İçindekiler
- Takvim Spreadlerini Kullanmaya Başlayın
- Uzun Takvim Farkları
- Ticareti Planlama
- Ticaret İpuçları
- Erken Dönemlerde Sınırlı Baş
- Son Kullanma Tarihlerinden Haberdar Olun
- Giriş Kuyusu Zamanı
- Alt çizgi
Takvim Spreadlerini Kullanmaya Başlayın
Piyasa koşulları çöktüğünde, seçenekler yatırımcılar için değerli bir araçtır. Bazı yatırımcılar "seçenekler" kelimesinden bahsederken titremeye başlarlar, ancak piyasadaki dalgalanma riskini azaltmaya yardımcı olacak birçok seçenek stratejisi vardır. Takvim yayılımı, herhangi bir piyasa iklimi için kullanılacak bir yöntemdir.
Önemli Çıkarımlar
- Bir boğa ya da kaba strateji olarak ticaret yapın. Zamanla çürüme olarak kar elde edin. Net borcu riske sokar. Oynaklıktaki bir artıştan yararlanın. Fazla getiri sağlamak için ek kaldıraç sağlayın.
Takvim spreadleri, spreadlerin ve yönlü opsiyon işlemlerinin avantajlarını aynı konumda birleştirmenin harika bir yoludur. Bir yatırımcının bu stratejiyi nasıl uyguladığına bağlı olarak, şunlardan birini kabul edebilirler:
- Zaman kaybından faydalanırken spread maliyetini ödemek için birkaç kez piyasaya sürülebilen piyasadan bağımsız bir pozisyon Sınırsız kazanç potansiyeli ile donatılmış daha uzun vadeli bir yönelimli kısa vadeli piyasadan bağımsız bir pozisyon
Her iki durumda da, ticaret, sade eski bir çağrının veya satışın kendi başına sağlayamayacağı birçok avantaj sağlayabilir.
Seçenekler, piyasadaki dalgalanma riskini azaltmanın bir yoludur.
Uzun Takvim Farkları
Genellikle bir zaman aralığı olarak adlandırılan uzun bir takvim spread'i, bir arama seçeneğinin satın alınması ve satılması veya aynı grev fiyatıyla ancak farklı sona erme aylarına sahip olan bir put seçeneğinin alınması ve satılmasıdır. Temel olarak, bir tüccar kısa vadeli bir opsiyon satıyor ve daha uzun vadeli bir opsiyon satın alıyorsa, sonuç hesaba net borçtur. Kısa vadeli opsiyonun satışı, uzun vadeli opsiyonun fiyatını düşürerek ticareti, uzun vadeli opsiyonun doğrudan alımından daha ucuz hale getirir. İki seçeneğin süresi farklı aylarda sona ereceğinden, bu işlem sona erme ayları geçtikçe birçok farklı şekil alabilir.
İki tür uzun takvim forması vardır: arama ve koyma. Çağrı takvimi üzerinden satış takvimi almanın doğal avantajları vardır, ancak her ikisi de kolayca kabul edilebilir işlemlerdir. Bir tüccarın çağrıları mı yoksa teklifleri mi kullanacağı, temel yatırım aracının hissine bağlıdır. Eğer bir tüccar yükselişe geçerse, bir takvim çağrısı spread'i satın alacaklardı. Eğer bir tüccar düşüş eğilimi gösterirse, yayılmış bir takvim alırlardı.
Uzun bir takvim yayılımı, yatırımcıların ön-ay opsiyonunun sona ermesiyle işlem gördüğü grev fiyatının değeri üzerinden fiyatların sona ermesi beklendiğinde kullanmak için iyi bir stratejidir. Bu strateji, kısa vadeli duyarlılığı tarafsız olan bir tüccar için idealdir. İdeal olarak, kısa tarihli seçeneğin süresi dolar. Bu olduğunda, tüccar uzun bir opsiyon pozisyonu ile bırakılır.
Tüccar hala tarafsız bir tahmin ederse, uzun pozisyona karşı başka bir opsiyon satmayı seçebilirler. Öte yandan, eğer tüccar şimdi hisse senedinin daha uzun vadeli tahmin yönünde hareket etmeye başlayacağını hissediyorsa, tüccar uzun pozisyonu oyunda bırakabilir ve sınırsız kar potansiyeline sahip olmanın faydalarından yararlanabilir.
Ticareti Planlama
Ticaret planlamanın ilk adımı, önümüzdeki birkaç ay boyunca piyasa duyarlılığını ve piyasa koşullarının tahminini belirlemektir. Bir tüccarın piyasada düşüş eğilimi olduğunu varsayalım ve genel düşünce önümüzdeki birkaç ay içinde hiçbir değişiklik belirtisi göstermiyor. Bu durumda, bir tüccar koymak bir takvim yayılması düşünmelidir.
Bu strateji bir hisse senedi, endeks veya borsa yatırım fonuna (ETF) uygulanabilir. Bununla birlikte, en iyi sonuçlar için, bir tüccar alış ve satış fiyatları arasında dar spreadler bulunan sıvı bir araç düşünebilir. Örneğimiz için, Dow Jones Endüstriyel Ortalamasını izleyen ETF olan DIA'yı kullanıyoruz.
Bu beş yıllık grafikte (Şekil 1), son fiyat eylemi baş-omuz paterni olarak bilinen bir ters paterni göstermektedir. Fiyatlar, devam eden bir dezavantaj olduğunu gösteren bu modeli doğruladı.
Bir yıllık grafikte, fiyatlar aşırı satılmış görünecek ve fiyatlar kısa vadede konsolide olacak. Bu metriklere dayanarak, bir takvim yayılması iyi bir seçim olacaktır. Fiyatların kısa vadede birleşmesi halinde, kısa vadeli opsiyonun vadesi dolmuş olmalıdır. Fiyatlar aşağı yönlü eğilimi sürdürmeye başladığında, uzun vadeli opsiyon değerli bir varlık olacaktır.
113.84 $ olan DIA'nın grafiğinde gösterilen fiyata dayanarak, Temmuz ve Ağustos 113 fiyatlarına bakıyoruz. Ticaret böyle görünüyor:
- Eylül DIA 113 satın aldı: - 4, 30 $ Satıldı Temmuz DIA 113 gösterir: + 1, 76 $ Net borç: 2, 54 $
Ticarete girdikten sonra, bunun nasıl tepki vereceğini bilmek önemlidir. Genellikle, spreadler çoğu seçenek stratejisinden daha yavaş hareket eder, çünkü her pozisyon kısa vadede diğerini hafifçe dengelemektedir. DIA, Temmuz ayının sona ermesiyle 113 doların üzerinde kalırsa, Temmuz ayı süresinin sonu, 113 Eylül tarihinde yatırımı uzun süre bırakarak değersiz olacaktır. Bu durumda, tüccar piyasanın mümkün olduğunca aşağı yönde hareket etmesini isteyecektir. Ne kadar çok hareket ederse, bu ticaret o kadar karlı olur.
Fiyatlar 113 $ 'ın altındaysa, yatırımcı o zaman pozisyonu açmayı seçebilir, bu da Temmuz 113 fiyatını geri alıp 113 Ağustos fiyatını satacakları anlamına gelir. Eğer tüccar o zamanlar piyasada giderek düşüş gösteriyorsa, pozisyonu uzun vadede bırakabilirler.
Bu sürece dahil olan son adımlar, yatırımcının bir çıkış planı oluşturması ve risklerini doğru bir şekilde yönetmesidir. Uygun pozisyon büyüklüğü riskin yönetilmesine yardımcı olacaktır, ancak bir tüccar da alım satım yaparken bir çıkış stratejisine sahip olduklarından emin olmalıdır. Haliyle, bu ticaretteki maksimum kayıp 2.54 $ net borcudur.
Ticaret İpuçları
Takvim yayılırken dikkate alınması gereken birkaç işlem ipucu vardır.
Kapsamlı Çağrı için Son Kullanım Aylarını Seçin
Bir takvim forması ticareti yaparken, strateji kapsam dahilindeki bir çağrı olarak değerlendirilmelidir. Tek fark, yatırımcının dayanak hisseye sahip olmaması, ancak yatırımcının dayanak hisseyi satın alma hakkına sahip olmasıdır.
Bu ticareti kapalı bir çağrı gibi ele alarak, tüccar son kullanma aylarını hızla seçebilir. Uzun opsiyonun sona erme tarihini seçerken, bir yatırımcının tahminlerine bağlı olarak en az iki ila üç ay dışarı çıkması akıllıca olur. Ancak, kısa ihtarı seçerken, daima mevcut olan en kısa tarihli opsiyonun satılması iyi bir uygulamadır. Bu seçenekler en hızlı değeri kaybeder ve ticaretin ömrü boyunca aydan aya yayılabilir.
Takvime Yayılan Ayak
Çağrıları olan veya hisse senedine karşı koyan tüccarlar için, bu pozisyona karşı bir seçenek satabilir ve herhangi bir noktada bir takvime binebilirler. Örneğin, bir tüccar belirli bir hisse senedinin çağrılarına sahipse ve yukarı yönlü önemli bir hamle yaptıysa ancak son zamanlarda dengelendiğinde. Bir tüccar, kısa vadede tarafsız kalırlarsa bu hisse senedine sesli arama yapabilir. Yatırımcılar yukarı yönlü bir trend stokundaki düşüşleri atmak için bu legging stratejisini kullanabilirler.
Riski Yönetme Planı
Son işlem ipucu, riskin yönetilmesi ile ilgilidir. Bir tüccar pozisyon büyüklüğünü ticaretin maksimum kaybı etrafında planlamalı ve ticaretin artık tahminlerinin kapsamına girmediğini belirlediğinde zararları kısa kesmeye çalışmalıdır.
Erken Dönemlerde Sınırlı Baş
Takvim ticareti, her iki bacak oyunda yukarı yönlü sınırlı kalmıştır. Ancak, kısa opsiyonun süresi dolduğunda, kalan uzun pozisyonun sınırsız kâr potansiyeli vardır. Bu ticaretin ilk aşamalarında tarafsız bir ticaret stratejisidir. Hisse senedi beklenenden daha fazla hareket etmeye başlarsa, bu sınırlı kazançlara neden olabilir.
Son Kullanma Tarihlerinden Haberdar Olun
Son kullanma tarihleri başka bir risk anlamına gelir. Kısa opsiyonun sona erme tarihi yaklaştıkça harekete geçilmelidir. Kısa seçeneğin süresi dolmuşsa, sözleşme süresiz olarak sona erer. Opsiyon para içindeyse, tüccar seçeneği piyasa fiyatından geri almayı düşünmelidir. Tüccar kısa opsiyonla harekete geçtikten sonra, tüccar pozisyonu döndürüp döndürmeyeceğine karar verebilir.
Giriş Kuyusu Zamanı
Takvim spread'leri alım satımından kaçınılması gereken son risk zamansız bir giriştir. Piyasa zamanlaması, alım satım işlemleri sırasında çok daha az kritiktir, ancak kötü zamanlı alım satım çok hızlı bir şekilde maksimum kayıplara neden olabilir. Akıllı bir tüccar, hisse senedinin ana eğilimi doğrultusunda işlem yaptıklarından emin olmak için genel pazarın durumunu araştırır.
Alt çizgi
Uzun bir takvim dağılımı tarafsızdır ve bazı durumlarda, bir tüccar kısa vadede kademeli veya yanal bir hareket beklediğinde ve uzun vadeli opsiyonun ömrü boyunca daha fazla yön sapmasına sahip olduğunda kullanılan yönlü bir ticaret stratejisidir. Bu ticaret, kısa vadeli bir opsiyon satılarak ve net borca neden olan daha uzun vadeli bir opsiyon satın alınarak inşa edilir. Bu yayılma ya çağrılar ya da koyarlar ile yaratılır ve bu nedenle yükseliş ya da düşüş eğilimi olabilir. Tüccar, kısa vadeli opsiyonun uzun vadeli opsiyondan daha hızlı bir oranda bozulmasını istemektedir.