Alternatif Yatırım Nedir?
Alternatif bir yatırım, geleneksel yatırım kategorilerinden birine girmeyen bir finansal varlıktır. Geleneksel kategoriler hisse senetleri, tahviller ve nakittir. Alternatif yatırım varlıklarının çoğu, karmaşık nitelikleri, düzenleme eksiklikleri ve risk dereceleri nedeniyle kurumsal yatırımcılar veya akredite, net değeri yüksek kişiler tarafından elde tutulur.
Alternatif yatırımlar arasında özel sermaye veya risk sermayesi, riskten korunma fonları, yönetilen vadeli işlemler, sanat ve antikalar, emtialar ve türev sözleşmeleri bulunur. Gayrimenkul aynı zamanda alternatif bir yatırım olarak da sınıflandırılır.
Alternatif yatırımlar
Alternatif Yatırımın Temelleri
Birçok alternatif yatırım, özellikle yatırım fonları ve borsa yatırım fonları (ETF) ile karşılaştırıldığında yüksek minimum yatırım ve ücret yapılarına sahiptir. Bu yatırımlar aynı zamanda doğrulanabilir performans verilerini yayınlama ve potansiyel yatırımcılara reklam verme konusunda daha az fırsata sahiptir. Her ne kadar alternatif varlıklar yüksek başlangıç minimumları ve peşin yatırım ücretlerine sahip olsa da, işlem maliyetleri genellikle daha düşük ciro seviyeleri nedeniyle geleneksel varlıklardan daha düşüktür.
Alternatif varlıkların çoğu, özellikle geleneksel muadillerine kıyasla oldukça likit değildir. Örneğin, yatırımcılar sınırlı sayıda alıcı nedeniyle 80 yıllık bir şişe şarap satmanın Apple Inc.'in 1000 hissesine kıyasla çok daha zor olduğunu düşünüyorlar. Yatırımcılar alternatif yatırımlara değer vermekte bile güçlük çekebilirler, çünkü varlıklar ve bunları içeren işlemler genellikle nadirdir. Örneğin, 1933 Saint-Gaudens Double Eagle 20 dolarlık altın paranın satıcısı, 2018'den beri var olduğu bilinen sadece 13 olduğu için değerini belirlemekte zorluk çekebilir.
Önemli Çıkarımlar
- Alternatif bir yatırım, geleneksel özsermaye / gelir / nakit kategorilerinden birine girmeyen bir finansal varlıktır.Özel sermaye veya risk sermayesi, finansal riskten korunma fonları, gayrimenkul, emtia ve maddi varlıklar alternatif yatırımlara örnektir. Alternatif yatırımlar biraz likit olmayan olma eğilimindedir.Genel olarak kurumsal yatırımcılar ve akredite yatırımcılar için alternatif yatırımlar, alt fonlar, ETF'ler ve alternatif varlıkların portföylerini oluşturan yatırım fonları ile alternatif yatırımlar için uygulanabilir hale gelmiştir.
Alternatif Yatırımların Düzenlenmesi
Madeni paralar veya sanat gibi benzersiz öğeleri içermese bile, alternatif yatırımlar, düzenlenmemiş doğası nedeniyle yatırım dolandırıcılığına ve dolandırıcılığa eğilimlidir.
Alternatif yatırımlar genellikle geleneksel yatırımlardan daha az net bir yasal yapıya tabidir. Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası'nın kapsamına girerler ve uygulamaları Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından incelenir. Ancak, genellikle SEC'e kaydolmak zorunda değildirler. Bu itibarla, yatırım fonları ve ETF'ler gibi SEC veya Finansal Hizmetler Düzenleme Komisyonu tarafından denetlenmez veya düzenlenmez.
Bu nedenle, yatırımcıların alternatif yatırımlar düşünülürken kapsamlı bir titizlik göstermeleri esastır. Genellikle, yalnızca akredite yatırımcı sayılanların alternatif yatırım tekliflerine erişimi vardır. Akredite yatırımcılar, net değeri 1 milyon doları aşan - ikametgahlarını saymayan - veya kişisel geliri en az 200.000 $ olan yatırımcılardır.
Alternatif Yatırımlar için Strateji
Alternatif yatırımlar tipik olarak standart varlık sınıfları ile düşük bir korelasyona sahiptir. Bu düşük korelasyon, çoğu zaman karşı ya da tersi hisse senedi ve tahvil piyasalarına yönelttikleri anlamına gelir. Bu özellik onları portföy çeşitlendirme için uygun bir araç yapar. Altın, petrol ve gayrimenkul gibi sabit varlıklara yapılan yatırımlar da kağıt paraların satın alma gücünü zedeleyen enflasyona karşı etkili bir korunma sağlar.
Bu nedenle, emeklilik fonları ve özel vakıflar gibi birçok büyük kurumsal fon, genellikle portföylerinin küçük bir kısmını - tipik olarak% 10'dan daha az - riskten korunma fonları gibi alternatif yatırımlara tahsis eder.
Akredite olmayan perakende yatırımcının alternatif yatırımlara erişimi de vardır. Alternatif yatırım fonları ve borsa yatırım fonları (diğer bir deyişle alt fonlar veya likit alts) kullanılabilir. Bu alt fonlar, ortalama bireyin erişmesi için daha önce zor ve maliyetli olan alternatif varlık kategorilerine yatırım yapmak için geniş bir fırsat sağlar. Halka açık olarak işlem gördükleri için, alt fonlar, özellikle 1940 tarihli Yatırım Şirketi Yasası ile SEC tescilli ve düzenlenir.
Artıları
-
Geleneksel varlıklara karşı ağırlık
-
Portföy çeşitlendirmesi
-
Enflasyon riskinden korunma
-
Yüksek ödüller
Eksileri
-
Değer zor
-
likit Olmayan
-
Denetimsiz
-
Yüksek risk
Alternatif Yatırımlara Gerçek Dünya Örneği
Sadece düzenlenmiş olmak, alt fonların güvenli yatırımlar olduğu anlamına gelmez. SEC şunları not eder:
Birçok alternatif yatırım fonunun sınırlı performans geçmişi vardır. Örneğin, çoğu 2008'den sonra piyasaya sürüldü, bu nedenle aşağı pazarda nasıl performans gösterecekleri bilinmiyor.
Ayrıca, çeşitlendirilmiş portföyü doğal olarak kayıp tehdidini azaltmasına rağmen, bir alt fon hala dayanak varlıklarının doğasında bulunan risklere tabidir. Gerçekten de, alternatif varlıklar konusunda uzmanlaşmış ETF'lerin geçmiş performansı karışıktır.
Örneğin, Mart 2019 itibariyle, SPDR Dow Jones Global Emlak ETF'nin yıllık beş yıllık getirisi% 6, 32 olmuştur. Buna karşılık, SPDR S&P Petrol ve Gaz Arama ve Üretim ETF'si aynı dönem için% 14, 7'lik bir olumsuzluk kaydetti.