Minsky Momenti Nedir?
Minsky Moment, sürdürülemez bir yükseliş dönemi tanımlayan pervasız spekülatif faaliyetin yol açtığı bir piyasa çöküşünün başlangıcını ifade eder. Minsky Moment adını ekonomist Hyman Minsky'den alıyor ve zaman zaman piyasa duyarlılığındaki ani düşüşün kaçınılmaz olarak pazar çökmesine yol açtığı noktayı tanımlıyor.
Önemli Çıkarımlar
- Minsky Moment, sürdürülemez bir yükseliş dönemi tanımlayan pervasız spekülatif faaliyetin yol açtığı bir piyasa çöküşünün başlangıcını ifade eder.Minsky Moment krizleri genellikle aşırı agresif spekülasyon yapan yatırımcıların boğa piyasaları sırasında ek kredi riski almaları nedeniyle oluşur. spekülatif faaliyet sürdürülemez olan bir uç noktaya ulaştığında devrilme noktası, hızlı fiyat deflasyonu ve önlenemez piyasa çöküşüne yol açar.
Minsky Momentini Anlama
Bir Minsky Anı, yükseliş spekülasyonlarının yeterince uzun sürdüğü takdirde sonunda krize yol açacağı ve spekülasyon ne kadar uzun olursa kriz o kadar şiddetli olacağı fikrine dayanır. Hyman Minsky'nin iktisat teorisi şöhretine ilişkin ana iddiası, piyasaların, özellikle boğa piyasalarının doğasında olan istikrarsızlık kavramı etrafında toplandı. Genişletilmiş boğa piyasalarının her zaman destansı çöküşlerle sona erdiğini hissetti.
Minsky, anormal derecede uzun bir boğa ekonomik büyüme döngüsünün, pazar spekülasyonunda, sonunda pazar istikrarsızlığına ve çökmesine neden olacak asimetrik bir artışa yol açacağını ileri sürdü. Bir Minsky Moment krizi, hem perakende hem de kurumsal yatırımcılar tarafından alınan yüksek miktarda borçla ilişkili uzun bir boğa spekülasyonu dönemini takip eder.
Minsky Moment terimi, 1997 yılında Asya Borç Krizi'ne atıfta bulunurken PIMCO şöhreti Paul McCulley tarafından 1998 yılında ortaya konmuştur. nihayet çökünceye kadar para birimleri.
Belki de, müstehcenlik anını ön plana çıkaran en ünlü ya da en azından en son kriz, eğer küfürün tehlikelerine bir örnek olarak başka bir nedenden ötürü, Büyük Durgunluk olarak da adlandırılan 2008 mali kriziydi. Bu krizin yüksekliği sırasında, geniş bir piyasa yelpazesi tüm zamanların en düşük seviyelerine ulaştı ve marj çağrıları dalgası, borçların karşılanması için varlıklarda büyük bir sellok ve daha yüksek temerrüt oranları tetikledi.
Minsky Moment Katalizörleri ve Etkileri
Minsky Moment krizleri genellikle aşırı agresif spekülasyonlara katılan yatırımcıların müreffeh zamanlarda veya boğa piyasalarında ek kredi riski almaları nedeniyle oluşur. Bir boğa piyasası ne kadar uzun sürerse, daha fazla yatırımcı piyasa hamlelerinden faydalanmak için borç alır. Minsky Moment, spekülatif aktivite sürdürülemez olan bir uç noktaya ulaştığında, hızlı fiyat deflasyonu ve önlenemez piyasa çöküşüne yol açtığında devrilme noktasını tanımlar. Bunu izleyen şey, Hyman Minsky'nin varsaydığı gibi, uzun süreli bir istikrarsızlık dönemidir.
Varsayımsal bir örnek olarak, yatırımcıların ekonomik patlamada agresif bir şekilde, genellikle yeteneklerinin sınırlarına kadar borç aldıklarını gösteren bir yükseliş dalgasının olduğu bir piyasayı düşünün. Piyasa hafifçe geri çekilirse, bu normal piyasa davranışıdır, kaldıraçlı varlıklarının değerlemesi, bunları elde etmek için alınan borçları karşılamayabilecekleri noktaya düşebilir. Borç verenler kredilerini aramaya başlar. Spekülatif varlıkların satışı zordur, bu nedenle yatırımcılar borç verenin taleplerini karşılamak için daha az spekülatif olanlar satmaya zorlanır. Bu yatırımların satışı piyasada genel bir düşüşe neden olmaktadır. Bu noktada, pazar bir Minsky Momentinde. Likidite talebi, ülkenin merkez bankasını müdahale etmeye bile zorlayabilir.
Başka Bir Minsky Anı Beliriyor mu?
2017 yılında, bazı uzmanlar borç seviyeleri arttıkça Çin'de yaklaşan bir Minsky Moment uyarısı yayınlarken, hisse senedi piyasası değerlemeleri yükseliş eğilimini sürdürdü. Çin hükümeti ayrıca, borç seviyeleri yükselmeye devam ederse yatırımcılara yaklaşmakta olan bir Minsky Moment'i hakkında uyarılar yayınladı.
Bu arada Uluslararası Para Fonu (IMF), dünya çapında Minsky Moment krizleriyle sonuçlanma potansiyeline sahip yüksek borç seviyelerine ilişkin küresel uyarıların yayınlanmasında koroya katıldı. Bu henüz gerçekleşmedi, ancak uyarı işaretleri var. ABD, uzun süren bir ekonomik refah dönemi yaşıyor, borç seviyeleri yükseliyor ve spekülatif faaliyetler, Minsky Momentini ön plana çıkaran aşırı seviyelere ulaşmış gibi görünmese de.
![Minsky momenti tanımlandı Minsky momenti tanımlandı](https://img.icotokenfund.com/img/stock-trading-strategy-education/894/minsky-moment-defined.jpg)