Tahakkuk eden faiz, borç gibi tahvil gibi kazanılmış ancak henüz tahsil edilmemiş faiz tutarıdır. Faiz, kredinin verildiği tarihten veya tahvilin kuponunun verildiği tarihten itibaren birikir.
Tahvil, borçlunun (borç verenin) faiz ödemeleri şeklinde tazminat aldığı borç yükümlülüğünü temsil eder. Kupon olarak bilinen bu faiz ödemeleri genellikle altı ayda bir ödenir. Bu dönemde tahvillerin mülkiyeti yatırımcılar arasında serbestçe devredilebilir. Daha sonra faiz ödemelerinin mülkiyeti konusunda bir sorun ortaya çıkar. Kupon ödemesini yalnızca kayıt sahibi alabilir, ancak bonoyu satan yatırımcının bonoya sahip olduğu süre boyunca telafi edilmesi gerekir. Başka bir deyişle, önceki mal sahibine satıştan önce tahakkuk eden faiz ödenmelidir.
Bir tahvile ödenen faiz, borçluya veya ihraççıya ödünç verilen para için tazminattır, ödünç alınan bu para asıl olarak adlandırılır. Anapara tutarı vade sonunda tahvil sahibine geri ödenir. Kupon veya faiz ödemesine benzer şekilde, vade anında tahvilin hak sahibi kim olursa asıl tutarı alacaktır. Tahvilin piyasada vadeden önce satılması durumunda satıcı tahvilin piyasa değerini alacaktır.
Tahakkuk eden faiz düzeltmesi bu nedenle tahvilin veya diğer sabit getirili menkul kıymetin sahibine ödenen ekstra faiz tutarıdır. Ödenen tutar, tahvilin son ödeme tarihinden itibaren tahakkuk eden faiz dengesine eşittir.
Önemli Çıkarımlar
- Tahakkuk eden faiz, borç gibi tahvil gibi kazanılmış ancak henüz tahsil edilmemiş faiz tutarıdır. Faiz, bir kredinin verildiği tarihten veya tahvilin kuponunun yapıldığı tarihten itibaren birikir, ancak kupon ödemeleri yılda sadece iki kez ödenir. Bir tahvilin tahakkuk eden faiz düzeltmesi, tahakkuk eden faiz dengesine eşit ödenen tutardır. tahvilin son ödeme tarihinden beri.
Tahakkuk Eden Faiz ve Tahvil Piyasası
İkincil piyasada tahvil alırken, alıcı toplam satın alma fiyatının bir parçası olarak satıcıya tahakkuk eden faiz ödemek zorundadır. Son kupon ödemesi ile bir sonraki kupon ödemesi arasında bir miktar tahvil satın alan yatırımcı, kaydın tahvil sahibi olacağı düşünüldüğünde, planlanan kupon ödeme tarihinde tam faiz alacaktır. Ancak, alıcı bu süre boyunca tahakkuk eden faizin tamamını elde etmediği için, tahvil satıcısına tahvili satmadan önce kazananın faizin bir kısmını ödemek zorundadır.
Örneğin, bir tahvilin her yıl 1 Haziran ve 1 Aralık'ta altı ayda bir ödenecek sabit bir kuponu olduğunu varsayın. Bir tahvil sahibi bu tahvili 1 Ekim'de satarsa, alıcı tam kupon ödemesini 1 Aralık için planlanan bir sonraki kupon tarihinde alır. Bu durumda, alıcı satıcıya 1 Haziran - 1 Ekim arasında tahakkuk eden faizi ödemek zorundadır. tahvilin fiyatı tahakkuk eden faizi içerir; bu fiyata tam veya kirli fiyat denir.
Tahakkuk Eden Faiz ve Hisse Senedi Dönüştürülebilir Tahvil
Hisse senedine dönüştürülebilir tahvil, tahvil sahibine tahvilini ihraç eden şirketin veya bağlı ortaklığın özkaynağına dönüştürme hakkını veren yerleşik bir opsiyona sahiptir. Faiz ödeyen bir tahvil, tahvilin yapıldığı süre boyunca tahvil sahiplerine kupon ödemeleri yapar. Tahvil ihraççının hisselerine dönüştürüldükten sonra, tahvil sahibi faiz ödemeleri almayı bırakır. Bir yatırımcı bir dönüştürülebilir tahvili dönüştürdüğü zaman, genellikle son ödeme tarihinden bu yana tahakkuk eden tutarı karşılamak için tahvil sahibine son bir kısmi ödeme yapılır.
Örneğin, tahvil faizinin her yıl 1 Mart ve 1 Eylül tarihlerinde ödenmesi planlanmaktadır. Bir yatırımcı tahvil varlıklarını 1 Temmuz'da özkaynağa dönüştürürse, ona 1 Mart'tan 1 Temmuz'a kadar birikmiş olan faiz ödenecektir. Bu nihai faiz ödemesi tahakkuk eden faiz düzeltmesidir.
Tahvile Tahakkuk Eden Faiz Örneği
Diyelim ki yatırımcı A, birincil piyasada nominal değeri 1.000 $ ve altı ayda bir ödenen% 5 kuponu ile bir tahvil satın alıyor. 90 gün sonra, yatırımcı A, tahvili yatırımcı B'ye satmaya karar verir. Yatırımcı B'nin ödemek zorunda olduğu miktar, tahvilin cari fiyatı artı tahakkuk eden faizdir; Bu durumda, tahvil tüm yıl boyunca 50 $ (1.000 x% 5 $) olacak ve yatırımcı A, tahvili yılın neredeyse dörtte biri olan 90 gün boyunca veya tam olarak% 24.66 (90/365 hesaplanmış) olarak tuttu.). Tahakkuk eden faiz 12, 33 $ (50 $ x 24, 66 $) olur. Bu yüzden yatırımcı B, yatırımcı A'ya piyasadaki tahvilin değerini ve tahakkuk eden faizin 12.33 dolarını ödemek zorunda kalacak.