Çeşitli faktörler yatırımın olumsuz getiri oranına sahip olmasına neden olabilir. Bir şirketin veya şirketlerin kötü performansı, bir sektördeki veya tüm ekonomideki kargaşa ve enflasyon, yatırım değerlerini aşındırabilir.
Getiri oranı, bir yatırımın belirli bir süre boyunca kazandığı tutardır. Yatırımın başlangıç değerinin yüzdesi olarak ifade edilir. Örneğin, bir yatırımcının 10.000 dolarlık yatırım fonu satın aldığını varsayalım. Bir yılın sonunda fonun değeri 11.000 dolara yükseldi. Yatırımın o yılki getiri oranı% 10'dur.
Bir yatırımın ölçülen bir süre boyunca değer kaybetmesi durumunda negatif getiri oranı vardır. Ertesi yıl, yukarıda açıklanan yatırım fonu değer olarak 11.000 $ 'dan 10.000 $' a düşerse, o yılki getiri oranı yaklaşık% 9'dur.
Bir yatırımcı, kötü yönetim veya kontrolünün ötesindeki faktörler nedeniyle yatırım döneminde mücadele eden bir şirkete para yatırdığında, getiri oranı negatif olabilir. Bir şirkette hisse başına 100 $ karşılığında hisse satın alan bir yatırımcıyı düşünün. Ertesi yıl boyunca, şirket bir dizi kötü tavsiye alımları yapar, yükümlülüklerini hızlandırır ve nakit akışını herhangi bir gelir artışı olmadan ezer. Yaklaşan kıyameti algılayan hissedarlar gemiyi atlar; satış baskısı hisse senedi fiyatını hisse başına 75 $ 'a düşürüyor. Yatırımcının getiri oranı, şirketin zayıf performansından dolayı% 25 negatiftir.
Bazen negatif ROR, tek bir şirket veya şirket grubuyla ilgili sorunlardan kaynaklanmaz. Geniş bir sektördeki veya bir bütün olarak ekonomideki kargaşa, olumsuz getiri oranlarıyla sonuçlanabilir. Bir örnek, arz sıkıntısı petrol fiyatının düşmesine neden olmadan önce petrol-ağır borsa yatırım fonu (ETF) satın alan bir yatırımcıdır.
Diğeri ise, geniş pazarın değerinin% 50'sinden fazlasını kaybettiği 2007-2009 Büyük Durgunluğu. Sektöre bakılmaksızın, çoğu yatırımın o yıllarda negatif getiri oranları olmuştur.
Enflasyon aynı zamanda getiri oranlarını da etkiler. Yatırımın geri dönüşü ile aynı dönemdeki enflasyon miktarı eksi yatırımın reel getiri oranıdır. Enflasyonun fiyatları% 8 artırdığı bir yıl içinde% 10 artan bir hisse senedinin reel getiri oranı% 2'dir. Bir yatırımcının% 10 daha fazla parası olmasına rağmen, satın alma gücü sadece% 2 daha fazladır. Dolar olarak pozitif getiri oranına sahip bir yatırım, enflasyon yatırımın kazancını aştığında negatif reel getiri oranına sahip olabilir.
Örneğin 1970'lerin sonlarında enflasyon yüksek seviyelere yükseldi. Borsa piyasaları aynı dönemde (aralıklı da olsa) yükselse de, çoğu sektörde reel getiri oranları yüksek enflasyon nedeniyle negatifti.
Danışman Görüşü
Lex Zaharoff
HTG Yatırım Danışmanları A.Ş., New Canaan, CT
Nakit akışının bir kısmını dahil etmeyi unutmak gibi hesaplama hatalarından da negatif yatırım getirisi neden olabilir. Örneğin, yatırım, getiri oranını ölçtüğünüz dönem boyunca temettü veya faiz dağıtmışsa, getiri oranını hesaplarken bu nakit akışlarını dahil etmeniz gerekir. Veya iki tür geri dönüşü karıştırabilirsiniz: aritmetik ortalama getiri (genellikle basit ortalama getiri olarak adlandırılır) ve zaman içinde geometrik veya bileşik getiri.
Örneğin, iki yıllık bir yatırımın bir yılda% 50, diğerinde% 50 oranında düştüğünü varsayalım (sipariş önemli değil). Basit ortalama getiri (+50 - 50) ÷ 2 =% 0'dır. 100 $ ile başlayıp 75 $ ile bitirdiğinizden bu yana iki yıl içinde bileşik getiri% -25.