Pazar Hareketleri
Altın ve petrol piyasaları daha yüksek kapanırken, hisse senetleri eşi benzeri görülmemiş bir kapanış yaşadı. Oynaklık Endeksi (VIX) kurnazca ıraksak hareketini sürdürerek, her yerde izleyicilere, iyi bilgilendirilmiş bazı trader'ların bekleyen fiyat düşüşleri konusunda endişelenebileceğini düşündürmektedir.
Aşağıdaki grafik VIX fiyatlarındaki bu tuhaf anomalinin nasıl devam ettiğini göstermektedir. (Bunun ilk kez Grafik Danışmanı'nın dün baskısında belirtildiğine dikkat edin.) Bu grafik, pazar kapanmadan 20 dakika önce yakalandı ve VIX ile State Street'in S&P 500 izleme endeksi (SPY) arasındaki ince ama kolayca fark edilebilir bir farklılığı gösteriyor. Bugünkü oturumun kapanış dakikalarında VIX düştü, ancak ayrışmayı tamamen uzlaştırmak için yeterli değil.
Bu anormal ayrışmanın zamanlamasını not etmek ilginçtir. Bu, piyasanın cumhurbaşkanlığı impeaching işlemlerini umursamadığına dair güçlü bir kanıt. Dün gece bu olayın meydana geldiği haberi geldiğinde, belirsiz olan bir şey artık belliydi. Tipik olarak, böyle bir dinamik risk fiyatlamasında bir azalma yaratır. Ancak bu gerçekleşmediği için, tüccarlar bu konuda endişe duymadılar.
Öte yandan, tüccarlar sadece yolda farklı riskler görüyor olabilirler veya ticaret görüşmelerine ithamdan çok daha fazla odaklanmış olabilirler. Her iki durumda da, suçlama piyasaları sarsmamıştır. Tarihsel olarak, bu oldukça şaşırtıcı bir dipnot gibi görünüyor.
İlaç Şirketleri Güçlü Performans Gösteriyor
Piyasaya sürülme opsiyonlarının fiyatı normalden daha yüksek olsa bile (biraz yükselen VIX fiyatlandırması ile kanıtlandığı gibi) piyasalar yükselirken, uzun zamandır piyasa gözlemcileri yatırımcıların uyuşturucu konusunda yüksek olduğunu söyleyebilir. Gerçek şu ki, sadece - bir şekilde konuşabilirler.
Aşağıdaki grafik, State Street'in SPDR S&P Pharmaceuticals ETF'nin (XPH) Ekim ayından bu yana göz alıcı bir% 22'lik dönüşle nasıl döndüğünü göstermektedir. Karşılaştırma amacıyla grafik ayrıca Amgen, Inc. (AMGN), GlaxoSmithKline plc (GSK), AstroZeneca plc (AZN), Merck & Co., Inc. (MRK), Pfizer Inc. (PFE)) ve ayrıca son zamanlarda şaşırtıcı derecede olumlu kazançlar bildiren Eli Lilly and Company (LLY).
Bu hisse senetlerinin iyi haberlerde daha yüksek olduğu fikrinde bir sır yoktur. Burada daha ilginç olan bileşen, küçük kapaklı stoklardaki hareketle çakışan bu yoğunlukta meydana gelmesidir. İlaç stokları yüksek riskli, yüksek kazançlı yatırımlar olarak bilinir. Hisse senetleri zaten uzun bir boğa piyasasını genişlettiğinde yatırımcıların daha yüksek fırsatlı yatırımlar aramaları olağandışı görünmektedir.
Küçük ve Mikro Kapak Stokları Öncülerini Koruyor
Sadece küçük kapaklı hisse senetleri değil, aynı zamanda mikro-hisse senetleri de son iki ay içinde diğer stok sınıflarına yol açtı. Aşağıdaki tablo, iShares Russell Microcap endeks fonunu (IWC) ve Russell 2000 Small Cap endeks fonunu (IWM) Invesco'nun Nasdaq 100 fonu (QQQ), State Street'in S&P 500 fonu (SPY), S&P 500 Büyüme fonu (SPYG) ve SPDR Dow Jones Endüstriyel Ortalama fonu (DIA). Yatırımcıların Ocak ayı etkisi olarak adlandırılan bir şeyin gelişini öngördüğü anlaşılıyor. Bu tür erken yatırımlar daha sonraki kazanımları geçersiz kılarak Ocak ayını zayıflatabilir.
Alt çizgi
Hisse senetleri, küçük başlık, mikro başlık ve teknoloji stoklarının liderliğindeki tarihi zirvelere taşındı. Volatilite Endeksi, ekstra risk fiyatlarının bir miktarına dayanmaya devam etti. İlaç stokları güçlü performans gösteriyor, yatırımcıların endişelere ve risklere rağmen fırsat bulmaya istekli olduklarını gösteriyor.
