Bir borçlanma oranı, bir tür özkaynak (veya sermaye) şirketi tarafından ödünç alınan fonlarla karşılaştıran bir finansal oranı tanımlayan genel bir sınıflandırmadır. Dişli takımı, bir şirketin finansal kaldıraçının bir ölçümüdür ve dişli oranı, bir şirketin finansal uygunluğunu değerlendirmenin en popüler yöntemlerinden biridir.
Önemli Çıkarımlar
- Bir borçlanma oranı, bir tür özkaynak (veya sermaye) türü, şirket tarafından ödünç alınan fonlarla karşılaştıran bir finansal oranı açıklayan genel bir sınıflandırmadır. Ayrıca, toplam borç, toplam borcun toplam özkaynaklara bölünmesiyle hesaplanabilir. oran, öncelikle tek bir şirket tarafından aynı sektördeki diğer şirketlere göre belirlenir.
Dişli oranı
Çeşitli varyasyonlar olmasına rağmen, en yaygın oran, bir şirketin borç tarafından ne kadar finanse edildiğini ve genellikle net dişli oranı olarak adlandırılan özkaynak tarafından ne kadar finanse edildiğini ölçer. Yüksek dişli oranı, şirketin özkaynaklara kıyasla daha büyük bir borç oranına sahip olduğu anlamına gelir. Buna karşılık, düşük dişli oranı, şirketin özkaynağa kıyasla küçük bir borç oranına sahip olduğu anlamına gelir.
Sermaye dişli sistemi, bir şirketin özkaynağına göre borç miktarını ifade eden İngiliz terimidir. Amerika Birleşik Devletleri'nde sermaye dişli sistemi finansal kaldıraç olarak bilinir ve net dişli oranı ile eşanlamlıdır.
İyi Bir Dişli Oranı Nedir?
Net Dişli Oranı Nasıl Hesaplanır
Net dişli oranı şu şekilde hesaplanır:
Net Borçlanma Oranı = ÖzsermayeLTD + STD + Banka Kredili Mevduat Hesabı: LTD = Uzun Vadeli Borç STD = Kısa Vadeli Borç
Net borçlanma, toplam borcun toplam özkaynaklara bölünmesiyle de hesaplanabilir. Yüzde olarak ifade edilen oran, mevcut tüm borçları ödemek için gerekli olan mevcut özkaynak miktarını yansıtır.
İyi ve Kötü Dişli Oranları
Optimal dişli oranı, öncelikle tek bir şirket tarafından aynı endüstrideki diğer şirketlere göre belirlenir. Ancak, iyi ve kötü dişli oranları için birkaç temel kılavuz şöyledir:
- % 50'den daha yüksek bir dişli oranının tipik olarak yüksek kaldıraçlı veya dişli olduğu kabul edilir. Sonuç olarak, şirket daha büyük finansal risk altında olacaktır, çünkü daha düşük karlar ve daha yüksek faiz oranları söz konusu olduğunda, şirket kredi temerrüt ve iflasına daha duyarlı olacaktır. % 25'in altında bir dişli oranı genellikle hem yatırımcılar hem de borç verenler tarafından düşük riskli olarak kabul edilir. % 25 ila% 50 arasındaki dişli oranı, iyi kurulmuş şirketler için tipik olarak optimal veya normal kabul edilir.
Dişli Oranı Risk Hakkında Ne Diyor?
Borçlanma oranı, bir şirketle ilişkili finansal riskin bir göstergesidir. Bir şirketin çok fazla borcu varsa, finansal sıkıntıya düşebilir.
Yüksek dişli oranı yüksek borç / özkaynak oranını gösterirken, düşük dişli oranı oranı bunun tersini gösterir. Alacaklılardan gelen sermaye, şirketin sahiplerinden gelen paradan daha risklidir çünkü alacaklılar, işletmenin gelir elde edip etmediğine bakılmaksızın hala geri ödenmelidir. Hem borç verenler hem de yatırımcılar bir şirketin dişli oranlarını inceler, çünkü bunlar şirketteki risk düzeylerini yansıtır. Çok fazla borcu olan bir şirket, özellikle krediler değişken faiz oranlarına sahipse ve oranlarda ani bir sıçrama varsa temerrüde düşme veya iflas riski altında olabilir.
Ancak, borç finansmanı veya kaldıraç kullanımı zorunlu olarak kırmızı bir bayrak değildir. Doğru yatırım yapılırsa, borç bir şirketin faaliyetlerini genişletmesine, yeni ürün ve hizmetler eklemesine ve nihayetinde kârını artırmasına yardımcı olabilir. Tersine, hiç borç almayan bir şirket, faiz oranları düşükse, ucuz bir finansman biçiminden yararlanarak işlerini büyütme fırsatını kaçırıyor olabilir.
Bir şirketin dişli oranını aynı sektördeki şirketlerle karşılaştırmak önemlidir. Sermaye yoğun olan veya endüstriler gibi çok sayıda sabit varlığı olan şirketlerin, daha az sabit kıymeti olan şirketlere kıyasla daha fazla borcu olması muhtemeldir.
Örneğin, kamu hizmetleri tipik olarak yüksek bir dişli oranına sahiptir, ancak düzenlenmiş bir endüstri olduğu için kabul edilebilir olarak düşünülebilir. Kamu hizmetlerinin pazarlarında tekelleri vardır ve bu da borçlarını rekabetçi bir piyasada faaliyet gösteren aynı borç seviyelerine sahip bir şirketten daha az riskli hale getirir.
Sonuç olarak
Tipik olarak düşük dişli oranı, bir şirketin finansal açıdan istikrarlı olduğu anlamına gelir, ancak tüm borçlar kötü borç değildir.
Şirketlerin borç seviyelerini yönetmeleri esastır. Bununla birlikte, şirketlerin hissedarları için kazanç ve karlarını artırmak için borç kullanma da dahil olmak üzere varlıklarını bilançolarına koymaları da önemlidir.
Güvenli bir dişli oranı şirketten şirkete değişebilir ve büyük ölçüde bir şirketin borcunun nasıl yönetildiğine ve şirketin ne kadar iyi performans gösterdiğine göre belirlenir. Kazanç büyümesi, pazar payı ve şirketin nakit akışı gibi dişli oranlarını analiz ederken birçok faktör dikkate alınmalıdır.
Ayrıca, köklü şirketlerin gerektiğinde özsermaye vererek borçlarını ödeyebileceklerini düşünmeye değer. Diğer bir deyişle, bilançolarında borç bulunması, daha az özkaynak finansmanı anlamına gelebileceğinden stratejik bir iş kararı olabilir. Ödenmemiş daha az hisse, hisse senedinin seyrelmesine ve potansiyel olarak yüksek hisse senedi fiyatına yol açabilir.