Altta yatan ne anlama geliyor?
Hisse senedi alım satımına atıfta bulunulduğunda, bir varant kullanıldığında veya dönüştürülebilir bir tahvil veya dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senedi adi hisse senedine dönüştürüldüğünde teslim edilmesi gereken adi hisse senedidir. Dayanak fiyat, türev menkul kıymet, varant ve konvertibl fiyatlarını belirleyen temel faktördür. Dolayısıyla, dayanak fiyatın değişmesi, ona bağlı türev varlığın fiyatının eşzamanlı olarak değişmesine neden olur.
Temelini Anlamak
Dayanak hem özkaynaklar hem de türevler için geçerlidir. Türev ürünlerde, dayanak, alım veya satım opsiyonu gibi bir türev sözleşme uygulandığında sağlanması gereken teminatı ifade eder.
İki ana yatırım türü vardır: borç ve özsermaye. Borç geri ödenmeli ve yatırımcılar faiz ödemeleri şeklinde telafi edilmelidir. Özkaynakların geri ödenmesine gerek yoktur ve yatırımcılara hisse fiyat değerlemesi veya temettüler ödenir. Bu yatırımların her ikisinin de bireysel yatırımcıya bağlı olarak belirli nakit akışları ve faydaları vardır.
Finansal Türevler
Yalnızca borç ve özkaynak hareketine dayanan başka finansal araçlar da vardır. Faiz oranları yükseldiğinde yükselen finansal araçlar vardır. Hisse senedi fiyatları düştüğünde azalan finansal araçlar da vardır. Bu finansal araçlar dayanak varlığın performansına veya orijinal yatırım olan borç ve özkaynağa dayanmaktadır. Bu finansal araçlar sınıfı, dayanak noktadaki hareketlerden değer elde ettiği için türev olarak adlandırılır. Genellikle, dayanak, opsiyonlar için bir hisse senedi veya vadeli işlemler için bir mal gibi bir güvenliktir.
Temel Bir Örnek
En yaygın türev türlerinden ikisi çağrı ve kotasyon olarak adlandırılır. Bir çağrı türevi sözleşmesi, sahibine belirli bir stok veya varlığı belirli bir fiyattan satın alma yükümlülüğünü değil ancak hakkını verir. A şirketi 5 $ 'dan işlem görüyorsa ve grev fiyatı 3 $' a çarpıyorsa, hisse senedinin fiyatı yükseliyorsa, çağrı teorik olarak 2 $ değerinde. Bu durumda, altında yatan hisse senedi 5 $ olarak fiyatlandırılır ve türev ise 2 $ olarak fiyatlandırılır. Serbest bırakma türev sözleşmesi, sahibine belirli bir hisse senedini belirli bir fiyattan satma yükümlülüğünü değil, hakkını verir. A şirketi 5 $ 'da işlem görüyorsa ve grev fiyatı 7 $' a çarpıyorsa, hisse senedinin fiyatı düşüyor, put parayla 2 $ ticaret yapıyor ve teorik olarak 2 $ değerinde. Bu durumda, dayanak 5 $ olarak fiyatlandırılan hisse, türev ise 2 $ olarak fiyatlandırılmış kontratıdır. Hem çağrı hem de satış, dayanak varlıktaki fiyat hareketlerine bağlıdır, bu durumda A şirketinin hisse senedi fiyatıdır.