İnce İşlem Yapan Nedir?
İnce işlem gören menkul kıymetler, fiyatta önemli bir değişiklik yapılmadan kolayca satılamayan veya nakitle takas edilemeyen menkul kıymetlerdir. İnce işlem gören menkul kıymetler düşük miktarlarda takas edilir ve genellikle sınırlı sayıda ilgili alıcı ve satıcıya sahiptir, bu da bir işlem gerçekleştiğinde fiyatta değişken değişikliklere yol açabilir. Bu menkul kıymetler likit olmayan olarak da bilinir.
Önemli Çıkarımlar
- İnce işlem gören, düşük hacimle ticaret yapan ve artan oynaklık sergileyen menkul kıymetleri ifade eder. Pek çok ince işlem gören kamu şirketi tezgah üstü borsalarda işlem görüyor. İnce işlem gören düşük hacimli veya geniş teklifli spreadler ile belirlenebilir. Bunlar, likit yatırımlara kıyasla daha fazla risk oluşturmaktadır.
İnce İşlemler Açıklaması
İnce işlem gören menkul kıymetlerin çoğu ulusal borsaların dışında bulunmaktadır. Örneğin, tezgah üstü borsalarda listelenen birçok kamu şirketi, her gün nispeten düşük dolar hacimleri alınıp satıldığı için ince işlem görmektedir. Hazır alıcıların ve satıcıların olmayışı genellikle satış fiyatı ile teklif fiyatı arasında büyük farklılıklar yaratır.
Bir satıcı düşük bir teklifle sattığında veya bir alıcı yüksek bir teklifle satın aldığında, menkul kıymetin fiyatı önemli bir hamle yaşayabilir. İnce işlem gören menkul kıymetler genellikle likit varlıklardan daha risklidir çünkü az sayıda piyasa katılımcısı likidite riski olarak bilinen fiyatı etkileyebilir.
Bir menkul kıymetin ince işlem görüp görmediğini belirlemenin iki yolu vardır:
- Dolar hacmi: Bu metrik, yatırımcılara belirli bir günde kaç ABD doları alınıp satıldığını gösterir. Dolar hacmi düşük menkul kıymetler, daha yüksek dolar hacimlerine sahip menkul kıymetlerle karşılaştırıldığında ince işlem görmektedir. Alış-satış fiyat farkı: Alış ve satış fiyatı arasındaki fark genellikle piyasanın likiditesinin bir göstergesidir. İnce işlem gören menkul kıymetler, likit menkul kıymetlerden daha geniş bir alış-satış vadesine sahiptir.
İnce İşlem Yapılmış Yatırımların Riskleri
İnce işlem gören hisse senetleri doğası gereği kötü yatırımlar değildir, ancak likit yatırımlardan daha yüksek risk içerirler. Örneğin, sıkıntılı fırsatlar arayan birçok değerli yatırımcı, ince işlem gören hisse senetlerinde indirimli olarak karşılaşabilir, ancak işe yaramayan bir pozisyon satmak iyi bir fiyata son derece zor olabilir.
İnce işlem gören menkul kıymetlere sahip olan yatırımcılar, hızlı bir şekilde satmaları gerektiğinde zarar almaya zorlanabilir. Yani, düzenli bir alıcı arzı olmadığı düşünülürse en iyi fiyatı alamayabilirler. Bazı durumlarda, güvenliği satmak mümkün olmayabilir. Genel olarak, ince işlem gören hisse senetlerinin fiyatı daha uçucu olma eğilimindedir.
Ayrıca, birçok kurumsal tüccar ve yatırımcı, diğer piyasa katılımcılarına bir şey olduğunu bildirmeden hisse senedi almak veya satmak zor olduğundan, ince işlem gören hisse senetlerinden kaçınır. Düzenleme açısından, birçok kurum ince işlem gören hisse senetlerine yatırım yapamaz çünkü satın alma faaliyetleri hisse senedi fiyatını maddi olarak etkileyecektir.
Ana istisna, kurumsal tüccarlar tarafından arbitraj amaçları için kullanılabilecek ince işlem gören Amerikan mevduat makbuzlarıdır (ADR'ler).
İnce Ticaretin Gerçek Dünyası Örneği
Aşağıdaki grafik ince işlem gören bir hisse senedinin bir örneğini göstermektedir:
Grafikteki hacim, çubuklar fiyatla çakışıyor olarak görünür. Gördüğünüz gibi, hisse senedi tezgahta işlem görüyor ve zaman içinde çarpıcı fiyat hareketleri yaşıyor.
Bazı günlerde yüz milyonlarca hisse işlem görse de, hisse senedinin bir kuruşun hemen üzerinde işlem görmesi önemlidir, bu da bu işlemlerin dolar değerinin milyonlarca hisse ticareti yapan daha büyük mavi yonga şirketlerine kıyasla nispeten küçük olduğu anlamına gelir. her gün. İnce işlem gören bir hisse senedi durumunda, fiyat kolayca manipüle edilebilir, bu da yatırımcıları riske atabilir.