Federal Rezerv Amerika Birleşik Devletleri'nin merkez bankasıdır ve muhtemelen dünyanın en etkili ekonomik kurumudur. Fed'in tüzüğünde yer alan başlıca sorumluluklardan biri, ABD doları ve dolar ikamelerinin toplam arzının yönetimidir. Fed, her gün milyarlarca dolar yaratmaktan ya da yok etmekten sorumludur.
Modern federal rezerv artık baskı faturalarını dolar faturaları için yürütmekten sorumlu olmasına rağmen, yeni kağıt faturalarını bir makineden çıkarmıyor. Bazı gerçek dolar baskısı hala gerçekleşmektedir (ABD Hazine Bakanlığı'nın yardımıyla), ancak Amerikan para arzının büyük çoğunluğu dijital olarak borçlandırılır ve büyük bankalara yatırılır. Gerçek para yaratımı, bankaların bu yeni bakiyeleri daha geniş ekonomiye ödünç vermesinden sonra gerçekleşir.
Para Arzının Belirlenmesi
Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) ve ilgili ekonomi danışmanları, ABD para arzı ve genel ekonomik durumunu değerlendirmek için düzenli olarak toplanır. Yeni paranın yaratılması gerektiği belirlenirse, Fed belirli bir para enjeksiyonu seviyesini hedefler ve buna karşılık gelen bir politika başlatır.
Ekonomideki gerçek para miktarını izlemek zordur çünkü birçok şey para olarak tanımlanabilir. Açıkçası, kağıt faturalar ve metal paralar paradır ve tasarruf hesapları ve çek hesapları doğrudan ve likit para dengesini temsil eder. Para piyasası fonları, kısa vadeli notlar ve diğer rezervler de sıklıkla sayılır. Bununla birlikte, Fed sadece para arzını yaklaşık olarak hesaplayabilir.
Fed, Hazine ülkelerine para enjekte etmek veya emmek için sattığı açık piyasa işlemlerini başlatabilir. Geçici açılımlar için geri alım sözleşmelerini kullanabilir. Bankalara kısa vadeli krediler için iskonto penceresini kullanabilir. Şimdiye kadar, en yaygın sonuç banka rezervlerindeki artıştır.
Para Yaratma Mekanizması
Merkez bankacılığının ilk günlerinde para yaratma fiziksel bir gerçeklikti; yeni kağıt paralar ve yeni metal paralar hazırlanacak, sahtecilikle mücadele cihazları ile damgalanacak ve daha sonra kamuoyuna açıklanacaktır (neredeyse her zaman tercih edilen bir devlet kurumu veya politik olarak bağlantılı bir iş aracılığıyla).
Merkez bankaları o zamandan beri teknolojik olarak daha yaratıcı hale geldi. Fed, paranın bir borsada çalışmak için fiziksel olarak mevcut olması gerekmediğini anladı. İşletmeler ve tüketiciler çekleri, banka ve kredi kartlarını, bakiye havalelerini ve çevrimiçi işlemleri kullanabilirler. Para yaratmanın da fiziksel olması gerekmez; merkez bankası yeni dolar bakiyelerini hayal edebilir ve diğer hesaplara aktarabilir.
Modern bir Federal Rezerv, ABD Hazineleri gibi yeni kolayca tasfiye edilebilir hesaplar hazırlar ve bunları mevcut banka rezervlerine ekler. Normalde bankalar bu fonları almak için diğer parasal ve finansal varlıkları satarlar.
Bu, yeni faturaların basılması ve banka kasalarına taşınmasıyla aynı etkilere sahiptir, sadece daha ucuzdur. Enflasyonisttir ve yeni yatırılan para bakiyeleri ekonomideki fiziki faturalar kadar önemlidir.
Federal Rezerv Bankası, kalite standardı bozulduğunda veya bozulduğunda para birimini imha etmelidir.
Kredi Piyasası Dönüşüm Hunisi
ABD Hazinesi'nin 10 milyar dolarlık yeni fatura bastığını ve Federal Rezerv'in kolayca tasfiye edilebilir hesaplara 90 milyar dolarlık kredi verdiğini varsayalım. İlk başta, ekonominin 100 milyar dolarlık bir para akışı aldığı görülüyor, ancak bu gerçek para yaratmanın sadece çok küçük bir yüzdesi.
Bunun nedeni, yeni para alan bankaların ve diğer borç verme kurumlarının rolüdür. Bu 100 milyar doların neredeyse tamamı bankacılık rezervlerine giriyor. Fed, şu an sadece Fed Bankasına para park etmek için% 0, 25 faiz ödese de, bankalar sadece bu paranın tamamına oturmuyor. Çoğu hükümetlere, işletmelere ve özel kişilere verilir.
Kredi piyasaları para dağıtımı için bir huni haline gelmiştir. Ancak, kısmi rezerv bankacılık sisteminde, yeni krediler aslında daha da fazla yeni para yaratır. Yasal olarak zorunlu karşılık oranı% 10 olan banka rezervlerindeki yeni 100 milyar dolarlık potansiyel olarak 1 trilyon dolarlık nominal parasal artışa neden olabilir.
