.
Dahası, belki de fısıltı numarası denilen bir şey duydunuz. Bu, bireysel yatırımcıların, şirket temelleri ve / veya bir sektör veya hisse senedi hakkındaki kendi analizlerine dayanarak, analistlerin beklentileri gibi yayınlanmayan kolektif beklentilerini ifade edebilir. Fısıltı sayıları fikir birliği tahmininden önemli ölçüde farklı olabilir. Yukarıdaki örnekte, XYZ Corp. için fısıltı sayısının hisse başına 0.85 $ olduğunu varsayalım. Şirket, hisse başına 0.80 dolar bildirerek, analistlerin beklentilerini aşmasına rağmen yatırımcıların beklediğinden çok az düştü.
Her bir kazanç raporunda şirketler genellikle gelecekteki bazı rehberlik de sağlar. Gelecekteki rehberlik de temel değerler için büyük bir faktördür. Gelecekteki rehberlik, yatırımcılara ve analistlere yönetimin gelecekteki büyümeye ilişkin öngörülerini ve temelleri etkileyebilecek yeni gelişmeleri sağlar. Bir şirket, pazarın beklentilerini karşılayan veya aşan sonuçlar yayınlayabilir, ancak bununla birlikte bir değerleme engelleyicisi olabilecek gelecekteki tahminlere ilişkin revizyonları da içerebilir. Gelecekteki satışlar, kazançlar, nakit akışı ve daha fazlasındaki aşağı doğru revizyonlar, hisse senedinin gelecekteki değeri konusunda endişelere yol açabilir. Gelecekteki değer beklentilerini azaltan aşağı yönlü revizyonlar veya gelişmeler, bir hisse senedinin iyi haberin yanına düşmesinin temel nedeni olabilir.
Arz, Talep ve Ticaret
Verimli Piyasa Hipotezi, piyasaların esaslarına göre etkin bir şekilde fiyatlandırıldığını göstermektedir. Bununla birlikte, bir hisse senedinin temellerinden bağımsız olarak, bir şirketin analistlerin beklentilerini karşılaması, hatta aşması, sağlam bir rehberlik sağlaması ve hisse fiyatının yine de düştüğünü görmesi birçok kez olabilir. Bu olduğunda, arz, talep ve ticaret faktörleri katalizör olabilir.
Bir şirket hakkında iyi veya kötü haberler genellikle kısa vadeli hisse senedi fiyat değişikliklerine ve daha yüksek kısa vadeli oynaklığa yol açar.
Daha önce de belirtildiği gibi, stok değerlemesi hem bir bilim hem de bir sanat olabilir. Bir hisse senedini değerleme sanatı genellikle ticaret faktörlerinden etkilenir. Piyasanın en büyük hisse senetlerinin piyasa değeri 1 trilyon dolar. Bu hisse senetleri ayrıca günlük ortalama işlem hacminin günde 25 milyon veya daha fazla olduğunu görüyor. Buna karşılık, daha küçük kapak stokları aynı zamanda büyük kapaklarla aynı etkilerin çoğunu görecektir, ancak daha büyük hisse senedi alım satımlarında daha fazla oynaklık göstermeye daha eğilimlidirler. Genel olarak, bir hisse senedinin piyasadaki varlığı ve herhangi bir günde günlük alım satım faaliyeti de değerini etkileyecektir.
İyi haberi takip eden bir satış için olası bir başka açıklama gürültü tüccarları ile ilgili olabilir. Gürültü tüccarı terimi genellikle profesyonel olmayan yatırımcıları tanımlamak için kullanılır, ancak teknik analistleri de içerebilir. Gürültü yatırımcıları, muhtemel bir yatırımın temellerini analiz etmez, bunun yerine haberlere, teknik analiz göstergelerine veya eğilimlere dayalı işlemler yaparlar. Genellikle dürtüsel olarak düşünülürler ve iyi veya kötü haberlere aşırı tepki gösterebilirler. Dolayısıyla, eğer XYZ Corp., yukarıda açıklandığı gibi, olumlu bir kazanç raporundan sonra satılmaya başlarsa, gürültü yatırımcıları gemiye sıçrayarak aşağı hareketi şiddetlendirebilir.
Ekonomik ve Sektörel Etkiler
Son olarak, dış etkiler de büyük bir faktör olabilir. Bu etkiler genel olarak makro veya mikro olarak ayrılabilir. Artan faiz oranları veya düşük riskli yatırımlara piyasaya kayma gibi makroekonomik faktörler, hisse senetlerinin potansiyel olarak düşmesine ve özellikle iyi haberlere rağmen tek bir hisse senedi için stok kaybına neden olabilir. Sektör etkileri de dikkate alınmalıdır. Belirli bir sektör için mikroekonomik ortamda, şirket hakkında iyi haberlerin yayınlanmasına rağmen, belirli bir hisse senedi veya sektörün büyümesinden kaynaklanan eş zamanlı gelişmeler olabilir. Ayrıca, aynı sektördeki rakip bir şirkete olan olumlu kazançlar veya ilgi, iyi haberi duyurmakla bile, hisse senedi kazançlarını engelleyebilir.
Alt çizgi
İyi haberlerin yayınlanmasına rağmen bir hisse senedinin değerinin düşmesine ilişkin birçok olası açıklama vardır. Çoğu zaman, yatırımcılar değerlemesinin hem bilimine hem de sanatına dayalı hisse senedi hareketlerini ayırt edebilirler. Bu nedenle, tüm olası faktörlerin incelenmesi ve bilinmesi, iyi haberlerin ardından herhangi bir potansiyel hareket veya oynaklığın ölçülmesi için önemli olabilir.
Yine de, bir yatırımcının yapması gereken en önemli şeylerden biri sakin kalmaktır ve hem yatırımınız için zaman çerçevesini hem de hisse senedini ilk başta satın alma nedeninizi düşünmektir. Hisse senetleri, yeni duyuruları ve özellikle şaşırtıcı derecede iyi ya da kötü duyuruları takiben kısa süreli bir dalgalanma görebilir. Hisse senedi holdingleri uzun vadeli portföyünüzün bir parçasıysa, yatırım tezinizi yeni duyurular ve gelişmelerle yeniden gözden geçirmek veya potansiyel olarak değiştirmek önemli olabilir. İyi haberlerin yayınlanması yatırım tezinizle aynı kalırsa ve bir satış gerçekleşirse, sadece sizin için bir satın alma fırsatı ve kalabalıkla satmak yerine nispeten düşük bir fiyata uzun pozisyonunuza ekleme şansını temsil edebilir.