Türev Ürünlerin Tanımı Saatli Bomba
Türev zaman bombası, büyük türev pozisyonlarının düzenli olarak gevşemesinden ziyade aniden varsa, olası piyasa kargaşası için tanımlayıcı bir terimdir. "Saatli bomba", 2016 yılından bu yana türev piyasadaki mevcut durumun "süreksizlik veya şiddetli piyasa stresi yaşamanız durumunda sistemde hala potansiyel bir saatli bomba" olduğu konusunda uyaran Warren Buffett'e atfedilen bir takma addır.
Kurumsal yatırımcılar, var olan pozisyonlarını korumak veya hisse senetleri, kredi, faiz oranları, emtialar vb. Gibi çeşitli piyasalarda spekülasyon yapmak için türev araçları kullanırlar. Türevler portföy riskini, kurumları azaltsa da, bu enstrümanların yaygın ticareti hem iyi hem de kötüdür. Kaldıraçlı olanlar, dünya 2008'de piyasaları sarsan finansal kriz sırasında öğrendiği gibi, pozisyonları onlara karşı hareket ederse büyük kayıplara uğrayabilir.
AŞAĞI KIRMA Türevler Saatli Bomba
Türev pozisyonları önemli ölçüde düştüğü için, tanınmış bir dizi hedge fonu, son yıllarda, marj çağrılarını ve müşteri geri ödemelerini karşılamak için menkul kıymetlerini önemli ölçüde daha düşük fiyatlarla satmaya zorladığı için son yıllarda artmıştır. Türev pozisyonlarındaki olumsuz hareketlerin bir sonucu olarak ilk çöküşten en büyük korunma fonlarından biri Uzun Vadeli Sermaye Yönetimi'dir (LTCM). Ancak 1990'ların sonundaki bu etkinlik, 2008'deki ana şov için sadece bir önizlemeydi.
Yatırımcılar türev ürünlerin sağladığı kaldıraçları yatırım getirilerini artırmak için kullanırlar. Doğru kullanıldığında bu hedefe ulaşılır. Bununla birlikte, kaldıraç çok büyük hale geldiğinde ya da dayanak menkul kıymetler önemli ölçüde değer kaybettiğinde, türev tutucunun kaybı artar. "Türev zaman bombası" terimi, çok sayıda türev pozisyonunun ve riskten korunma fonları ile yatırım bankalarının üstesinden gelen kaldıraç oranının tekrar sektör genelinde erimeye yol açabileceği öngörüsü ile ilgilidir.
Buffett, Saatli Bomba'yı etkisiz hale getiriyor
Warren Buffett, 2008 Yıllık Mektubunda türevler konusuna uzun bir bölüm ayırıyor. Açıkçası şöyle diyor: "Türevler tehlikelidir. Finansal sistemimizdeki kaldıraç ve riskleri önemli ölçüde artırdılar. Yatırımcıların en büyük ticari bankalarımızı ve yatırım bankalarımızı anlamasını ve analiz etmesini neredeyse imkansız hale getirdiler." Finansal krizden bu yana uygulanan finansal düzenlemeler, finansal sistemdeki türev riskini azaltmak için tasarlanmıştır. Ancak hiç kimse, hatta Fed bile bombanın etkisiz hale getirilip getirilmediğini kesin olarak söyleyemez.
