İmtiyazlı Hisse Senetlerine Karşı: Genel Bakış
İmtiyazlı hisse senedi ve bono sahiplerinin her ikisi de düzenli dağıtım ödemeleri alma hakkına sahip olsa da, imtiyazlı hisse senetlerinin vade tarihi yoktur ve sürekliliğe devam edebilirler. Tahvil sahipleri düzenli faiz oranı ödemeleri almaya hak kazanırken, imtiyazlı hisse senedi sahiplerine düzenli temettü ödemeleri verilmektedir.
Önemli Çıkarımlar
- Tahvil, yatırımcı tarafından borçluya verilen bir krediyi temsil eden sabit bir gelir aracıdır. İmtiyazlı paylar, bir şirketin hisse senedinin ödenen temettü hisseleridir. imtiyazlı hisse sahiplerine kıyasla iflasta ödenme şansı daha yüksektir.
tahviller
Tahvil, bir yatırımcının borçluya (genellikle kurumsal veya devlet) verdiği krediyi temsil eden sabit bir gelir aracıdır. Tahvil sahipleri, şirketin kredi vermiş ve ona borç vermişlerdir.
Bir tahvilin, kredi anaparasının tahvil sahibine ödeneceği bir bitiş tarihi vardır ve genellikle borçlu tarafından yapılacak değişken veya sabit faiz ödemelerinin koşullarını içerir.
Tahvillerin sabit bir vadesi vardır ve nihai olarak vadesi dolmuş olup, ödenen faiz miktarını sınırlamaktadır.
Şirketin alacaklıları olarak tahvil sahiplerinin, borcun önceliğine bağlı olarak imtiyazlı hisse senedi sahiplerine karşı ödeme yapma şansları daha yüksektir. Tahviller şirketin varlıkları ile teminat altına alınabilir. Anapara, iflas halinde bu varlıkların satılmasıyla tahvil sahibine geri ödenebilir. Teminatsız tahviller şirketin herhangi bir varlığı tarafından desteklenmez ve herhangi bir dağıtım alma olasılığı daha düşüktür.
Tahvillerin çoğu, ilk tahvil sahibi tarafından ihraç edildikten sonra diğer yatırımcılara satılabilir. Başka bir deyişle, bir tahvil yatırımcısı vade tarihine kadar bir tahvil bulundurmak zorunda değildir.
İmtiyazlı Paylar
İmtiyazlı hisse senedi sahiplerinin şirketin bir parçası vardır. Daha çok imtiyazlı hisse senedi olarak adlandırılan imtiyazlı hisse senetleri, bir şirketin hisse senetlerinin, hisse senetlerine dağıtılmadan önce hissedarlarına ödenen temettü paylarıdır. Şirket iflas ederse, imtiyazlı pay sahiplerine adi hissedarlar nezdinde şirket varlıklarından ödeme yapılabilir.
Hisse senetlerinin çoğunun sabit bir temettüsü bulunurken, hisse senetleri genellikle yoktur. İmtiyazlı hissedarlar tipik olarak herhangi bir oy hakkına sahip değildir, ancak ortak hissedarlar genellikle sahiptir. Zorunlu olan tahvil ödemelerinin aksine, imtiyazlı hisse senedi sahipleri, şirket kar etmiyorsa bazı temettü ödemelerini kaçırabilirler. İmtiyazlı payların birikimli olması durumunda yatırımcı, ortaklara ödenen temettülerden önce, temettü ödemeleri için ödeme alma hakkına sahiptir.
İmtiyazlı paylar şirket faaliyet gösterdiği sürece devam eder. (İlgili okumalar için bkz. "Kurumsal İflas: Genel Bakış").
İflas veya fesih durumunda, imtiyazlı pay sahiplerinin, şirket varlıkları tasfiye edildiğinde, ortak hissedarlara göre daha yüksek bir önceliğe sahip olmaları gerekir. Pratik bir mesele olarak, tercih hissedarlarının, iflasın kapatılması sırasında herhangi bir para alma olasılığı düşüktür, çünkü geri ödeme için öncelik listesinde oldukça düşüktürler. (İlgili okumalar için bkz. "Tercih Paylarının Avantaj ve Dezavantajları Nelerdir?")
İmtiyazlı hisse senetleri dört kategoriye ayrılır: kümülatif imtiyazlı hisse senedi, kümülatif olmayan imtiyazlı hisse senedi, katılan imtiyazlı hisse senedi ve dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senedi.